银华同力精选混合简评:不积极追求大类资产配置 深入挖掘优质个股

基金名称：银华同力精选混合型证券投资基金

基金代码：009394

投资类型：偏股混合型

风险收益特征：承担中等风险，预期收益水平中等

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

投资目标：该基金以行业和公司研究为基础，通过深入分析企业基本面，精选出一批具有持续竞争力的优势企业，力求实现基金资产的长期稳定增值。

投资范围：投资于境内依法发行或上市的股票、债券、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金、股指期货、国债期货等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具

资产配置：投资于股票资产占基金资产的比例为 60%–95%。每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。

投资策略： 该基金不会积极追求大类资产配置。但为进一步控制投资风险，特别是防范系统性风险的集中释放，也为了优化组合流动性管理，将适度从事防御性资产配置，进行债券、货币市场工具等品种投资。在股票投资中，该基金采用“自上而下”选择细分行业及“自下而上”的策略精选公司。从定性的角度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式等方面；从定量的角度分析公司的成长性、财务状况和估值水平等指标；此外，还将考量公司是否具备核心竞争力，是否拥有成熟的商业模式。

业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%

一、 基金概况

收益分配方式：现金分红（默认）与红利再投资

基金费率：

1、 认购、申购费率 （详见招募说明书）

申购金额在500万以下时，申购费率随着申购金额增加从1.50%逐档下降至0.6%；申购金额不低于500万时，按1000元/笔收取。

2、 赎回费率（详见招募说明书）

赎回费率随着基金份额持有时间增加从最高1.5%逐档下降至0%。

3、 其他运作费用（详见招募说明书）

管理费1.50%（年）、托管费0.25%（年）。

附注：以上内容摘自基金的招募说明书，投资者欲知详细内容，请以基金公司的法定公开信息为准。

二、 投资亮点

银华基金管理股份有限公司成立于2001年5月，是一家全牌照、综合型资产管理公司。产品线覆盖股票型、混合型、债券型、货币型及QDII基金等多种产品类型。在2020年一季度的济安评级中，银华基金管理股份有限公司在106个有三年混合型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★★★，整体表现良好，其中，盈利能力良好，规模适度性良好。

来源：济安金信

基金经理刘辉先生，博士学位。曾就职于中信证券股份有限公司、中信基金管理有限公司、北京嘉数资产管理有限公司，2016年11月加入银华基金管理股份有限公司。目前在管的基金一共2只，合计规模37.38亿元（2020年3月31日），通过对该基金经理历史投资仓位的观察可发现，其持仓在选股规模方面，刘辉以中盘股为主；在财务资质方面，刘辉选股以成长股为主；在资产配置方面，刘辉表现较为保守；在持仓周转率方面，刘辉交易频繁，经常进行波段操作。该基金经理自2017年开始掌管的银华内需精选混合，这只基金股票持仓占比几乎都在90%以上，相比于择时，在投资过程中更注重个股的挖掘。此次新发的银华同力精选混合同样采用轻择时、重择股的投资逻辑，从公司竞争优势、产业格局、治理结构、财务质量、估值水平等多维度分析，深入挖掘优质个股。

基金经理在管基金信息

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数据来源：济安金信基金评价中心（数据截至日期：2020年5月28日）

注：规模及评级数据截至2020年3月31日

三、 主要风险提示

该基金为偏股混合型基金，权益类资产仓位配置比例在60%以上，投资过程中可能面临的风险除市场系统性风险、流动性风险、管理风险、信用风险、操作和技术风险、合规性风险、税收风险等风险外，其特有风险包括因权益资产仓位较高所承担的相对较高的股票投资风险、期权期货及资产支持证券交易风险等。

投资人在购买该基金前需要按照相关规定完成风险承受能力与产品风险的匹配测试，根据自身情况谨慎投资。

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责任编辑：陶然