艾德证券期货：蚂蚁集团A+H上市启动，农夫山泉持续火爆认购

8月25日晚，上交所受理了蚂蚁集团的科创板IPO申请。

与此同时，蚂蚁集团向港交所递交上市申请。

这标志着这个科技金融巨头的沪港两地上市之路正式开启！

2020年上半年，蚂蚁集团营收725.28亿元，同比增长38.04%；净利润219.23亿元；毛利率和营业利润率分别从2019年上半年的46.45%和7.76%，提高至2020年上半年的58.58%和34.11%。

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图片来源：互联网

蚂蚁集团选择的是A+H股的上市模式，什么是A+H股？

A+H上市公司的意思是公司分别在上海证券交易所或深圳证券交易所和香港联合交易所上市的新股。

为什么要选择A+H股的上市模式

艾德证券期货认为主要有以下四个方面：

（1）提高融资的灵活性以及选择。

（2）分散风险，公司不会因为单个市场的系统性风险导致公司的市值暴涨暴跌。

（3）提高知名度，香港市场是面对的全球投资者，A股面对的是内地的投资者。

（4）同时在两地上市，可享A股市场的较高估值，以及H股市场的高流动性与吸引国际性资金之优点

发行规模

据初步招股文件显示，蚂蚁集团拟在A+H发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股（超额配发机制启动前），由此计算，蚂蚁集团将发行不低于30亿股新股。值得关注的是，本次蚂蚁集团A股发行可引入超额配售选择权（亦称绿鞋机制），超额配售选择权最高不超过15%。

当前，尽管每股发行价格和目标估值尚未确定，但市场人士认为，蚂蚁集团有机会创下全球最大规模IPO2250亿美元。

另在募资用途上，根据初步招股文件，蚂蚁集团此次募集资金将主要用于支持创新和科技投入、助力数字经济升级、补充流动资金（及一般企业用途）、加强全球合作并助力全球可持续发展四个方向，对应拟投入资金占比分别为40%、30%、20%、10%。

利润：上半年超去年全年

蚂蚁集团业务大盘、营收情况等核心数据也终于浮出水面。数据显示，蚂蚁集团2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6 月，公司分别实现营业收入 653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元和 725.28亿元。

从营收构成来看，蚂蚁集团的营收共有数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他三大类构成，从2020年上半年数据来看，三大项占比分别为35.86%、63.39%和0.75%。从拆解占比超六成的数字金融科技业务来看，蚂蚁集团该业务收入主要由微贷科技平台、理财科技平台、保险科技三大块构成，所占营收比例分别为39.41%、15.56%、8.42%。

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资料来源：蚂蚁集团初步招股文件

蚂蚁集团上半年更引人关注的是净利润数据，具体为：2017-2019年，蚂蚁集团的净利润分别为82亿元、215.6亿元、180亿元，而截至2020年6月30日的上半年，蚂蚁集团的净利润更是高达219.23亿元，从这一数据来看，蚂蚁集团上半年净赚已超去年全年。

农夫山泉打新进行时

8月25日早间，农夫山泉（09633.HK）公布了招股计划，拟全球发行3.88亿股H股，香港公开发售2717.64万股，占比7%；国际发售3.61亿股，占比93%。另有15%超额配股权。每股发售价为19.50港元至21.50港元。

招股将于8月28日之前完成，预期农夫山泉将于9月8日正式登陆香港联交所。中金和摩根士丹利为农夫山泉的联席保荐人。

以发售价中位数每股20.50港元计算，若超额配股权未获行使，公司估计将募资款项约77.68亿港元。其中，基石投资者将认购约23.6亿港元，持有H股总数约1.15亿股，占全球发售完成时以发行股份的1.03%。

根据农夫山泉公告，其基石投资者包括富达基金（Fidelity International）、美国对冲基金Coatue、新加坡政府投资公司（GIC）、中国国有企业结构调整基金等。

多家券商25日上午开放认购，农夫山泉打新火爆。截至25日下午三点，农夫山泉已经获26倍超额认购，主要券商的孖展总额（券商融资额）达到159亿港元；对于打新投资者而言，农夫山泉一手200股，入场费约4343港元。

农夫山泉打新持续火爆认购中。艾德证券期货预计每日9点30分和下午2点整持续开放额度，想打新的朋友可按时来参与孖展打新~

作者：艾德证券期货

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