港股中国联通创纪录大涨：5G业务助力 电信运营商要大象起舞？

港股中国联通创纪录大涨！5G业务助力，电信运营商要大象起舞？

中报业绩超预期！

8月13日，中国联通港股大涨25.60%，创中国联通2000年香港上市以来最大单日涨幅纪录；全天成交额26.5亿港元，也创出历史新高。

受提速降费、激烈竞争以及5G大规模建设支出等影响，三大运营商业绩一度承压。如今，大象终于要起舞了。综合已披露的中国联通和中国移动半年报来看，面向B端的产业互联网业务对运营商业绩贡献突出；已经商用的5G也有效助推运营商C端移动业务ARPU（每用户平均收入）明显改善。

转型加速 产业互联网收入大增

中国联通半年报显示，今年上半年公司实现营业收入1503.97亿元，同比增长3.8%；归母净利润76亿元，同比增长10.1%，高于市场预期。

中国移动上半年实现营收3899亿元，同比微升0.1%；股东应占净利润558亿元，同比下降0.5%。目前，中国电信尚未公布半年报。

分析人士指出，中国联通取得超预期的业绩，产业互联网业务立下头功。财报显示，上半年，中国联通产业互联网业务收入同比大增36%，达到227亿元，占整体收入比例提高到16%。具体来看，ICT业务收入75亿元，同比增长39%；IDC及云计算业务收入达到121亿元，同比增长29%；物联网及大数据业务收入分别达到22亿元和9亿元，同比分别增长55%和67%。

政企市场也被中国移动视为“蓝海”，同样也是其收入增长的主要引擎。中国移动介绍，公司聚焦智慧城市、智慧交通、工业互联网等重点领域，持续推进“网+云+DICT”信息服务。上半年中国移动的移动云收入达到44.6亿元，同比增长556.4%；政企客户数达到1129 万家，较2019年底净增101万家；DICT（IDC、ICT、移动云及其他政企应用及信息服务）收入达到209 亿元，同比增长55.3%。

中国移动2020年半年报政企业务情况

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来源：中国移动半年报

5G带动移动业务明显改善

受益于5G商用，运营商移动业务方面同样改善明显。

半年报显示，得益于二季度移动用户ARPU和移动服务收入双双环比止跌回升，上半年中国联通的移动服务收入同比下降2.8%，降幅较去年全年显著收窄；移动出账用户总数达到3.1亿户；移动用户ARPU达40.9元，同比提升0.2%，止住下滑趋势；移动用户DOU（每户每月上网流量）达9.4GB，同比提升27%。

中国联通二季度移动用户ARPU为41.8元，同比提升4.2%，环比提升4.5%。

中信建投证券研报分析认为，公司移动用户ARPU提升与5G套餐用户数增加有关，5G用户ARPU值较4G提升约10%。

中国移动客户向5G迁转加速。截至2020年6月底，移动客户达到9.47亿户，其中4G客户7.60亿户、5G套餐客户7020万户。而截至2019年底公司5G套餐客户才255万户，今年增加显著。上半年，中国移动的移动用户ARPU为50.3 元，同比下降3.7%，降幅进一步收窄；手机上网DOU提升39.7%，达到8.6GB。

中国移动表示，与迁移前相比，5G用户的ARPU实现5.9%的增长，上网DOU也增长28%，5G价值提升值得期待。

中国移动2020年半年报个人业务情况

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来源：中国移动半年报

移动+联通下半年5G投资超700亿元

5G网络建设方面，中国联通表示，上半年，公司与中国电信新增共建共享5G基站约15万站。截至目前，公司可用5G基站累计达到约21万站。其中，公司自建超过10万站，在超过50个重点城市实现连续覆盖。

中国联通介绍，全年5G建设目标有望提前完成，目标三季度末提前完成全年新增共建共享5G基站25万站，全年公司可用5G基站数超过30万站。中国联通上半年资本开支258 亿元，其中5G开支126亿元，计划全年资本开支700亿元，5G资本开支350亿元。按照这一计划，下半年中国联通资本开支力度有望加大，下半年资本开支预算为442亿元，其中用于5G达到224亿元。

中国移动半年报显示，截至2020年6月底，中国移动在超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站，提供商用服务。

上半年，中国移动的资本开支为1010亿元，全年资本开支计划是1798亿元。上半年中国移动5G相关资本开支为552亿元，全年计划约1050亿元。由此推算，下半年中国移动资本开支计划为788亿元，用于5G的投资约498亿元。

中国移动表示，目标全年新建30万个5G基站，在全国所有地级市以上城市提供商用服务，推动SA核心网年内实现商用。除了5G建网投资，中国移动表示还要加快推进移动云基础设施建设，进一步完善IT云资源布局。

责任编辑：陈志杰