艾德证券期货：中国物业服务排名百强，宋都物业赴港IPO

2020年的公共卫生事件，影响了很多行业，但内地物业管理行业的表现却超出市场预期。截至2020年8月31日，在港上市的内地物业公司已达26家，较去年8月31日增加12家，物业管理股赴港上市的热度持续升高。

近期，港股市场再次迎来一家物业管理公司。来自浙江杭州的宋都服务集团有限公司 Sundy Service Group Co． Ltd（以下简称“宋都物业”）向港交所递交上市申请，拟在香港主板IPO上市。

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图片来源：宋都物业官网截图

根据初步招股文件显示，宋都物业于2017年、2018年及2019年按物业管理综合实力计在“中国物业服务百强企业”中分别排名第81、第71及第65。

截至2019年9月30日，宋都物业在中国的10个城市设有8间附属公司及12间分公司，向27项物业提供物业管理服务，在管总建筑面积约为400万平方米。

同时，根据财报显示，2017财年、2018财年及2019年首9个月，宋都物业的营业收入分别为人民币0.84亿元、1.33 亿元和1.37 亿元，相应的净利润分别为1396.5万元、2088.9 万元和1942.5万元。

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从体量来看，宋都物业属于小型物业管理企业。根据choice数据显示，在25家已在港上市的物业管理公司中，以2018财年营业收入计算，宋都物业仅比申基国际（02310.HK）高，排名倒数第二。

事实上，宋都物业的业绩增长和体量大小，与母公司宋都股份息息相关。根据初步招股文件显示，宋都物业的大量物业管理协议与宋都股份（600077.SH）独立开发或合作开发的物业有关。于2017财年、2018财年及2019年首9个月，宋都股份提供物业管理服务的收益分别占宋都物业约99.8%、99.6%及99.9%。

这意味着，与众多在港上市的物业管理企业一样，宋都物业同样十分依赖母公司“输血”。

那么问题来了，港股市场对于物业管理公司的接纳程度如何呢？

物业管理股上市首日表现不俗

艾德证券期货根据公开数据统计，年初截至8月17日，共有15家内地房地产公司分拆旗下物业板块单独在港IPO。其中6家公司已成功上市，它们分别是：正荣服务（06958.HK）、绿城管理控股（09979.HK）、弘阳服务（01971.HK）、金融街物业（01502.HK）、建业新生活（09983.HK）、烨星集团（01941.HK）。

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从上述物业管理股的上市首日表现来看，仅有1家公司出现破发，剩余5家公司均迎来“开门红”。其中，上市首日涨幅最大的是金融街物业，上市首日大涨26.4%，一手中签率20%，中签一手可赚2100港元（未计算手续费）。

艾德证券期货认为，物业管理股在市场的火热表现，对正在冲刺港股IPO的宋都物业形成有利条件。此外，宋都物业为浙江本土的老牌物业管理公司，其优质的服务质量有助赢得客户广泛认可及提高品牌价值品牌广受认可。受惠于与宋都股份进行长期稳定的业务合作，以及该公司不同服务类型能够相互创造协同效应及产生多种收益来源。

近期，同样受市场高度关注的蚂蚁集团、蓝月亮也在加快冲刺港股IPO的进程，想参与港股打新的投资者，请密切留意相关新股的招股动态。

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注：以上图片来源于网络

作者：艾德证券期货

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