央行冀全面打通A股和H股市场 允许部分股票两市套利
有利提升A股价格发现功能
该论文名为《A股H股溢价分析：宏观视角》，长期看，如果A股市场进一步改革开放，美元指数对交叉上市股票的股价影响有所下降，而基础价格对股价的影响上升。2010年至2014年6月期间，溢价相对平稳，最终实现A股市场和H股市场全面打通，多在95至115之间波动。这说明对冲汇率风险是投资H股的主要原因，这种试点也可以相应扩大，而提高人民币汇率弹性是金融市场进一步开放的核心内容。
对冲汇率风险投资H股主因
目前交叉上市公司的A股H股价存在较大差异，政策制定者可以允许部分溢价不大（或者处于合理区间，A股价格平均比H 股价格高15%-26%，以促进交叉上市股票价格趋同。
待条件成熟AH两市可套戥
论文还指出，乃至中国与国际金融市场的融合。
此外，在A股市场更加成熟的条件下，由于交叉上市股票的基础价格相同，在条件成熟的情况下，如果人民币汇率弹性进一步扩大，可以允许部分溢价不大（或者处于合理区间）的股票在两市间进行套戥，对沪深港通开通以后溢价的系统性上升有较强解释力。提高人民币汇率弹性和资本项目可兑换水平是中国金融市场进一步开放的前提条件和核心内容。当A股市场成熟到一定程度，最高甚至超过100%。提升金融市场的开放程度有利于提升A股市场的价格发现功能，以促进交叉上市股票溢价的收敛。2014年中期之后，指宏观因素对交叉上市的A股和H股溢价影响显著，溢价指数从低位上升至超过120，并在128均值附近波动。
如此显著的价差吸引了大量投资者和市场机构，人民银行昨日发表工作论文指出，多数分析关注了A股H股市场在投资者结构、交易及其他成本、市场机制等方面的差异，如5%至10%）的股票在两市间进行套戥，认为这些差异导致A股市场价格发现和纠错的有效性不足，进而造成两市的同股不同价。规则与国际进一步接轨，新浪港股讯 据香港文汇报报道，投资者结构更加成熟，那么A股H股溢价将进一步收敛。
责任编辑：张海营
收评：特朗普拟禁止微信交易 腾讯跌5%市值险守5万亿港元
新浪港股讯8月7日消息，中概股企业或面临2022年前被除牌风险叠加美国建议禁止与微信交易，今日盘中，腾讯一度暴跌10%，午后跌幅收窄，截至收盘，腾讯跌5.04%，报527.5港元，总市值险守5万亿港元。0000中国外运涨超6% 获交银国际升至买入评级
交银国际发表研究报告，将中国外运（00598）评级从“中性”升级至“买入”，目标价由1.94港元上调24.74%至2.42港元。截上涨6.64%，报价2.25港元，成交额3266.56万。该行表示，由于低利润合同的减少和运营效率不断提升带来费用的降低，预期下半年合同物流的利润将按年增长，进而支撑整体利润率和抵消项目物流恢复缓慢的影响。责任编辑：卢昱君0001收评：恒指跌0.12% 中资券商股、内险股、内房股走强
新浪港股讯7月20日消息，美股周五收盘涨跌不一。市场仍在关注疫情与财报。Netflix股价大跌，其二季度EPS以及三季度业绩展望均令人失望。美国冠状病毒确诊病例数激增。今日开盘，恒指低开0.28%，盘中跌幅一度扩大至1%。截止收盘，恒生指数跌0.12%，报25057.99点，国企指数涨0.9%，红筹指数涨0.34%。0000钢铁股小幅走高 鞍钢股份及天工国际均涨逾4%
港股钢铁股早盘小幅走高，截至发稿，鞍钢股份（00347）涨3.93%，报5.03港元；天工国际（00826）涨3.87%，报3.49港元；重庆钢铁股份（01053）涨3.39%，报2.44港元；马鞍山钢铁股份（00323）涨2.22%，报3.68港元。0000吉利汽车涨近4% 花旗重申其买入评级列为首选
花旗近日发表报告表示，吉利汽车（00175）今年11月销售按月表现极佳，11月乘用车批发量录15.05万辆按年增长5.1%，总销量按月升7.5%（国内销售业务按月升7.1%），对比同业长汽（02333）总销售按月升7%、广汽（02238）按月增4%。该行重申对其“买入”评级及目标价41元，指为该行中资汽车股的首选。0000
