海富通基金吕越超：股市重回结构性行情，坚守长期主线

8月19日，两市股指早盘低位震荡，疫苗股大幅回调拖累创业板指跌超2%。午后上证指数一度翻红，北向资金恢复交易后，券商、地产等权重板块连续杀跌，三大股指最终全线收跌。上证指数收报3408.13点，跌1.24%；深证成指收报13480.85点，跌2.09%；创业板指收报2612.84点，跌3.27%；科创50收报1472.02点，跌2.68%；万得全A收报5280.09点，跌1.70%，成交1.076万亿元。

从全天盘面来看，疫苗、军工、半导体领跌，金融板块疲软，电力、食品板块逆市走升。Wind数据显示，北向资金午后13：30分恢复交易，此后便单边流出，截至收盘净卖出61.34亿元，其中深股通净卖出39.2亿元，沪股通净卖出22.14亿元。

海富通基金公募权益投资部副总监吕越超表示，经过了前期市场的强势上涨，近期市场调整震荡，原因之一在于投资者主流配置的品种，估值已到达相对高位。前期支持市场上涨的原因，一方面是一些公司自身过硬的基本面，良好的盈利预期，但疫情后货币政策宽松背景下，流动性的支撑也起到了很大的贡献。

随着经济的全面复苏，“大水漫灌”和强刺激已没有必要。转型升级仍是中国社会和经济发展的主基调。近期信贷数据也印证，货币政策边际收紧，流动性转向合理充裕。因此，好公司“干拔估值”已阶段性放缓。此外，外部因素的扰动，也压制了市场的风险偏好。

但是，对于后市走向，吕越超表示也无需过于悲观。在经济未见强复苏，通胀压力不大的情况下，很难看到货币政策强力收缩。市场在短期震荡后将趋于稳定，后市预计仍将以结构性机会为主，长期看好科技、光伏、新能源等成长板块。

责任编辑：王妍