世贸组织：Q2全球货物贸易总量现历史性跌幅 不排除L型复苏可能

文/郝倩

世贸组织（WTO）今日发布最新一期全球货物贸易晴雨表，报告显示今年二季度全球货物贸易总量出现历史性的猛烈下滑。进一步的数据指标表示，虽然全球产出和全球贸易都将在第三季度出现部分板块回调，但是类似这样的复苏有极大的不确定性。目前看来，相比V型快速反弹性复苏，全球贸易最终出现L型复苏也并非全无可能。

全球货物贸易晴雨表以100点为基准值，目前的晴雨表读数为84.5，比去年此时下跌了18.6个点，也是从2007年以来历史最低点，与6月份公布的统计数据基本保持一致。6月份世贸组织预计今年二季度的货物贸易大概相比去年同期将有18.5%的下跌。当然，最终贸易下跌的绝对数字还需要等待今年晚些，待官方二季度的贸易数字公布之后才能确定。

同时，如同6月份世贸组织经济学家已经发出的警告，新冠危机所带来的经济后果意味着所谓2021年全球贸易可以实现V型反弹的预想太过乐观。这是因为不确定性依然不断增加，无论是疫情危机，还是经济政策和贸易政策，都面临诸多不确定性。最终全球贸易的复苏路径很有可能只是一个“L型”，而非快速反弹的“V型”复苏。

货物贸易晴雨表（Goods Trade Barometer）主要是为了把握贸易动向，辨识全球贸易增长率的转折点。100的基准读数与中期趋势相切合，凡是高于100的读数都意味着增长率高于趋势，若低于100则意味着增长率低于区域。

根据今日发布的货物贸易晴雨表，该指标中的所有成分指标都显示处于“低于趋势”的区间，尽管也有一些指标开始逐渐稳定，有些成分指标也达到历史性的低点。这其中，汽车产品的贸易指标为71.8，航空运输为76.5，基本两项产品的贸易量都已达到2007年以来的谷底。此外，集装箱运输也是受打击深重。出口订单显示出复苏的迹象，电子配件和农业原材料相对受到打击较小。

从全球商业航空的动向来看，OpenSky Network的数据显示，从2月末到4月中旬，全球的航空飞行总次数下跌了近八成，与国内航空相比，国际航空的下滑趋势尤为明显。7月末全球航空飞行次数已经逐步恢复，但是依然比年初减少四成左右。因为商用航空与货物运输和服务贸易都紧密相关，商用航空的表现一直是判断全球经济的重要指标。

对于全球经济和贸易同样重要的还有集装箱运输的发展态势。根据联合国国际海事组织（IMO）船舶自动辨识系统数据对于每周集装箱船只靠港次数统计，2月份集装箱船只靠港记录总量猛烈下滑，之后出现暂时反弹，并在4，5月份疫情蔓延之后再度下滑。8月初集装箱船只的靠港记录依然比去年同比下滑7%，但是相比5月份11%的下滑依然有所恢复。

第三个不可忽略的重要数据就是铜期货远期合约的价格。因为铜金属在制造业的诸多领域都是至关重要的原材料，该价格的走向趋势被广为认可为经济活动行为的领先指标。铜金属的标准合约通常在芝商所旗下COMEX交易中心进行交易，3月中旬，铜金属期货相比年初跌价27%，随后又出现37%的价格上扬，这也折射出市场对经济复苏的预期增高。这些预期是否能达成将取决于疫情的发展情况，包括第二波疫情以及治疗方案的提升。

之前世贸组织6月份的统计数字显示出，全球货物贸易总量二季度环比一季度的跌幅为14%。这一预测结合新货物贸易晴雨表读数，基本验证今年全球贸易将与世贸组织4月份所发布的预计中的两个场景中不太悲观的那个场景相呼应。也就是说，今年货物贸易总量相比去年大概会缩水13%。

常态而言，货物贸易晴雨表可以衡量出数月内全球贸易的走向趋势。但是，疫情危机的突然发生可能极为深刻地改变了经济行为和方式，让这一系列指标的预测性价值有所减弱。

责任编辑：孟然