海富通基金范庭芳：优质股票基本面不变 情绪修复的过程不会太长

海富通基金范庭芳：短期偏防范，期待“跌出来的机会”

9月7日，两市股指早盘震荡为主，午后各板块集体下滑，农业、半导体板块跌超4%，券商、军工、食品板块跌超3%，上证指数失守3300关口。创业板综指收报3121.39点，跌1.60%，成交金额3548亿元创历史新高，38只创业板股逆市涨超10%；创业板指报2641.2点，跌3.33%；上证指数报3292.59点，跌1.87%，连跌4日；深证成指报13284.03点，跌2.73%；科创50报1356.7点，跌2.42%。 Wind数据显示，北向资金全天净卖出54.65亿元，已连续6日净卖出。

海富通中小盘混合的基金经理范庭芳认为，今日市场震荡回调，可能是多方面因素压制所致，美股大跌或是导火索。但根本因素仍然是A股内部“估值剪刀差”下的短期动态调整。年初以来，A股核心资产下的龙头公司、大白马股持续上涨，积累了较大涨幅，前期估值扩张明显的板块压力较大，个别龙头板块的股价已处于较高位置，天然存在阶段性回调的需求。下半年以来，流动性出现边际收紧，进一步强化了“估值调整”的逻辑。

此外，外围市场事件型扰动增加，美国大选临近，日本首相待定，全球政治上存在诸多不确定性因素。而上周五美股大跌，北向资金持续流出，进一步加剧了对权重板块的影响。

尽管近期市场波动加大，但从中长期看范庭芳仍然较为乐观。他认为当前市场优质个股的基本面并没有发生重大变化，调整更多是因为短期估值波动。或许市场波动仍将持续一段时间，但是预计情绪修复的过程不会太长。

范庭芳指出：“整体来看，我们短期持中性偏防守的态度，但对中长期并不悲观，防守是为了更好地进攻。”他坦承，近期针对一些估值过高的优质公司，也进行了一些防范，以增加投资组合的防守性。但重点仍然是去寻找机会，从盈利能力和成长空间出发，精选个股，增强投资组合的韧性。

“目前我们投资组合的仓位灵活性较大，未来会在守住基本盘的基础上，专注于寻找跌出来的机会。”范庭芳说。

责任编辑：常福强