国常会：强调放水养鱼 不搞大水漫灌A股市场怎么走？
原标题：国常会：强调放水养鱼，不搞大水漫灌！A股成交重回万亿后市场怎么走？李迅雷发声：股市存结构性机会…
周一，在金融三驾马车证券、保险、银行的拉动下，A股全面大涨。
值得注意的是，国务院总理李克强8月17日主持召开国务院常务会议，部署深入做好新增财政资金直接惠企利民工作，巩固经济恢复性增长基础；要求进一步落实金融支持实体经济的政策措施，助力市场主体纾困发展。
我们看一下重点内容：
1、会议要求，要进一步强化宏观政策针对性有效性，放水养鱼，保住和培育市场主体，大力推进改革，坚定发展信心，砥砺实干，努力完成全年发展目标任务。
2、会议指出，下一步，要继续落实好金融支持政策。保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，有效发挥结构性直达货币政策工具精准滴灌作用，确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业。
3、提高金融支持政策便利度，支持中小银行运用大数据进行有效银企对接，疏通传导机制，扩大市场主体受益面。深化市场报价利率改革，引导贷款利率继续下行。落实落细运用再贷款再贴现资金发放优惠利率贷款、支持发放信用贷款等措施，确保小微企业全年融资量增、面扩、价降。
4、严禁银行乱收费。防范金融风险，提高银行服务实体经济可持续性。
5、推进师范毕业生免试认定教师资格改革，由院校考核教学能力。允许教育类硕士及以上学历毕业生、公费师范生免试认定教师资格。开展教师教育院校办学质量审核，审核通过院校的师范毕业生可免试认定教师资格，便利师范毕业生就业，提升教师队伍素质。
会议全文：
国务院总理李克强8月17日主持召开国务院常务会议，部署深入做好新增财政资金直接惠企利民工作，巩固经济恢复性增长基础；要求进一步落实金融支持实体经济的政策措施，助力市场主体纾困发展；决定推进师范毕业生教师资格认定改革，促进师范毕业生从教就业。
会议指出，建立特殊转移支付机制，中央新增财政资金直达市县基层、直接惠企利民，是扎实做好“六稳”工作、落实“六保”任务的重要内容。截至8月上旬，今年新增2万亿元财政资金中，3000亿元已绝大部分用于减税降费；实行直达管理的1.7万亿元资金，除按规定比例预留的抗疫特别国债资金外，97.8%已分配下达市县。政策的实施有力推动了减税降费措施落实，有效增强了基层财力，对帮扶市场主体、稳就业保民生等的效应逐步显现，促进了经济恢复性增长。下一步，一要指导市县将已下达的资金加快用到市场主体和民生上，对分配迟缓、资金闲置的，要采取必要措施督促整改。二要动态跟踪资金分配、拨付、使用情况，建立直达资金专项国库对账机制，做到账目清晰、流向明确、账实相符。三要严肃财经纪律，对虚报冒领、截留挪用的，发现一起处理一起。会议要求，要进一步强化宏观政策针对性有效性，放水养鱼，保住和培育市场主体，更大力度推进改革，坚定发展信心，砥砺实干，努力完成全年经济社会发展目标任务。
会议指出，今年以来，金融部门贯彻党中央、国务院部署，积极落实金融支持实体经济政策措施，按照商业可持续原则，通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施，前7个月已为市场主体减负8700多亿元，对小微企业支持力度明显加大。下一步，要继续落实好为市场主体减负等金融支持政策。一是保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，而是有效发挥结构性直达货币政策工具精准滴灌作用，确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业。二是提高金融支持政策便利度，支持中小银行运用大数据进行有效银企对接，疏通传导机制，扩大市场主体受益面。深化市场报价利率改革，引导贷款利率继续下行。落实落细运用再贷款再贴现资金发放优惠利率贷款、支持发放信用贷款等措施，确保小微企业全年融资量增、面扩、价降。三是开展银行不合理和违规收费检查。四是防范金融风险，提高银行服务实体经济可持续性。
为促进更多师范毕业生从事教育、增加就业，会议决定，在已对教师职业资格实行“先上岗、再考证”阶段性措施基础上，推进师范毕业生免试认定教师资格改革，并建立教师教育院校对师范生教学能力进行考核的制度。加快推进允许教育类硕士及以上学历毕业生、公费师范生免试认定教师资格。开展教师教育院校办学质量审核，审核通过院校的师范毕业生可免试认定教师资格，便利师范毕业生就业，提升教师队伍素质。
会议还研究了其他事项。
7000亿利好引爆A股？
上证指数跳空高开高走涨2.34%，收复3400点整数关口，离年内高点仅一步之遥，深证成指、中小板指、创业板指涨幅均超过1%。两市成交急剧放大逾3000亿元，重上万亿大关，达11539亿元，较上一个交易日增长约35%。盘面上绝大部分板块上涨，仅酒店餐饮、供气供热2板块微幅下跌。
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北上资金净买入57.13亿元，其中沪股通净买入41.33亿元，深股通净买入15.8亿元。净买入平安银行9.73亿元、京东方A9.22亿元、TCL科技7.79亿元、分众传媒6.48亿元，中信证券、招商银行、中国平安等也被净买入超亿元。净卖出东方财富6.53亿元，伊利股份、宁德时代、五粮液等也被净卖出超亿元。
今天市场最直接的利好来自MLF一次性续做。央行公告称，8月17日开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.95%。此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做，充分满足了金融机构需求。同时，今日开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，上次1年期MLF中标利率2.95%，7天期逆回购中标利率2.20%。
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券商股利好频频
截至周一收盘，今年以来创业板指上涨49.96%，中小板指上涨38.42%，按国际市场标准，已经处于典型的牛市当中，而券商股作为牛市中从不会缺席的品种，今年下半年以来反复走强，成为市场上涨的领头羊之一。
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近期券商股更是利好不断，上周末，证监会就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》公开征求意见，本次意见强化了券商展业过程中的合规指导，强化与商业银行、保险公司、第三方网络平台的合作，增强业务引流能力和优化成本管理能力，有利于券商的持续发展。
中银证券表示，征求意见稿旨在规范展业行为，维护市场秩序，建立适应互联网特点的风险防范机制，引导行业机构有序创新；同时券商经纪、证券投资咨询、基金管理与投顾业务都将迎来业务增量。
另外，创业板注册制首批企业于下周一（8月24日）上市，这也将提振券商估值。周一，券商股再度全线上扬，板块指数放量高开高走大涨5.13%，创1个多以来最大涨幅，成交量较前一交易日增加逾1倍。国联证券、招商证券、哈高科、中银证券涨停，国信证券、兴业证券、第一创业、方正证券等盘中也一度冲击涨停。
8月以来，融资客融资净买入前10大个股中，有3只为券商股，分别为排名第二的中信证券净买入7.68亿元；第五的中信建投净买入5.13亿元；第九的东方财富净买入4.59亿元。华泰证券、中银证券、华安证券等同期融资净买入也超亿元。浙商证券、国元证券、兴业证券等则受到北上资金的青睐。
银行低估值提供充足安全垫空间
银行股无疑是A股市场估值洼地，即使在近期连续反弹之后，截至周一收盘36只银行仍有23只破净，占比达64%，市盈率10倍以下的个股有30只，超过80%，平均市盈率约6倍，最低的民生银行仅3.76倍，市净率也仅0.54倍。
兴业证券表示，近期银行业低估值有所修复，上涨较多的标的集中于成长性较高的城商行，后续随着经济逐步企稳及中报业绩落地，行业基本面压制因素将逐渐解除。银行业外部影响因素——监管及宏观经济已出现逐步的改善，同时目前较低的估值水平提供了充足的安全垫空间。
成都银行周一强势涨停，创2年多来新高。融资客在7月大幅融资净买入成都银行8338万元后，8月以来加大了买入力度，截至周一合计融资净买入1.5亿元。北上资金8月也大幅加仓成都银行，持股由7月末的5880万股增至7662万股，增持了1782万股。兴业银行、农业银行、宁波银行、浦发银行等13只银行股8月也获得北上资金超亿元的净买入。
前7月，A股5家上市保险公司保费收入1.67万亿，同比去年增长6.58%。其中，新华保险、中国人寿、人保财险、太保财险、平安产险都较去年同期呈现正增长，新华保险更以30%的增速排名第一，创16个月来最快增速。
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保险股周一也全线上涨，板块指数飙升6.81%，创2007年11月近13年来的新高。龙头股中国人寿连续2个涨停板创2008年1月以来的新高。在保险股大涨的带动下，分级基金保险B强势涨停，创历史新高。保险股在8月大部分获得北上资金的加仓。另外多元金融中航资本、爱建集团、九鼎投资、中粮资本等同期也获得北上资金超千万元的净买入。
8月以来北上资金净买入靠前的金融股
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李迅雷：A股不太可能有全面牛市，是结构性的
值得注意的是，中泰证券首席经济学家李迅雷今日做客时报会客厅时表示，A股不太可能有全面牛市，是结构性的，尽管经济在下行，但是市场机会更多。美国经济增速百分之二、三，也能出现十年长牛，A股也是有机会的。
不过，在周末，多家券商看好A股后市。海通策略研报中称，当前宏观流动性整体仍偏松，力度变小但方向没变，微观流动性依然宽裕。回顾历史，宏观流动性拐点领先股市拐点，微观流动性拐点与股市拐点同步性更强。基本面正稳步回升，牛市3浪上涨趋势没变，券商+科技是主线，三季度兼顾早周期，四季度重视低估品轮涨。
中信证券最新研报认为，8月市场受到的任何冲击，都是入场布局的好时机。下一轮上涨渐行渐近，建议把握政策预期扰动带来的机遇，积极布局潜在的领涨品种，重点关注3条主线：受益于弱美元和商品/能源涨价的板块；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种；绝对估值足够低且已相对消化利空因素的保险和银行。
责任编辑：刘万里 SF014
