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农夫山泉获准上市买水的大自然搬运工能挣多少钱？

前瞻经济学人平台2020-08-24 13:39:040阅

2020年7月31日，据证监会官网，证监会核准农夫山泉股份有限公司发行不超过13.8亿股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，全部为普通股。完成本次发行后，公司可到香港交易所主板上市。从农夫山泉招股书披露的信息来看，农夫山泉盈利能力堪称“印钞机”，赚钱能力超乎想象。

连续八年占据包装饮用水第一宝座

农夫山泉是中国包装饮用水及饮料的龙头企业。根据Frost&Sollivan数据，2012年至2019年间，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一。2019年以销售额计算，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位。

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自1996年成立以来，农夫山泉已成功实现了对中国十大优质水源地的战略布局。其十大水源分布在中国各个不同区域，全面覆盖了全国市场供应。

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2019年收入超过240亿元

2017-2019年，农夫山泉的收入分别为174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元。2018和2019年的收入增速分别为17.1%和17.3%，高于同期中国软饮料行业5%和6.6%以及全球软饮料行业2.7%和3.4%的在增速。

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从收入构成来看，包装饮用水产品是农夫山泉的主要收入来源，2019年收入为143.46亿元，收入占比为59.7%。此外，茶饮料产品和功能饮料产品的2019年收入分别为31.38亿元和37.79亿元，占比为13.1%和15.7%。

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饮用水毛利率高达60%

2017-2019年农夫山泉的毛利率都在50%以上，其中包装饮用水产品的毛利高达60.2%，茶饮料产品和功能饮料产品的毛利率也分别高达59.7%和50.9%。

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在净利率方面，2017-2019年农夫山泉的净利率分别为19.4%、17.6%和20.6%。这一用力水平远高于同期中国软饮料行业和全球软饮料行业平均盈利水平。

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三年派息超百亿元

2017年、2018年和2019年，农夫山泉分别向公司的股东派付股息3.67万元、3.67万元和95.98亿元，三年共计派发股息103.32亿元。而作为公司的创始人钟睒睒再2020年福布斯全球富豪榜上以20亿美元的身价位列第1063位。由此可见农夫山泉的盈利能力之强。

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营销网络深度下沉

农夫山泉在中国的销售网络覆盖广泛且深度下沉。2017-2019年农夫山泉通过经销商的收益占总收益的比重均在94%以上。截至2019年12月31日，农夫山泉共与4280个经销商合作，覆盖全国各省市及县级行政区域；终端零售网点覆盖全国237万个以上，其中有月187万个终端零售网点位于三线及三线以下城市。

同时，农夫山泉也对采购额较大、信用较好的客户采取直营模式。其直营客户主要包括全国或区域性的超市、连锁便利店、电商平台、餐厅、航空公司以及集团客户等。截至2019年12月31日，农夫山泉拥有月200名直营客户。2019年在农夫山泉前五大客户中有三名为直营客户。

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以上数据来源于前瞻产业研究院《中国软饮料行业产销需求与投资预测分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。