百亿级私募破千只 前7个月发行量创五年新高

百亿级私募破千只，前7个月发行量创五年新高

来源：金融1号院

原创 柠檬不酸

今年以来，私募对于A股走势抱以较高期望，认为今年股市仍将维持宽松偏强格局，结构性机会明显，因此，在产品发行方面也较为积极。“金融1号院”从私募排排网处获悉，今年前7个月，证券类私募产品新发数量突破了9200只，较去年同期增幅超过了20%；其中，百亿级私募新品发行最为积极，合计发行数量超过了1000只，并创出了近五年来新高。

多位私募人士告诉“金融1号院”，年内私募新品发行大幅回暖，从数量和规模上都远超去年同期，主要原因在于市场赚钱效应显示；按照今年前7个月的发行速度估算，今年前三个季度的发行有望创出历史新高，年底募资规模有望突破3万亿元。

百亿级私募发行涨幅逾九成

“金融1号院”从私募排排网提供的数据梳理发现，今年前7个月，证券私募合计发行新品9258只，较去年同期的7696只多出1562只，增幅为20.3%。分类来看，百亿级私募合计发行了1085只，较去年同期的563只增长了522只，涨幅为92.72%，发行量创出近五年新高；股票多头策略发行了5306只，较去年同期的4737只多了569只，涨幅为12.01%；组合策略发行了220只，较去年同期的209只多了11只。此外，前7个月量化策略共发行了1472只产品，较去年同期的1526只减少了54只。

从单月发行情况来看，年内月度发行数量最高的是3月份，当月共发行了2217只新基金，是今年首次发行突破2000关口；其次是7月份，发行了2079只新品，环比增长54%，同比大增72.82%，年内第二次突破2000只关口。在7月的发行私募中，包括明汯投资、灵均投资、九坤投资、宁波幻方量化均完成了多只产品的发行，迎水投资更是发行了39只产品，成为7月发行基金数量最多的私募。

私募排排网资深研究员刘有华告诉“金融1号院”，今年私募基金发行大幅回暖，规模和数量上均远超去年同期，并创下同期的历史新高，其原因在于几个方面：一是刚兑被打破提高了市场的风险偏好，引导资金流向了权益市场，尤其是房地产遭遇最严厉的调控后，资金蜂拥而至；二是市场对中国经济的预期较为乐观，尤其是在疫情爆发后，中国经济率先回复，进一步奠定了投资者对经济的信心，吸引了包括外资在内的资金流入股市；三是上市公司上半年业绩稳定，私募基金的赚钱效应非常明显，头部私募的诞生进一步提高了行业的竞争力。

“今年以来，外资私募在中国布局处于策略建立、品牌搭建和投资者培养阶段，量化策略收益表现一直比较稳定，而且波动非常低，具有类固收的特点，因此成为了投资者组合配置中的策略之一，且替代了一部分固收策略的市场份额。”刘有华介绍说，量化策略偏中高频，深受投资者的青睐，但年内量化产品的发行一直处于平稳增长状态。

3月份和7月份发行突破2000关口

根据私募排排网不完全统计，7月份有68家私募发行数量在5只及以上。与此同时，虽然私募产品发行量火热，但是总体上呈现大中型私募发行新品积极，小型私募发行趋于谨慎的特点。此外，按照单月产品发行数量在10只以上计算，明汯投资、高毅资产、灵均投资、九坤投资、宁波幻方量化等多家百亿级私募，在7月份共计发行了191只产品。从净值表现来看，年内有154只私募单月收益率超过了30%，更有9只私募产品在7月份收益率翻倍。

今年单月发行总量超过2000关口的月份分别是3月份和7月份。对此，玄甲金融CEO林佳义向“金融1号院”表示，3月份后股市行情回暖，产品发行量及规模不断攀升，较同期的变化主要在于打新产品规模增加，例如科创板打新套利回报持续性较好，以及创业板注册制在8月份开闸等，套利机会较大，相关打新产品发行增加明显。

“今年以来，百亿级私募共计发行了1085只基金，占到发行总量的11.72%，可见在行业整体回暖之际，百亿级私募因为长年的口碑积累和收益验证，受益最为明显，投资者更愿意选择老牌的绩优私募进行投资，这也是行业集中度提升的表现。”刘有华表示，按照今年的发行速度来看，最快在今年三季度有望创历史新高，全市场募资规模突破2.8万亿元，年底甚至有望冲破3万亿大关。

林佳义也指出，与市场热度成正相关性，头部机构趁行情向好之际，加大新品发行力度提升管理规模。今年A股市场行情来源于疫情导致的货币宽松政策支撑，使得信贷窗口进一步打开，从而推高资产价格。不过，按照周期波动来看，资产价格的回落将随着信贷窗口的关闭而修正。

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责任编辑：陈志杰