一创、首创"合体"在即？双方连忙澄清又是熟悉的"配方"？

券商中国2020-08-13 17:42:000阅

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原标题：券业又现合并传言！一创、首创“合体”在即？股价瞬间拉至涨停，双方连忙澄清，又是熟悉的“配方”？

又有券商要合并？

8月13日路透消息称，第一创业与首创证券将要合并，首创证券因此推迟了正在进行的IPO计划，据路透援引的消息人士，两家公司的合并最早可能在今年敲定。

对此，第一创业向券商中国记者回应称，公司没有任何应披露而未披露的信息。随后，首创证券在其官网发布公告称，截止目前，首创证券没有与任何证券公司进行整体合并的计划，部分媒体刊登的有关首创证券与第一创业合并的消息完全为不实之词。

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不过，受合并传闻影响，第一创业股价在下午15分钟内快速拉升涨停。

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近期，券商合并消息频频传来。中信证券与中信建投合并传闻一直在市场充斥。一边是股价频频涨停，一边是双方公司接二连三澄清。如今，第一创业与首创证券也进入了这样一种“怪圈”。有网友调侃，又是熟悉的“配方”：资金信信信，公司NONONO。

北京国资扩大两家券商持股比例为哪般？

8月13日，在合并传闻刺激下，第一创业股价在午盘手快速涨停，收盘价11.20元，收盘时还有20.49万手封涨停板，全天成交额高达50.4亿，在A股排名第8。

实际上，从股东背景来看，两家券商的第一大股东均为北京首都创业集团有限公司（以下简称“首创集团”）。首创集团对两家券商“一参一控”，即参股第一创业，控股首创证券。

今年7月开始，两家券商均出现股权变动，已有业内人士解读认为或为后续合并进行“铺垫”。

先说首创证券。根据2019年年报，首创集团对首创证券持股比例达到63.08%，为控股股东。

今年7月，首创证券开始变更股东。根据公开资料显示，证监会7月30日发布《关于核准首创证券有限责任公司变更股东的批复》，称“核准北京市基础设施投资有限公司的证券公司股东资格，对北京市基础设施投资有限公司依法受让你公司12500万元股权无异议。”

根据天眼查可看到，在这次股权变更中，北京达美投资有限公司与河北国信投资控股集团股份有限公司退出，这名新股东成为首创证券的第二大股东。至此，北京国资实际上通过不同的平台扩大了对首创证券的持股比例，目前已达到91.54%。

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再说第一创业。根据年报，首创集团为第一创业第一股东，但由于股权分散，第一创业无控股股东及实际控制人。

就在7月下旬，第一创业的42亿定增中，认购对象除了股东首创集团外，还有北京首农食品集团、北京京瑞国企改革发展基金。

值得注意的是，北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）主要直接投资于北京市国资委落实北京市委市政府重点工作项目及国资国企改革重大股权投资项目，该基金彼时获配2.1亿股。国企改革基金在这个时间点认购一创定增，引发市场人士猜想。

在定增顺利发行后，第一创业股东结构随即变动。截至7月21日，第一股东为首创集团，北京首农食品集团成为第三股东，北京京瑞国企改革发展基金成为第四股东。

根据天眼查可看到，北京首农食品集团及北京京瑞国企改革发展基金的实际控制人均为北京国有资本经营管理中心。也就是说，通过这次定增，北京国资大幅提升对第一创业的持股比例。

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该问题也受到投资者的关注，在投资者互动平台上，第一创业对此回复称，公司股东首创集团、首农集团和京国瑞基金虽然同受北京市国资委监管，但它们各自有权依据内部决策机制，独立决定对外投资事项及投资后管理事项。首创集团与京国瑞基金、首农集团不存在通过协议及其他安排，共同扩大第一创业股份表决权数量的行为或者事实，三者不构成一致行动人。

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尽管有业内人士认为股权变动或是合并的“前奏”，但也有券商人士向券商中国记者表示质疑，认为两家券商的企业性质和风格完全不一样，若进行合并，难度会非常大。

营业网点各分布在南北地区

据了解，首创证券一直谋求登上资本市场。早在2007年公司就计划借壳上市，当时S前锋披露股改方案，公司将通过资产置换、新增股份吸收合并的方式，实现首创证券的借壳上市。最终因“一参一控”等问题被一拖再拖，不久券商借壳的审批口径被叫停。

截至2019年12月31日，按合并口径计算，首创证券总资产202.43亿元，净资产44.87亿元；母公司净资本39.55亿元。

年报显示，第一创业总资产355.74亿元，净资产90.44亿元；公司净资本62.06亿元。从目前体量上看，第一创业要比首创证券更大。

在业绩方面，首创证券2019年按合并口径计算，公司累计实现营业收入13.53亿元，较上年同期增长65.52%；实现净利润4.24亿元，较上年同期增长128.32%。

而第一创业实现营业收入25.83亿元，同比增长45.96%，实现归母净利润5.13亿元，同比增长312.58%。

在网点布局上，截至去年末，首创证券共有12家分公司，53家营业部。网点主要分布在北京（6家）、河北省（6家）、上海（6家）、成都（5家）、山东省（5家）、浙江省（5家）、江苏省（4家）。

第一创业共有51家分支机构，其中7家分公司，44家营业部。广东地区就有14个网点，浙江省有5个，北京有4个。

由此可见，尽管两家券商的营业部网点较少，但在区域布局上特点突出，首创证券网点集中北方，第一创业的网点集中在南方。