央行报告：坚持市场驱动 消除境内外限制人民币使用的障碍

2019年，人民币国际化再上新台阶，人民币支付货币功能不断增强，投融资货 币功能持续深化，储备货币功能逐渐显现，计价货币功能进一步实现突破，人 民币继续保持在全球货币体系中的稳定地位。

2019 年，人民币跨境使用逆势快速增长，全年银行代客人民币跨境收付金额 合计 19.67 万亿元，同比增长 24.1%，在去年高速增长的基础上继续保持快速增长， 收付金额创历史新高。人民币跨境收支总体平衡，净流入 3 606 亿元。

人民币在国5位，市场份额为 1.76%。 际货币基金组织成员国持有储备资产的币种构成中排名第5，市场份额为 1.95%， 较 2016 年人民币刚加入 SDR 篮子时提升了 0.88 个百分点；人民币在全球外汇交易 4.3%，较 2016 年提高了 0.3 个百分点；据最新统计数据，人民币在 2019 年，人民币国际化发展总体呈现以下特点：一是贸易和直接投资跨境人 民币结算逆势增长；二是证券投资业务大幅增长，成为推动人民币跨境使用增长的 主要力量；三是人民币跨境使用政策不断优化，先后推出一系列更高水平贸易投资 便利化试点；四是人民币国际化基础设施进一步完善，人民币清算行体系持续拓展， CIPS 成为人民币跨境结算的主渠道；五是双边货币合作持续深化，不断消除境外 人民币使用障碍。

第五部分 趋势展望

人民币国际化是市场驱动下水到渠成的过程。

近年来，人民币跨境使用保持快 速增长，特别是今年以来在新冠疫情冲击全球贸易、金融及经济的背景下， 人民币跨境使用仍保持韧性并呈现增长。未来，将继续以服务实体经济为导向，坚 持市场化原则，稳步推进人民币国际化。

一是坚持市场驱动。探索推进更高水平的贸易投资便利化，不断消除境内外限制人民币使用的障碍，为人民币与其他主要可兑换货币创造公平竞争的环境。

二是 继续推动国内金融市场开放和基础设施互联互通。进一步便利境外投资者使用人民 币投资境内债券和股票。三是引导离岸人民币市场健康发展。提升人民币可自由使 用水平，促进离岸与在岸市场良性互动、深度整合。四是完善宏观审慎管理。加强 对跨境资金流动的监测、分析和预警，做好逆周期调节，防范跨境资金流动风险。

一、人民币支付货币功能将不断增强

在当前国内企业向周边国家转移产能的背景下，随着跨境人民币政策进一步优 化，各项改革不断推进，将有更多的市场主体，特别是周边和“一带一路”沿线国 家的市场主体，接受以人民币进行支付结算。自贸区、粤港澳大湾区将成为使用人 民币跨境支付新的增长点。

二、人民币投融资货币功能将持续深化

随着中国金融市场双向开放的广度和深度不断拓展，不同开放渠道进一步整合， 金融市场基础设施对外联通持续完善，境外投资者配置人民币资产将进一步便利， 参与境内金融市场交易有望继续快速增长。

三、人民币储备货币功能将进一步显现

人民币加入 SDR 后，人民币国际地位不断提升。中国对外货币合作持续加深， 境外央行类机构投资中国金融市场渠道继续拓宽，投资代理服务不断优化，入市流 程和周期大幅缩减，各国央行和货币当局持有人民币储备资产的意愿有望进一步上 升。

四、人民币计价货币功能将有更多发展

人民币在政府涉外统计、核算、管理中的计价职能进一步增强，发展成熟的期 货市场陆续引入境外交易者，原油、铁矿石等大宗商品贸易中更多使用人民币计价 结算，以人民币计价的金融产品种类和规模进一步扩大。

五、双边货币合作将稳步推进

人民银行将继续稳步推进与全球其他央行或货币当局的货币合作，优化货币合 作框架，进一步发挥双边货币合作在便利双边贸易和投资、维护金融稳定方面的积 极作用。

专栏十

年度人民币国际使用市场调查 2019 年，中国银行对境内外工商企业及金融机构使用人民币的情况进行了市 场调查，调查样本超 3 300 家。调查主要结论包括：

一是人民币作为结算货币的基础巩固。调查结果显示，境外被调研对象使用人 民币结算的比例明显提升。约有 69% 的受访境外工商企业打算使用人民币或进一 步提升人民币的使用比例，这一占比为 2016 年来最高，接近历史最好水平。

境外工商企业中打算提升人民币使用比例的企业占比

二是人民币作为计价货币职能初步发挥。调查结果显示，人民币的计价货币职 能近年来保持总体稳定，接近两成的境内受访对象在人民币汇率波动时能坚持人民 币计价，完全规避汇率风险。使用人民币计价的境内企业比例连续四年保持稳定， 表明人民币计价货币职能的提升相对较为缓慢。由于涉及交易习惯、供应链上下游 第五部分 趋势展望 31 的结算货币选择、金融市场配套等多方面因素，人民币计价货币职能的提升需要经 历一个长期积累、由量变到质变的过程。

汇率波动时使用人民币计价的境内工商企业比例

三是人民币作为融资货币的吸引力正在逐步显现。调查显示，约有 82% 的受 访境外工商企业表示，当美元、欧元等国际货币流动性较为紧张时，将考虑使用人 民币作为融资货币，这一比例创下 2016 年以来的新高，表明人民币作为国际融资 货币的吸引力正在逐步显现。75% 的受访境外工商企业愿意考虑在与中国的经贸 往来中使用人民币作为贸易融资货币。这表明人民币的国际融资货币职能，正在有 力促进贸易便利化，在服务实体经济中发挥积极作用。

当美元、欧元等国际货币流动性较为紧张时，将人民币作为 融资货币的境外受访工商企业占比 2020 年人民币国际化报告

四是对人民币国际货币地位的预期创下新高。调查结果显示，受访境内外工 商企业对人民币国际地位的预期较去年有了进一步的提升。未来十年，认为人民 币的国际地位不弱于日元和英镑的境内外工商企业合计占受访境内外工商企业的 80%，这一比例较 2018 年的调查结果提升了三个百分点，是 2016 年以来的四连升， 并创下 2013 年首次市场调查以来的新高。

责任编辑：刘万里 SF014