投资周报：A股等待方向选择 下周关注美刺激方案及重磅数据

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本周美股大幅收高。道指（.DJI）周五收报27,433.48，周涨3.8%，结束连续2周下跌。标普500指数（.INX）报3351.28，周涨2.45%；纳指（.IXIC）收报11,011，周涨2.47%，上述指数均连续2周上涨。

8月7日美国劳工部公布数据显示，非农业部门就业人口环比增加176.3万，好于预期的148万，尽管7月美国失业率仍处于历史高位，但较6月增加的480万大幅下降。同日，白宫与民主党人围绕刺激计划的新一轮谈判再度无果而终。

不少经济学家担心，疫情反弹正在妨碍就业增长和经济复苏。与此同时，随着三项重要的疫情救助措施相继到期，美国社会的就业、生活、住房等民生问题日益凸显。

全球股市（ACWI）涨跌不一。美元定价的富时新兴市场指数ETF（VWO）周涨1%，连续三周上涨。非美发达市场方面，MSCI欧元区ETF（EZU）涨2.65%。MSCI英国ETF（EWU）涨2.24%，结束连续2周下跌。MSCI日本ETF（EWJ）涨3.07%，结束连续2周下跌。

{tb}{tr style="height: 24px;"}{td}?? MSCI指数{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI全球{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI亚太 {/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI EMEA{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI美洲{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI因子{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI中国{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 23px;"}{td style="color:#999999;"}来源：《线索Clues》{/td}{/tr}{/tb}

亚太股市方面，沪指（000001）周五收报3354.04，结束五连涨，本周累计上涨1.33%。创业板指（399006）周跌1.63%。深指、科创50指数全周分别上涨0.08%、0.91%。值得注意的是，本周两市每日成交额均在1万亿元以上。此外，本周有4个交易日北向资金为净流出状态，全周累计净流出44.49亿元。

周五，受多重因素影响，三大股指一度全线回调，全周涨幅被大幅抹去，沪指出现“长针探底”形态，有市场分析认为后市或面临方向选择。本周板块轮动频繁，国防军工再度成为全周最坚挺板块，全周累计涨幅高达16.6%，年内已大涨57.61%。有色金属、化工、建筑材料、机械设备等周期性板块本周涨幅居前。

周四，中国央行发布了货币政策报告明确指出，部分发达经济体实施了零利率甚至负利率政策，但从政策效果看，低利率政策效果不及预期。报告进一步指出，利率过低还会导致“资源错配”“脱实向虚”等诸多负面影响。

恒生指数周五报24,531.61，本周累计下跌0.26%。

腾讯控股（00700）周五收跌约5%，盘中一度大跌10%。当天早些时候，美国总统特朗普签署行政命令，禁止45天后美国民众与腾讯等公司进行有关微信、TikTok的交易。腾讯回应称，正审阅行政命令潜在后果及影响。

日经225指数（513000）周涨2.79%。点此查看亚洲股市行情。

美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约周五收报41.6美元/桶，周涨3.28%。国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报44.69美元/桶，周涨2.69%。美元的持续走低在一定程度上支撑了油价。

根据油服公司贝克休斯（BHGE）周五发布的数据显示，本周美国活跃钻机数减少4个，总数至176个，为2005年7月以来的最低水平。美国能源企业连续第14周将活跃石油和天然气钻井平台数量削减至纪录低位。

石油输出国组织（OPEC）成员国伊拉克本周承诺在8月进一步减产，这一消息支撑了油价。伊拉克油长表示，将在8月和9月被迫100%的遵守欧佩克+的产量协议，此前并没有完全遵守。

芝加哥Price Futures Group的高级分析师Phil Flynn称，人们仍然担心冠状病毒大流行导致的经济放缓会抑制需求。每个人都在等待冠状病毒救援计划获得通过，以给经济带来支撑。

美国10年期国债收益率周五收报0.57%，较上周上涨2BP（0.02个百分点）；隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.13%。

有分析表示，经通胀因素调整后的美国10年期国债收益率目前从年初的约0.1%降至-1.06%。从过去十年来看，黄金和美债实际收益率之间有着牢不可破的负相关性。截至今年上半年，黄金与10年期美债实际收益率的负相关性已经上升到0.72。

Vanguard全球利率及外汇策略师Anne Mathias表示，目前美国市场上存在一个“好消息空白”，令投资者对美国经济的乐观情绪暂时有所减弱。她预计，考虑到距离美联储9月份下次政策会议仍有一段漫长的时间，美国国债走高的趋势将进一步持续下去。

COMEX期金（GC）主力合约周五收报2044.6美元/盎司，周涨2.96%，实现连续九周上涨。本周金价一度升至2075.2美元/盎司。国际关系紧张加剧，新冠疫情大流行继续带来负面冲击。

ING分析师Warren Patterson表示，除了积极看多黄金，很难持有其他任何资产。尽管上涨步伐可能会放缓，但在短期内以及在今年余下的时间里似乎肯定还会进一步走高。

外汇市场方面，美元指数（DXY）周五收报93.4，周跌0.1%，连续七周收低。但周五美元大涨0.7%。Kitco分析师Jim Wyckoff表示，美元指数从周四触及的两年低位强劲反弹，现货黄金则大幅下挫。但要记住，市场中迅速且大幅度的攀升往往会导致更大幅度的向下修正。

欧元兑美元（EUR/USD）周涨0.12%，连续7周走高。欧元今年以来已经飙升5%。

英镑兑美元（GBP/USD）本周累计下跌0.24%。自6月底以来英镑一直在上涨，前两周涨幅均超过1.7%。英镑周四升至五个月高位，此前英国央行（BoE）对经济的悲观看法有所缓和。

路透分析认为，由于对英国脱欧和新冠疫情的担忧，英镑今年料将回吐部分涨幅。英国和欧盟（EU）还未达成贸易协议，但英国负责英国脱欧磋商的最高大臣周五表示，他有信心与欧盟达成一项自由贸易协议，因为最近几周欧盟基调发生明显改变，使磋商取得进展。

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??下周将公布的重要数据、事项及提示有：周一，7月中国CPI，6月美国JOLTs职位空缺；周二，7月美国PPI， 8月德国ZEW经济景气指数；周三，7月美国核心CPI，石油输出国组织月报；周五，7月中国规模以上工业增加值，7月美国零售销售，8月美国密歇根大学消费者信心指数。

??下周将公布的重要财报：周一，香港交易所（00388）（盘后）；周三 ，腾讯控股（00700）（盘后），思科（CSCO）（盘后），梅西百货 （M）；周四， 网易 （NTES），百度 （BIDU），周五，京东 （JD）。

下周，市场仍关注美国新一轮救助计划何时能够获得通过，及其获得通过的规模。此外，疫情的进展同样影响投资者情绪。经济数据方面，重点关注美国的PPI、CPI等通胀指标，以及零售销售等。

另外，大国关系对市场情绪也可能产生重大影响。周五，在美上市的中概股（PGJ）出席了集体大跌。据英国《金融时报》网站8月6日报道，特朗普政府已发布建议，禁止不符合美国会计准则的中国企业在美国证券交易所上市。报道指出，这些措施在生效前要走完漫长的规则制定程序，它们会迫使一些中国企业退市。

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资产价格年初以来表现（YTD）分类检索：

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（线索Clues / 李涛、樊文佳）

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责任编辑：樊文佳