方正策略：短线大盘还有回调压力 30日均线将面临考验
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原标题：【方证视点】行情出现新特征，30日线须关注——0812
来源：伟哥论市
核心观点
短线大盘还有回调压力，30日均线将面临考验，由于大盘上行沿30日线运行，30日线附近将有较强压力，一旦30日线有效失守，则大盘展开阶段性调整，否则依旧为“三角形整理”，量能决定大盘运行态势，若缩量整理，则大盘阶段性蓄势调整，若放量整理，则大盘有望缩短蓄势时间。
盘面分析
尽管隔夜外盘美道指大涨，但周二大盘尾盘受券商、保险等权重股跳水影响，全天走出冲高回落走势。最终，大盘以下跌1.15%收盘，创业板下跌1.70%，两市总成交量较前一交易日减少约1.99%，这表明题材上涨乏力的情况下，权重股的跳水重挫了市场情绪，场外资金继续观望，场内资金较为谨慎，市场情绪波动较大，市场信心有待补足。
量能有所减少，个股活跃度减少，分化有所加大，当日有47家个股涨停，有17家个股跌停，涨幅超过5%个股有115家，跌幅超过5%的个股有289家，个股呈现普跌态势，高位板块继续补跌。当日涨幅居前的为白酒、食品饮料、农业、银行等，表现较弱的为券商、保险、有色、建材等，券商、保险等权重股的跳水带动指数加速下跌，市场防御为主，资金流向低估值周期板块。量能有所减少，赚钱效应降低，亏钱效应提升，结构分化加大，市场热点散乱，题材表现低迷，“二八”现象为主，是周二盘面主要特征。
技术面分析
从技术上看，周二大盘走出冲高回落走势，盘中震荡加剧，3400点整数关口得而复失，以次低点收盘，并呈价跌量缩态势。5日、10日均线失守，日线MACD指标空头强化，日线SKD指标死叉，价跌量缩的量价关系，短线大盘还有调整压力，30日均线面临考验。
分时图技术指标显示，5分钟K线组合为不规则“孕育线”，15分钟SKD指标跌至20以下，短线盘中有反复，但30分钟MACD指标死叉并空头强化，60分钟MACD指标死叉，K线组合为“断头铡”，短线大盘还有回调压力。
上证50价跌量缩，3300点得而复失，5日、10日及30日线失守，短线还有回调压力，但K线组合的长上影线，短线盘中还会有反复。
创业板价跌量缩，5日线反压，30日线失守，价格重心下移，日线MACD指标空头强化，短线还有回调压力，2671点附近面临考验，若后市跌破2605点，则“M”形态确立。
综合技术分析，我们认为，短线大盘还有回调压力，30日均线将面临考验，由于大盘上行沿30日线运行，30日线附近将有较强压力，一旦30日线有效失守，则大盘展开阶段性调整，否则依旧为“三角形整理”，量能决定大盘运行态势，若缩量整理，则大盘阶段性蓄势调整，若放量整理，则大盘有望缩短蓄势时间。
基本面分析
今年8月以来，A股市场盘面发生一些新变化，更出现一些新特征，这些变化既是对2440点以来牛市行情的传承，也是对未来阶段行情新热点、新动能的昭示。我们一直强调，没有新热点，就难有新动能，没有新动能，还是依赖原有热点构筑的旧动能，大盘上涨动力就会逐步匮乏，市场难有赚钱效应，场外资金流入难以为续，最后大盘走势形成强弩之末态势，行情就会很快结束，结局就是又回到熊市，大盘出现塌崩走势。
那么，当前A股盘面发生了哪些变化，出现了哪些新特征，又是如何在盘口上体现的呢？这些新变化、新特征给A股市场后市行情能够带来怎样的动力呢？我们的观点是：
其一、话语权发生改变。8月以来，北上资金出现净流出态势，净流出资金为4.94亿，4月至7月间，北上资金连续四个月大幅净流入约1461亿，但在大盘大幅上涨10.98%的7月，北上资金则净流入仅103亿，较4月的532亿、5月的301亿及6月的526亿相差甚远，8月大盘实现“开门红”，大盘运行平稳，截止8月10日，大盘月内涨幅为2.09%，但北上资金却出现净流出的态势，这说明什么呢？
我们的观点是：当A股市场存量交易时，北上资金对大盘走势及结构行情具有话语权及定价权，当市场增量交易时，北上资金对大盘走势及系统性行情难有话语权与定价权，北上资金影响力减弱，意味着当前市场行情是系统性的，非结构性的，市场热点是会扩散与转换的。
其二、盘口与过往不同。我们一直强调，北上资金的流向，仅改变A股市场的运行节奏，不改变市场运行趋势，但北上资金的结构性流向，还是会影响A股市场结构性行情。8月以来，尽管北上资金出现持续净流出态势，但北上资金也加快了调仓步伐，我们跟踪的北上资金结构性流向，注意到之前一直为北上资金不断增持的食品饮料、医药、电子等，8月增持幅度大幅减小，医药、电子甚至是净流出，7月被减持的非银金融，8月继续被北上资金大幅减持，7月增持幅度较小的电气设备、化工、计算机等，则8月被北上资金继续增持，且增持幅度加大。
从北上资金结构性增减持看，去年以来涨幅较高，获利丰厚股北上资金选择落袋为安，一直处于底部区域运行的二线蓝筹股则获得北上资金青睐，意味着北上资金7月下旬以来开始加快了调仓换股节奏，不但引发了大盘盘中大幅震荡，且在大盘盘中大幅震荡中基本上完成调仓过程。
其三、结构风格在转换。近期我们注意到，市场成交量并未能有效释放，创业板更是由强转弱，但大盘走势较为平稳，完成了技术上的“楔形”底的构筑，盘中不断挑战3400点整数关口，原因就在于，引领大盘上涨的不是题材股，而是一直被市场漠视的一、二线蓝筹股，蓝筹股的上涨推动着大盘指数震荡盘升，形成典型的“二八”现象，这是为什么机构在加速调仓，大盘盘中大幅震荡，但大盘能够平稳运行的原因所在。
一、二线蓝筹股的上涨，虽稳定了大盘指数，但也给市场带来困惑，那就是市场赚钱效应降低，市场出现只赚指数不赚钱现象，难以吸引场外资金流入，市场活跃度降低，市场成交量难以释放，尽管大盘稳步运行，但也难以形成“共振”现象，不但大盘盘中波动加大，也使得大盘每一步上行步履蹒跚。
我们认为，在牛市行情中，市场风格转换是经常发生的，风格转换有助于新旧动能转换，有利于大盘突破关键压力位，形成新一轮上涨走势，但前提是维持市场赚钱效应，这是牛市行情的最基本要素，只有如此才会吸引场外资金不断流入，市场筹码才会不断交换，资金形成良性循环，行情走低扎扎实实。目前，A股市场存在一定的不足，那就是新热点还未完全确定，大盘盘中震荡剧烈，市场情绪波动较大，情绪不稳是市场主要的不稳定因素。
昨大盘盘中大幅震动，3400点整数关口盘中多空反复争夺，尾盘大幅跳水，失守3350点支撑位，市场结构分化较为明显，前期涨幅过高股及高价股跌幅居前，股价回调较为充分或底部区域股受到资金青睐，蓝筹股维护大盘运行，题材股则获利回吐，市场进攻性不足，市场风险厌恶提升，对短期涨幅及价格高低敏感性提升，价格防御成为盘中主要特征，这是近期低价股涨幅居前，高价股走势较弱的原因所在。
操作策略
我们认为，短线大盘盘中还有调整压力，30日线将面临考验，大盘是沿着30日线震荡盘升的，30日线是阶段行情强弱“分水岭”，若获得支撑，则大盘继续“三角形整理”，有望继续形成向上突破走势，若30日线跌破，则市场步入阶段性调整走势。对于创业板而言，2605点是关键位，若短线跌破，则“M”头成立，若2605点获得有效支撑，则处于箱体运行中。
昨大盘大幅震荡，走出冲高回落走势，在视察能够情绪波动较大之时，北上资金却净流入39.48亿，再一次与大盘走势截然相反，这意味着北上资金调仓基本步入尾声段，后市A股市场结构性将如何演绎值得关注。操作上，轻指数、重个股，继续把握市场新热点，继续回避获利丰厚股，逢低关注券商、有色、电气设备、化工、环保、军工及底部形态较好二线蓝筹股，对于高位调整不充分股坚决回避。
择时模拟股票组合
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责任编辑：张熠
