大行：中升控股最新投资评级及目标价（表）

富瑞发表研究报告表示，中升控股（00881）上半年净利润同比增长10%，超出富瑞对该公司的预期，认为公司下半年增长动力仍将持续，因此富瑞将公司今、明两年盈利预测分别上调15%及18%，以反映公司复苏快于预期、毛利改善、二手车交易业务强劲增长的利好因素，并将目标价由48.75港元上调至49.3港元，但考虑到目前公司估值较高，因此维持‘持有’评级。

中金报告同时发表报告指出，中升控股新车销售毛利率超过预期，而售后与佣金收入恢复速度同时加快。尽管上半年公司受公共卫生事件背景下停工的负面影响，导致公司整体销量下滑7.8%，但公司豪华汽车品牌销量仍同比上涨5.7%，推动公司新车销售均价和毛利率的双重提升。

中金认为，中升将二手车销售业务划为今年发展重点，公司上半年二手车增长33.9%至4万辆，目前随着政策利好和市场的逐步规范，预计拥有优质二手车车源的经销商有望获得利润驱动，因此中金分别将其今、明两年纯利预测上调3%及2.5%，至53.58亿元及66.12亿元人民币，并维持其‘优于大市’评级和目标价59.3港元。

{image=1}

责任编辑：李双双