“头腾”头疼！

头条系和腾讯系在海外遭遇非常规风险

中国企业出海是一道难题

字节跳动（头条系）、腾讯近来很“头疼”。

先是字节跳动旗下产品抖音海外版TikTok一波三折，在被美国政府宣布“封杀”之后，TikTok美国业务无奈“卖身”，微软公开宣布与字节跳动洽谈收购业务，不过却传出微软内部投票反对收购者居多，正扑朔迷离之际，又曝出推特正与字节跳动进行收购TikTok的初步谈判。一时间，TikTok生死未卜。

与此同时，字节跳动的老对手腾讯也被波及。当地时间8月6日，美国总统特朗普签署行政命令，将在45天后禁止任何美国个人或实体与TikTok、微信进行任何交易。

受此影响，8月7日港股科技股应声大跌，腾讯控股盘中跌幅一度超过10%。截至当日收盘，腾讯控股跌幅为5.04%，市值蒸发2683亿港元，阿里巴巴、京东集团、小米集团跌逾3%。

目前，这一事件仍在持续发酵，距离45天的交易期限越来越近，“头腾”们在美国命运如何？而随着更多监管政策的突然出台，遭遇“至暗时刻”的中概股路在何方？

TikTok“卖身”一波三折

7月31日，据外媒报道，特朗普宣布将禁止TikTok在美国运营，最快将于8月1日签署行政令，同时他表示不赞成美国企业收购TikTok。随后8月1日有消息称，微软正在洽谈收购TikTok在美业务。

到了8月2日，微软与字节跳动商谈收购TikTok一事被证实，微软官方发布声明：将继续进行收购TikTok的谈判，涉及美国、加拿大、澳大利亚和新西兰等地的业务，商谈将争取在2020年9月15日之前完成。

同日字节跳动消息称：“字节跳动始终致力于成为一家全球化公司。在这个过程中，我们面临着各种复杂和难以想象的困难，但我们仍然坚守全球化的愿景。”

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来源：兴业证券研报

作为字节跳动核心海外应用，TikTok布局全球154个国家和地区，月活跃用户超过8亿，截至今年4月份，抖音及TikTok的全球下载量已经突破20亿。

Sensor Tower最新数据显示，今年7月份抖音及其海外版TikTok全球下载量超过6520万次，位列全球移动应用（非游戏）下载榜冠军，同比增长21.4%，而美国是本期下载量最大的市场，占比为9.7%。

同时抖音及TikTok亦是全球最吸金的软件，7月在全球苹果商店与谷歌商店累计吸金超过1.02亿美元，是去年同期的8.6倍。其中美国市场在抖音及TikTok收入中排名第二，占比6%。

如今字节跳动拟剥离美国等地的业务，将对其全球化布局造成沉重的打击。

值得一提的是，在重重阻碍之下，TikTok在美业务的“卖身”并不顺利。

8月3日据外媒消息，特朗普要求美国公司在收购TikTok时，需要向美国政府交一笔钱。他还用房东和租客的关系进行类比，“是我们让交易成为可能，如果没有租约，租客什么都没有，所以他们必须支付佣金。”

据《华尔街日报》美国东部时间8月8日晚间报道，推特正与字节跳动进行收购TikTok的初步谈判。不过具体情况尚不得知。美媒《商业内幕》当地时间8月10日报道，微软内部对“是否应该收购TikTok”投票，63%的参与者表示反对，18%支持，19%不确定。

目前来看，推特与字节跳动洽谈收购TikTok也无下文，留给TikTok的时间不多了。

当地时间8月6日，特朗普签署行政令，称TikTok和微信对美国国家安全构成威胁，将在45天后禁止任何美国个人或实体与TikTok、微信及其中国母公司进行任何交易。随后字节跳动发布声明称：“如果美国政府不能给予我们公正的对待，我们将诉诸美国法院。”

北京市东元律师事务所孔磊律师向中国新闻周刊分析，TikTok提起诉讼的可能性还是很大，“字节跳动作为一家国际级的互联网公司，既然放出提起诉讼的话来，若没有提起诉讼，会对其声誉产生不良影响；其次，通过提起诉讼的方式，给当地政府施压，且在与美国公司谈判的情况下，亦可以获得更多的筹码。”

岳成律师事务所孙荣达律师则表示，TikTok提起诉讼主要有两点缘由，一是美国政府没有给予公司回应的时间，就作出决定TikTok必须要出售给美国公司；二是特朗普在行政命令中援引国家安全理由，是毫无根据的。从法理上讲，TikTok的诉讼要求是完全可以成立的。

不过在孔磊看来，诉讼无非三种结果，胜诉、败诉或双方达成和解。“这种诉讼一般旷日持久，诉讼结果出来之前，字节跳动与美国公司关于TikTok收购一事，估计早已尘埃落定。”

兴业证券研报指出，由于字节跳动提前决定改变此前和解态度而诉诸司法，因此TikTok出售在美业务仍有变数。

中概股遭遇至暗时刻

TikTok被“封杀”仅是开始。美东时间8月5日，美国国务卿蓬佩奥宣布一份“净网计划”，再次以“国家安全”为由，从美国网络中清除“不可信任的”中国App。

本次“净网计划”涉及运营商、应用商店、App、云计算厂商、电缆等方向，阿里、百度、腾讯等中国互联网企业被点名。

“净网计划”发布次日，特朗普签署一项行政令，宣布该命令签署45天后，禁止任何美国个人或实体与微信及腾讯公司进行交易。

上述消息传出之后，腾讯控股港股暴跌，盘中跌幅一度近10%，市值一度蒸发5000亿港元。随后#微信##腾讯暴跌市值蒸发5000亿港元#迅速成为热搜，引发各界讨论。截至8月7日收盘，腾讯港股跌幅有所收窄，较前一交易日下跌5.04%，市值蒸发2683亿港元。与此同时，阿里、京东、小米等港股跌幅亦超3%。

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来源：公司公告

当日晚间，腾讯控股发布公告称，正在审阅行政命令的潜在后果以便全面理解其对本集团的影响，将在适当时候发进一步的公告。

兴业证券研报显示，针对微信行政命令或对腾讯海外IM及游戏业务影响均有限。根据研报，从用户层面来看，截至2019年9月微信美国市场月活仅为138万，相比Facebook 16亿月活基本可以忽略，对腾讯IM（即时通讯）业务影响有限。而在游戏方面，根据Sensor Tower估计，粗略估算美国市场游戏收入占腾讯游戏收入比例为5%左右，不足整体公司营收占比的2%。

除了字节跳动、微信，中概股恐将面临新的挑战。

据证券时报网报道，美国总统金融市场工作组（President‘s Working Group on Financial Markets ，PWG）公开了一份报告，针对在美上市的中概股的审计风险提出了5项建议，其中包括美国公共公司会计监督委员会（PCAOB）可查阅上市公司主要审计事务所的工作底稿。

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来源：证券时报网

且在行政令签署的同一天，白宫方面推出一项提案，要求在美上市的中国企业都必须遵守美国的审计要求，否则这些公司将被迫退市。

根据新的计划，尚未上市但计划在美国进行首次公开募股（IPO）的中国公司，在纽约证券交易所或纳斯达克交易所上市前必须遵守相关规定；已在纽交所或纳斯达克上市的中国公司必须在2022年之前选择遵守美国的规定或放弃交易。如果遵守，中国的审计师必须和美国的监管部门共享相关文件。

文渊智库创始人王超对中国新闻周刊说道，美国的这个审计新规尚没有正式实施，所以目前赴美的公司，比如正在进行IPO的贝壳找房和小鹏汽车，最近刚刚上市的理想汽车，都没有受到影响。

他认为，即便上述提案通过之后，大部分在美上市的企业也不会受到影响。由于赴美上市的互联网公司多为私营企业，即便与美国监管部门共享一些文件，也不涉及相关机密。此外，中国公司之所以选择赴美上市，是因为其背后多轮投资方都是美国风投背景，在美国资本市场上市，是这些资本最好的退出渠道，“只要这些资本仍然在中国发展，赴美上市这个通道就不会关闭。”

数据显示，截至2020年6月15日，在美国上市的中国企业总计252家，总市值近1.7万亿美元。今年年初至7月30日，中国企业在纽交所和纳斯达克IPO的数量达到29家，去年同期仅有9家。

责任编辑：刘万里 SF014