通葡股份被ST：复牌跌停 啥原因？

复牌跌停！又一A股公司被ST，啥原因？

又有一股被ST，今日复牌跌停。

8月23日，通葡股份（600365）发布公告称，公司累计为控股股东、实际控制人违规担保金额为3.65亿元，目前尚未解除金额为2.98亿元，触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。8月24日停牌一天，8月25日起证券简称将变更为“ST通葡”。

受消息影响，ST通葡今日开盘便跌停，现报3.71元/股，总市值为14.8亿元。

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因违规担保3.65亿元

通葡股份将被ST

根据公告显示，通葡股份累计为控股股东、实际控制人违规担保金额为3.65亿元，目前尚未解除金额为2.98亿元。

具体担保内容为：（1）2017年对实控人尹兵1.3亿元违规担保，目前3000万元已解除，1亿元尚未解除，债权人已提起诉讼；（2）2018年对实控人尹兵1.85亿元违规担保，目前尚未解除，债权人已提起诉讼；（3）2018年对吉祥嘉德5000万元违规担保，目前尚有1300万元没有解除。

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公司董事会表示，将全力督促控股股东吉祥嘉德、实际控制人采取包括积极筹措资金、抵押物、与相关方面积极沟通、聘请律师积极应对等措施，推进化解公司涉及的尚未解除的违规担保事项。公司董事会将持续关注上述事项进展，并及时履行信息披露义务。

通葡股份业绩暴雷

第一大股东增持计划宣告终止

据悉，通葡股份是一家以果露酒、葡萄酒制造、销售为主营业务的企业，公司产品涵盖干酒、冰酒、甜酒、葡萄烈酒等多个类别。

而上述提及的控股股东吉祥嘉德实际为通葡股份的第一大股东，截至第一季度末，吉祥嘉德持有通葡股份4309万股股份，占公司总股本的10.77%。另外，实际控制人尹兵个人持有2269万股，占比为5.67%。

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通葡股份2019年经营业绩暴雷，财报显示，2019年营业总收入9.76亿元，同比下降4.93%；归母净利润为-0.31亿元，同比下降846%；扣非后归母净利润为-0.42亿元，同比下降1338%。这也是通葡股份上市以来首次亏损。

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违规担保背后的罪魁祸首，其实还是通葡股份现金流连年亏损，国产葡萄酒无法摆脱“借贷魔咒”。数据显示，2017年-2019年，该公司经营活动产生的现金流一直处于负值，且金额逐年升高，分别为-5.49亿元、-5.73亿元、-8.04亿元。另外，资产负债率也在逐年提高，期间通葡股份资产负债率分别为31.82%、34.99%和35.77%。

同时，截至2019年末，公司总资产11.43亿元，净资产6.62亿元。也就是说，其违规担保3.65亿元的金额，超过上市公司净资产的一半。

值得注意的是，2018年6月，公司第一大股东吉祥嘉德表示，计划增持公司股份，增持金额不少于5000万元，不超过1亿元，期限为12个月。不过直到今年6月份，增持仍未达到原计划金额，在这两年时间里，吉祥嘉德只增持了上市公司26万股、增持金额为101.21万元，仅为原计划增持金额下限的2%。

对此，通葡股份表示，由于国内外市场环境、金融环境和融资政策等客观情况发生了较大变化，整体市场资金收紧，融资渠道受限，吉祥嘉德实施增持计划遇到困难。但鉴于对公司未来发展的信心，为更好实施此次增持计划，经审慎考虑，吉祥嘉德决定延期实施增持股份计划。增持计划于2020年6月21日前实施完成，除此之外增持计划其他内容不变。

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不过，吉祥嘉德的增持计划最终未能完成。6月19日，吉祥嘉德出具了《关于提请终止实施增持计划的告知函》，表示经审慎研究，吉祥嘉德决定终止实施本次增持计划。

截至目前，通葡股份的第一大股东及实际控制人所持股份基本都已被质押。其中，吉祥嘉德已质押4283万股，占上市公司总股本的10.71%，占其所持上市公司股份的99.39%；尹兵已质押2262万股，占其所持股份的99.75%。

国产葡萄酒企业频陷“借贷魔咒”

其实，梳理看来，陷入借贷纠纷的国产葡萄酒企业并不在少数，国产葡萄酒现仍无法摆脱“借贷魔咒”。葡萄酒企业，ST威龙（维权）、ST中葡以及新三板退市的原歌酒庄均先后陷入借贷事件。

ST威龙因多次违规提供大额担保、公司未按期完成股份回购计划、临时补流的募集资金未按时归还等，遭上交所纪律处分，这与通葡股份的“罪状”如出一辙。

7月28日，ST威龙发布公告表示《上海证券交易所纪律处分决定书》显示，经查明，威龙股份因多次违规提供大额担保，且无法按期偿还募集资金。具体来看，在2018年11月30日至2019年6月24日期间，ST威龙分别违规为山东龙口酿酒有限公司及其子公司龙口市东益酒类销售有限公司、龙口市兴龙葡萄专业合作社累计提供8笔担保，担保本金合计约2.5亿元，占公司2019年半年度经审计的净资产的17.90%。

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鉴于此，上交所对威龙葡萄酒股份有限公司控股股东、实际控制人暨时任董事长王珍海予以公开谴责。对威龙葡萄酒股份有限公司时任董事会秘书刘玉磊、时任董事兼董事会秘书姜淑华、时任财务总监田元典予以监管关注。

葡萄酒产量与消费量双降

板块进入深度洗牌区

我国葡萄酒行业产量与进出口额双双大降，板块进入深度洗牌区。

通葡股份在年报中表示，根据国家统计局数据显示：2019年12月中国葡萄酒产量为79403千升，同比增长2.0%；2019年全年中国葡萄酒产量为451463千升，同比下降10.1%。

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另外，中国海关数据显示，2019年1-11月葡萄酒进口数量为55638.4万升，同比下降12.1%；出口数量为339.5万升，同比下降47.8%。2019年1-11月葡萄酒进口金额为220157万美元，同比下降16.4%；出口金额为7859.6万美元，同比下降78.3%。

目前，葡萄酒板块中只有5家企业，以市值来看，张裕A以213亿元的市值排名首位，西部创业总市值超54亿元，其余三家企业市值均未超36亿元，其中还有两家企业被冠以“ST”，红酒行业的发展可谓惨淡。

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不过，就连“红酒龙头”张裕A经营状况也十分堪忧。据其此前披露的第一季度报告，实现营业收入8.01亿元，同比下降51.99%；归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比下降48.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.26亿元，同比下降49.86%。

信达证券表示，葡萄酒板块进入深度洗牌区间，渠道和产品端发力是重树国产牌的重要手段。2018年，中国的葡萄酒消费量同比下降6.6%至18百万千升，位列全球第五；葡萄酒产量同比大幅下滑20%至9.3百万千升，位列全球第十；2017年同期，消费量和产量对应增速分别为3.5%和-5.3%。

尽管我国葡萄酒产量自2013年便在持续出清落后产能，但消费量5年来首次下滑，使我国葡萄酒板块的发展前景蒙上一层阴影。葡萄酒板块的寒冬也意味着板块进入深度洗牌区间，版块内淘汰落后产能速度将加快，头部企业如能顺势整合渠道及品牌资源，或许能化逆境为机会。

责任编辑：陈志杰