全球头号主权基金陷入“内斗门”：200亿大蒸发 新掌门人陷争议

全球头号主权基金陷入“内斗门”，200亿财富大蒸发，新掌门人陷争议

作者 | 孙建楠

编辑 | 袁畅

来源：资事堂

世界头号主权财富基金正饱受股市的“侵袭”！

8月18日，挪威政府养老金对外披露，2020年上半年投资回报率为-3.4%，损失了1880亿的挪威克朗，这相当于213亿美元规模。

高波动的全球股市，成为激化这家主权基金内部矛盾的最后一根“稻草”。

现在，这家主权基金的新掌门人还未“到岗”，却已经倍感外界压力，各路质疑持续不断。

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上半年成绩单：亏损200亿美元

挪威是全球第三大石油出口国，1990年正式设立石油基金，主要功能是实现该国财富代际转移。2006年，更名为挪威政府全球养老金，并隶属于挪威中央银行。

截至6月30日，挪威养老金资产规模约合1.18万亿美元，位列全球主权财富基金首位。

实际上，今年一季度挪威养老金受到股市巨震冲击，损失1240亿美元，整个资产组合跌幅高达16.2%。

截至二季度末，上述亏损缩小至213亿美元，最新投资组合回报率为-3.4%。

该基金最新发布的声明指出：“（今年）股票市场出现了重大波动。年初情绪乐观，但当新冠病毒开始在全球蔓延时，股票市场的前景迅速转变······一季度股市暴跌在大规模货币刺激和金融政策出台后，有所抑制。”

这家主权基金对后市态度谨慎：“尽管第二季度市场反弹，但我们仍然看到相当多的不确定因素！”

截至二季度末，挪威养老金投资组合分为三大资产类，按持仓市值计算，69.6%投向股票市场，27.6%持有固定收益品种，另有2.8%配置在非上市房地产。

拆分来看，上半年股票组合回报为-6.8%，非上市的房地产收益为-1.6%，固收类资产有着5.1%的正回报。

挪威养老金股票持仓组合中，持有全球9200家上市公司，北美市场、欧洲市场占比分比为44%和31.6%，产生的投资回报分别为-2.6%和-11.70%。亚太地区股票占投资组合比例为23%，回报率为-4.6%。

实际上，石油和天然气股票是这家公司的重仓品种，受制于一季度油价快速下跌，以及全球需求疲软，这类股票的回报率为-33.1%。该基金一直在全球范围布局石油石化、煤炭、有色金属等周期类权益资产。

此外，组合中金融股亦产生负收益。“新冠病毒大流行后的封锁措施，导致经济衰退、利率降低和预期贷款损失增加。一些监管机构要求暂停或减少向股东分红的压力亦酿成不利影响”该机构如此总结道。

相比之下，投资组合中“最大贡献者”是科技股，取得了14.2%的正收益，重仓股包括亚马逊、微软、苹果。

值得注意的是，上半年挪威政府从该基金中取出1670亿挪威克朗（约合189.2亿美元），以支撑挪威经济。

02

新掌门人即将走马上任

今年9月，挪威养老金将迎来一位新掌门人——Nicolai Tangen。上述人事变动在今年3月对外宣布后，一直争议不断。

争议的核心则是潜在利益冲突。

Nicolai Tangen是欧洲知名的对冲基金大佬，名下有一家名为AKO Capital的机构，主要管理多家大学、慈善基金会和家族办公室的资产。

该人经历异常丰富：上世纪80年代曾在挪威武装部队情报与安全学院接受了审讯与翻译培训，之后前往英国做卖方分析师，随后创立对冲基金，并建立了世界最大的北欧现代主义艺术品私人馆藏。

数月前，挪威银监会的15名成员曾多次致信挪威央行（挪威养老金管理方），要求披露任命Tangen决定的详细信息。

之后，挪威央行以长达83页的文件进行回应，包括Tangen个人投资和旗下对冲基金AKO的运作信息，其中披露AKO股票多头基金规模为200亿美元等。

更重要的是，围绕Tangen投资活动的最敏感之处，是其在开曼群岛等多个避税天堂有投资，但挪威养老金一直倡导税收透明，并抵制使用上述避税天堂。

近期，Tangen更聘请了一家挪威咨询公司，为其设计“利益冲突管理计划”，以理顺相关的潜在利益纠葛。

03

争议再次升级

还有不到一个月，Tangen就要走马上任，然而针对他的任命更升级。

8月14日，挪威议会最大反对党工党高调发声：“Tangen的任命与该财富基金首席执行官的标准不符！”

上述反对声音仍是围绕Tangen新职务与旗下对冲基金的利益冲突问题。

报道称，挪威工党的举动给了该国财政部长巨大压力，议会中的多数派还未正式表态，保守党领导的少数派政府在挪威养老金任命事项中，只是对挪威央行的招聘流程持有批评态度。

挪威的工党领袖更喊话财政部长，必须“跟进”议会的多数派声音。

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责任编辑：陈志杰