阻碍油价复苏的三座大山

原标题：阻碍油价复苏的三座大山

北京时间8月26日晚，美盘期间，WTI原油期货跌至43美元/桶下方，跌幅0.72%。 飓风过境，油价依旧止步不前，这是因为限制全球油价复苏的因素有很多，而全球石油需求复苏慢于预期只是其中一个。一些重大的地缘政治事件，以及美国页岩油产量的回升等供应因素，将在中短期内对油价构成压力。

【利比亚停火将增加石油产量施压油价】

在利比亚，联合国支持的政府在上周五（8月21日）宣布停火，而位于东部的反对派政府也呼吁停火，如果停火得以维持的话，此举可能为重新开放利比亚的石油码头铺平了道路。

但是，忠于利比亚东部政府（LNA）的铁腕人物哈利法·哈夫塔尔将军的上周末表示，正在拟议的休战是一场“媒体营销”，他并没有明确支持停火或拒绝停火。

利比亚国家石油公司（NOC）在上周五的一份声明中表示，对恢复公司石油和天然气的生产和出口的提议表示欢迎。该公司再次呼吁所有石油设施从军事占领中解放出来，以确保其员工的安全。一旦完成以上举措，该公司应该能重新开始石油出口业务。

如果敌对派能达成某种形式的持久休战，利比亚石油出口恢复将对油价构成压力，因为在需求复苏非常脆弱之际，利比亚石油出口将增加全球原油供应。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen于上周五表示：

“目前利比亚的产量不足10万桶/天，如果现在能够提高产量，这将进一步推迟油价寻求再平衡的过程，预示着下周的油价将继续疲软。”

【美国大选和美国页岩油产量恢复也将影响油价】

原油分析师Tsvetana Paraskova指出，如果美国民主党候选人拜登在今年11月赢得美国总统大选，明年初可能出现另一场地缘政治变化。美国总统选举可能会让白宫新一届政府重新谈判伊朗核协议，并有可能放松目前对伊朗石油出口的制裁。如果伊朗恢复200万桶/日的石油出口，原本利多原油的伊朗因素将转而变为利空。

哥伦比亚大学国际与公共事务高级研究学者Christophe Ruhl表示，美国大选依然是影响油价的最大风险。而针对伊朗的制裁可能成为2021年对油价影响最大、最不确定的一个因素。

在接下来的几个月里，油价可能会面临进一步的压力，因为美国的石油供应也将增加，美国生产商正在恢复缩减的页岩油产量。根据Rystad Energy对25家上市石油公司第二季度财报的分析，大多数美国石油公司将在第三季度末恢复几乎所有停产的石油产量，只有少数几家公司将在今年剩余的时间里维持减产状态。

上周，美国的石油钻机数量创下了自1月以来的最大单周增幅，其中大多数钻机都来自西德克萨斯盆地中。这可能是美国石油生产开始缓慢复苏的迹象。

ING策略师Warren Patterson和Yenyu Yao周一表示：

“我们很难从一项数据中获取很多信息，而且显然我们需要再等待数周，才能看到这一趋势是否会持续下去。”

所有这些看空的供应方面的因素加在一起，可能会对明年的油价构成压力。同时，需求因素仍利空油价，即全球石油消费需求的反弹低于预期，因此，明年的油价依然面临上行的压力。

责任编辑：郭明煜