中金：上调比亚迪电子目标价至43港元 跑赢行业评级

中金目前上调比亚迪电子（00285）目标价至43港元，维持“跑赢行业”评级。

中金发表报告表示，比亚迪电子上半年收入同比增长34.8%至314亿元人民币（下同），净利润增长3.3倍至24.73亿元，净利润表现优于该行预期4%，相信主要由于公共卫生事件期间口罩生产以及iPad组装等新业务需求强劲。

该公司宣布将进军医疗设备行业，计划生产电子烟、牙科和骨科设备等，该行认为未来几十年，这些产品在中国的市场潜力很大。进军医疗行业也显示该公司的制造技术水平较强，故上调对其今明两年口罩及其他产品的销售预测72%和658%。

另外，该公司上半年的组装业务收入下降16%，但今年至明年，苹果公司（AAPL.US）和小米（01810）的业务收入有望部分抵消华为业务的疲弱。由于上半年组装业务收入低于预期，该行下调对其今年两年组装收入预测25%和19%，至242亿和289亿元。

该行上调对其2020及2021年盈利预测25%和40%，至58.2亿和42.9亿元，主要是因为今年上半年口罩业务表现优于预期，组装业务低于预期。考虑到口罩业务收入贡献和医疗设备业务潜在的盈利能力，上调其目标价至43港元。

责任编辑：李双双