绩优基金推手曝光：超100只基金总回报超70% 逆天业绩如何取得？

绩优基金背后推手曝光！超100只基金总回报超70%，逆天业绩如何取得？

来源：上海证券报

今年公募基金整体表现抢眼，今年以来总回报超过70%的基金超过100只。上述基金的逆天业绩是如何取得的？

除了重仓股的抢眼表现以外，还同隐形重仓股的表现密不可分。刚刚披露的公募基金半年报显示，不少隐形重仓股为基金净值飙涨助力不少，反过来，公募基金也是不少牛股的重要推手。

隐形重仓股涨幅惊人

对于公募基金来说，季报会披露前十大重仓股，半年报和年报则会披露全部持仓。通过分析今年以来的绩优基金可以发现，隐形重仓股为基金净值的飙涨贡献多多。

以今年业绩领跑的融通医疗保健行业基金为例，该基金半年报显示，截至6月底，紧随前十大重仓股的，是华大基因、华兰生物、迈克生物、贝达药业等。

从上述公司二三季度的市场表现看，均走出了逆天行情。

从华大基因二级市场走势看，3月份股价低点尚不足68元，此后强势反弹，股价最高逼近200元，涨幅接近两倍。

{image=1}

华兰生物、贝达药业等从3月份低点至8月初，股价涨幅均高达1.5倍，为基金净值的上涨立下了汗马功劳。

{image=2}

{image=3}

今年总回报接近翻倍的广发新经济混合基金，从该基金半年报可以看出，该基金隐形重仓股包括一心堂、数据港、重庆啤酒等，上述持仓占基金净值比例均超过3.5%。从上述重仓股股价走势看，几乎均是短短几个月内翻倍的牛股。

诺安价值优势基金的隐形重仓股包括三花智控、中顺洁柔、涪陵榨菜、贵州茅台、通策医疗等，均是今年表现非常抢眼的大牛股。招商行业精选股票基金的隐形重仓股有隆基股份、三棵树、科顺股份、康泰生物和坚朗五金。

基金和牛股“相互成就”

基金净值飙涨的背后，离不开牛股的身影。而涨幅惊人的牛股，同样离不开基金的大举买入。

通过分析上述绩优基金可以发现，绩优基金有以下两个特点：

一是持仓集中，前十大重仓股占基金净值比例大多超过六成，隐形重仓股占基金净值比例也超过3%。中欧品质消费基金为例，截至今年6月底，前十大重仓股占基金净值比例为63.98%，隐形重仓股包括隆平高科、海信视像、集友股份和海信家电，占基金净值比例均超过3%；

二是行业集中，在看好的行业集中配置，例如招商行业精选基金，前十大重仓股中有东方雨虹，三棵树、科顺股份、坚朗五金同样属于装修产业链。

在沪上某第三方分析师看来，当前偏股基金已经多达三四千只，如果业绩位居前1%的话，对于基金经理的持仓来说，不仅要契合市场风格，还要做到风格极致，另外还需要运气配合。“投资者不能只看到飙涨的业绩，还要看到极致风格背后蕴藏的风险，今年很多公司股价都是通过拔高估值获得的，这是不可长期持续的。”

从不少飙涨的个股看，很多都是被公募基金买入后走高的。公募基金和个股堪称“互相成就”，基金持续买入个股，个股上涨推高基金净值上涨，形成了正向反馈螺旋上升。

责任编辑：陈志杰