首创股份布局工业水业务?供水污水处理进入业绩释放期

首创股份8月31日发布了2020年中期业绩，上半年营业收入69.56亿元人民币，同比增长21%，连续3年平均增长率24%。归母净利润4.26亿元，同比增长33%，扣除非经常性损益净利润同比增长50%，连续3年平均增长率达到25%。实现了营收、利润双提升。毛利率32%，较为稳定，净利率自2018年开始逐渐改善。

首创股份上半年经营性现金流净额14.33亿元，同比增长73%。在A股76家以及港股12家水务及环保上市公司中，首创股份经营性现金流净额基本保持了连续4年在30亿左右，稳居行业第一。此外，资产规模继续呈快速扩张趋势，2017年以来资产规模快速增长，平均每年100亿以上，截至6月30日，资产规模达到870亿。资产负债率较为稳健，融资成本逐渐降低。在股东价值方面，基本每股收益每年均有增长，2020年上半年同比增加32.80%；净资产收益率稳步改善。

首创股份表示，将持续聚焦环保主业，提升核心能力。随着疫情缓解，预计供水业务增速还有空间，并新增了工业水业务线，将积极拓展工业用户，进军工业服务领域。

在城镇供水和污水处理方面，首创股份逐渐进入业绩释放期，883万吨在建及筹建项目陆续进入商业运营，供水产能利用率及水价的提升，也将带动净资产收益率逐步走高。水环境业务方面，首创股份已经落地了一批标杆项目，形成了包括“技、投、建、运”全周期服务能力。

固废业务方面，首创股份在手订单充足，尚有2/3的产能释放空间，约合3万吨/日。随着垃圾分类及固废相关政策的落地与完善，固废业务的业绩也将逐步释放。

环保主业方面，上半年环保实现收入68.78亿元，占比达98.87%，收入同比增长23.40%；总体毛利率保持稳定，毛利同比增长27.13%。其中，污水处理，自来水销售，垃圾处理业务、环保建设的主营收入均有提升。

上半年，污水处理业务量价齐升，中期收入16.16亿元，同比提升34%，毛利率提升近4个百分点。得益于新增及转运营绍兴首创、临沭首创、合肥蔡田铺、大连恒基等项目，污水处理量大幅提升，实现新增投产67万吨/日。2020年上半年累计处理污水10.65亿吨，同比增长13.8%。通过完善节能降耗管理体系、 开发应用技术产品和管理工具等，实现电、药成本持续优化。2020年上半年，实现存量项目电费和药费成本同比下降10%。

在供水运营方面，上半年供水业务线业绩稳定。自来水生产销售主营收入9.64亿元，较上年同期提升4.8%。自来水售水量同比增加3.6%。得益于徐州、郑州、马鞍山、邳州、广元、铜陵等项目，实现新增投产48万吨/日。

上半年固废业务实现收入22.14亿元，较上年同期增加1.93亿元，增幅9.59%。受新冠疫情影响，海外业务收入下降，但是固废板块的生活垃圾业务有所增加，国内业绩释放，抵消了影响。

通过持续的投建管控体系建设，环保建造业务实现了高速增长，2020年上半年实现收入18.42亿元，较上年同期增加5.39亿元，增幅41.37%。（刘丽丽）

责任编辑：戚琦琦