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北向资金现分歧：深股通净流入 “聪明钱”提前布局？

中国证券报2020-08-20 13:53:240阅

8月20日早盘，A股市场继续回调。上证综指今日早盘最低报3367.52点，接近上周五收盘点位，大有补周一跳空高开的缺口之势。

分析人士表示，8月20日上午A股回调更多是受到亚太股市集体大跌影响。

展望后市，不少机构乐观认为，虽然面临国外纷扰，市场波动加大，但是A股政策逐步清晰，投资主线日益明朗，再创新高指日可待。不少优质板块，例如科技、医药等正迎来抄底良机。

此外，尽管A股连续调整，北向资金多日净流出，但上午深股通资金却净流入15亿元。在下周一创业板注册制即将生效的背景下，“聪明钱”开始提前布局了吗？

A股继续调整

钢铁板块逆市走强

8月20日，A股出现回调。截至午间收盘，上证综指跌1.08%，报3371.48点；深证成指跌1.15%，报13325.29点；创业板指跌1.12%，报2583.66点。

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来源：Wind

申万一级28个行业中，仅有钢铁行业上涨0.51%，其他27个行业悉数下跌，国防军工、休闲服务、食品饮料行业跌幅居前，分别下跌3.02%、2.51%、1.87%。

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来源：Wind

钢铁行业的上涨源于午间收盘前的直线拉升，11：10，钢铁行业跌幅0.60%，随后开始出现直线拉升，11：15时涨幅超过1%。板块内马钢股份、西宁特钢、八一钢铁、柳钢股份等均直线拉升。其中拉升幅度最大的当属马钢股份，11：10马钢股份下跌6.15%，11：14涨逾8%，截至午间收盘，马钢股份涨逾4%，成交额为7.7亿元。

光大证券表示，钢铁股的PB相对于上证A股的PB比值为0.565，创2014年5月初的最低值，较历史最低点（2014年初）仅高6%。但是钢铁行业未来6-12个月的景气趋势可能会继续低迷，整体来看，钢铁行业系统性的投资机会仍然需要等待。

概念板块中，连板、摘帽、数字货币概念板块涨幅居前；葡萄酒、种植业（一致评级）、领涨龙头概念板块跌幅居前。

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来源：Wind

数字货币板块内，御银股份涨逾9%，海联金汇涨逾8%，格尔软件、数字认证涨逾4%。

从高位股的表现来看，市场连续调整，风险偏好下降，君正集团、摩恩电气、莫高股份等跌停，其中摩恩电气一字板跌停；截至午间收盘，君正集团跌停板上封单达78.4万手，成交额达45.2亿元。

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来源：Wind

中长期趋势未改

从昨日开始，A股市场调整明显，昨日上证综指冲击前高失败，开始调整，而创业板指在连续调整后，进一步逼近8月12日创下的近期低点——2577.71点，今日早盘最低报2582.82点。

从资金层面来看，今日北向资金继续净流出，但深股通资金出现净流入。Wind数据显示，截至午间收盘，北向资金净流出20.62亿元，其中沪股通资金净流出35.62亿元，深股通资金净流入15亿元。

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来源：Wind

业内专家认为，20日A股下跌更多是受外围因素影响，隔夜美联储对美国经济前景展望不乐观，导致美股由涨转跌，并引发20日亚太股市普跌，A股也因此受到影响。展望近期，A股可能迎来一轮短期调整，但中长期的趋势并未改变，市场不必过度担忧。

万和证券分析师沈彦东指出，近期出现的调整更多的还是“事件干扰型”，影响了市场的风险偏好，使市场变得相对敏感。但从中长期来看，中国市场的基本面、政策面及流动性不存在较大风险干扰，中长期趋势不变。行业方面可关注消费、券商、传媒、新基建等板块。

华鑫证券分析师严凯文指出，A股上周五开始的反弹可定性为短线行情而非新一轮趋势性突破行情，后期仍会有震荡反复的过程，尤其在3450点上方区域抛压会非常大。

哪些板块迎抄底良机

在当前背景下，哪些板块将迎来抄底良机？

兴业证券分析师孙媛媛指出，近期医药板块出现一定程度回调，但短期调整逐步到位，中报三季报预期良好，仍将是大部分投资者的底仓，人气依旧。总体看，几大因素支撑医药板块景气度。一是二三季度大部分企业业绩预期良好；二是政策环境总体稳定；三是医药板块比较优势突出，目前境外新冠疫情持续发酵，疫情的散发和反复也让医药股始终受到关注；四是疫苗、医疗器械创新处于起步期，创新潜力大。

兴业证券策略王德伦团队指出，从中长期看好中国优质科技板块。中国正处在新一轮科技创新周期。第一，动能转换方面，中国正从投资驱动转向创新驱动。从索洛模型来看，“大创新”所需的人力、财力、物力均已具备。第二，国家重视，资本市场的支持力度和重要性前所未有。第三，周期启动，2019年以来半导体、5G、信创、新能源等科技领域全面上行。从长期看科创板聚焦战略新兴行业、定位“硬科技”板块。从各板块营收增速、净利增速、ROE、研发占营收比较来看，科创板的“成长+科创”属性尤其明显。科创板有望培育中国版“FAANG”。

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