方大特钢原董事长谢飞鸣摘得桂冠 A股高管薪酬榜出炉

图片来源：《中国企业家价值报告（2020）》

上市公司高管薪酬与持股市值的变化反映了上市公司高管价值发展趋势，市场已验证“以股份形式体现的薪酬正逐步成为上市公司高管全面薪酬体系中最核心的部分”。十四年以来，股权激励广度（累计公告股权激励公司数/当年度上市公司总数×100%）从2006年度的2.81%上升到了2019年度的42.02%；股权激励深度（累计公告股权激励方案数/累计公告股权激励公司数）从2006年度的1.00上升到了2019年度的1.48。由此可见，上市公司越来越能灵活使用股权这一工具来完善优化上市公司治理结构，从一定程度上标志着中国资本市场的日趋成熟，也意味着上市公司治理结构的日益完善。

2019年，哪家A股上市公司的高管薪酬最高？

2019年A股股权激励公告数量

今年的白皮书以2020年4月30日以前公开披露年报的A股上市公司以及2020年1月1日以后上市的公司，最终3758家上市公司作为研究样本，揭晓了2019年上市公司高管身价排行榜，并对A股上市公司股权激励及员工持股状况进行梳理分析。

十年来首次回落

整体薪资增速放缓

《报告》显示，2019年全年A股股权激励计划总体公告个数高达337家，较2018年、2017年有大幅缩减，总公告数量较2018年下跌17.60%，其中首期公告数量为178个，较2018年减少29.37%，多期公告数量为159个，较2018年增加1.27%。如下图所示，从时间角度来看，2006年-2018年间，公告股权激励的实施呈逐年递增的态势，而在2019年A股股权激励公告数量十年来首次回落。

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2018年，当时方大炭素董事长党锡江以4076.97万元年薪领跑上市公司高管年薪排行榜，万科董秘朱旭则以近850万元的年薪蝉联A股“最贵”董秘，中国平安财务总监姚波年薪1108万元，位列财务总监年薪榜榜首。

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从上市公司高管持股市值情况来看，2019年，超7成A股上市公司市值较去年有大幅增长。在3555家A股上市公司中（不含2019年新上市公司203家），有2634家公司的市值出现不同程度的增长。在市值增长的A股上市公司中，748家公司市值增幅超过50%。因此，2019年上市公司高管持股市值均值较上年出现较大程度的增长。

2019年IPO数量较2018年虽有所增加，但2019年内外部形势复杂、市场整体持观望态度，如果市场一旦回暖，股权激励数量也将会随之回升。在股权激励市场中，多期股权激励计划公告占比大幅提高，从2018年的38.39%提高到2019年的47.18%，说明股权激励已然进入了“常态化”时代，成为上市公司改善公司治理、提高治理能力的有效手段。

此外，近三年不同所有制企业的高管最高年薪均值如下图所示，总体趋势不变，外资企业薪酬依旧居首位。

从A股各板块角度来看，主板仍是股权激励计划公告数量最多的板块，达到136个，占总公告数量的40.36%；创业版股权激励计划公告数量为119个，占总公告数量的35.31%；中小板股权激励计划公告数量为74个，占总公告数量的21.96%；科创板开板以来公告了8个股权激励计划，占总公告数量的2.37%，各板块上市公司都将股权激励作为人力资本体系建设的重要一环，如何激励与稳定公司核心团队对于上市公司的发展至关重要。

见习记者 文景

从地区分布来看，沿海开放城市、华东及华南地区实施股权激励计划的数量要远大于西南和东北部地区。广东省在2019年上市公司公告股权激励计划数量最多，达87个计划，占比25.82%；北京市、上海市、江苏省、浙江省紧随其后。

高管最高年薪4000万

行业分布来看， 2019年A股上市公司公告股权激励计划数量最多的行业依然是制造业，达221个计划，占比65.58%；信息传输、软件和信息技术服务业仅次于制造业，公告31个计划，占比9.20%；其次是交通运输、仓储和邮政业，公告12个计划，占比在3.56%。

图片来源：《中国企业家价值报告（2020）》

在2019年度A股市场股权激励计划激励工具选择上，上市公司依然普遍倾向于采用限制性股票作为激励工具。在公告的337个股权激励计划中，有198个计划选择限制性股票作为激励工具，占比达到58.75%；88个计划选择股票期权作为激励工具，占比26.11%；51个计划选择股票期权与限制性股票的复合工具，占比15.13%。

从上市板块角度来看， 科创板上市公司的高管薪酬居于首位，主板上市公司的高管薪酬高于中小板、创业板上市公司的高管薪酬，科创板、创业板、中小板上市公司的高管持股市值远高于主板上市公司的高管持股市值，反映了以新兴行业、创新企业居多的科创板、创业板、中小板人力资源资本化程度更高。

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5月28日，伴随着上海荣正咨询正式发布《中国企业家价值报告（2020）》（下称《报告》），答案随之浮出水面。这也是该机构连续21年发布研究成果，分析上市公司高管薪酬及公众公司股权激励状况。

图片来源：《中国企业家价值报告（2020）》

对比上市公司高管年薪水平，相较于2018年增幅的15.26%，2019年的增幅下降至11.98%。对比2019年全国GDP增长幅度6.1%（2018年GDP增长6.6%），上市公司高管年薪水平整体增长水平同样呈现放缓态势。整体来看，上市公司高管年薪增长水平放缓与经济增长趋稳态势相符。

编辑：舰长

《报告》显示，从上市公司高管年薪水平来看，在可统计的3626家上市公司中，2019年上市公司高管年薪排名前10的公司为方大特钢、华夏幸福、金科股份、三一重工、鹏鼎控股、迈瑞医疗、汤臣倍健、伊利股份、药明康德、永利股份。2019年，方大特钢原董事长谢飞鸣以4122.46万元年薪领跑上市公司高管年薪排行榜。华夏幸福的联席董事长、首席执行官（CEO）暨总裁吴向东（年薪3868.93万元）、金科股份的总裁喻林强（年薪2925.73万元）、三一重工的高级副总裁向儒安（年薪2858.58万元）、鹏鼎控股的董事长沈庆芳分列第2-5位。

责任编辑：张海营

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