10年期国债期货大涨0.37% 机构：股债性价比向债券倾斜

9月9日，国债期货全线大涨，截至下午收盘，10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.35%，2年期主力合约涨0.17%。

统计局：8月CPI同比上涨2.4% 环比上涨0.4%

2020年8月份，全国居民消费价格同比上涨2.4%。其中，城市上涨2.1%，农村上涨3.2%；食品价格上涨11.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨3.9%，服务价格下降0.1%。1—8月，全国居民消费价格比去年同期上涨3.5%。

8月份，全国居民消费价格环比上涨0.4%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.4%；食品价格上涨1.4%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨0.6%，服务价格持平。

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央行9日进行1200亿元逆回购 当日实现净投放1000亿

今日，央行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，当日实现净投放1000亿元。

中信证券：股债性价比向债券倾斜，利率超调回落空间明显

中信证券认为，对债市而言，经济回升、CPI同比向下、PPI同比向上的基本面较为确定，但年内整体通胀压力并不大，并不会成为货币政策的掣肘。反而需要警惕后续修复进程受信用扩张放缓、外部风险等因素冲击影响导致的经济增速低于预期的风险。资金面的逐步改善、股债性价比向债券倾斜，利率超调回落空间明显，我们维持10年国债到期收益率将在2.8%~3.0%区间震荡的判断。

光大证券：预计债市“上有顶下有底”的格局暂时不会改变

光大证券固收认为，近期在多种因素作用下，债市情绪较弱，长、短端收益率均现连续上升态势，考虑到疫情出现以来公开市场操作利率已经下调30bp，目前10Y国债收益率已经超过去年下半年水平，处于较高点位。目前经济尚处于复苏进程中，债市收益率没有连续向下的基础；货币政策更加强调“合理”，也难有进一步收紧的基础，因此也将制约收益率高点的位置。预计债市“上有顶下有底”的格局暂时不会改变。

责任编辑：李铁民