新华基金栾超：成长股仍将是未来一个主要的投资方向

近期A股持续震荡，科技等前期表现强势的成长板块反复调整，后续市场如何演绎，热点切换频次高、成长板块如何把握成为市场关注的焦点。新华景气行业混合拟任基金经理栾超表示，成长股仍将是下半年一个主要的投资方向，未来市场将更加理性，真成长在调整时是比较好的买点，看好新经济的方向，包括TMT、新能源和医药。

从过往看，成长板块弹性较大，对此栾超也有一套投资方法论，他解释为持有人获得收益是投资最主要的目标，成长股天然伴随着高波动，控制回撤是第一个要考虑的问题。一是要紧抓安全边际、寻找好的价格；二是组合投资，适度分散，保持组合灵活度；三是止盈止损，接近目标价时逐步减仓，不赚最后一分钱，同时当发现基本面预测出现错误时，及时止损；四是控制仓位，保证组合合理的beta。

A股行业轮动速度快，波动大的成长板块通过择时是否收益更高呢？栾超直言成长股投资中择时确实难度很大，因为股价波动不仅包含了基本面的波动，也暗含了情绪面、资金面等多重因素，精确把握每一个波段是投资人的梦想，但真正实现并不容易。所以行业轮动的过程中倾向于从基本面出发，把握行业成长的主逻辑和赛道，忽略短期市场波动的影响，要去调研实体经济中产业发展趋势的变化情况，紧密跟踪行业基本面，把握企业盈利的趋势和变化，敢于在市场恐慌的时候淡定从容买入，在市场狂热疯狂时减仓，实现所谓的“择时”操作。

对于今年的市场，栾超表示，今年股市表现不错，整体表现和经济一样领涨全球，本轮股市的上涨一方面受益于优质公司业绩的持续增长，另一方面也受益于全球流动性泛滥，估值的提升是股市上涨很重要的推动力。往后看，货币政策虽然短期不会收紧，但边际上最宽松的时候或许已经过去，未来投资中要把重点放到上市公司业绩增长上，对于估值提升的空间不宜预期太高。

谈及未来行业的投资机会，栾超指出看好新经济方向，5G产业链有较大发展，从上游的基站建设到下游的5G应用，涉及到的行业跨度贯穿通信、电子、传媒、计算机等整个TMT行业；新能源行业中看好光伏和新能源汽车；医药是一个长期向上的赛道，无论是人口老龄化还是生物科技的持续发展，医药行业都有长期的成长性，其中创新药的产业链有较好机会。

据了解，目前栾超管理的新华景气行业混合正在发行中，该基金通过社会发展趋势与技术进步、经济周期阶段、产业政策导向等指标，优选出景气程度高或趋势向好的景气行业，再从中精选具有良好基本面和较高成长性的公司进行投资。未来基金运作中，栾超也将结合自己的成长股投资理念，精选好股，力争为投资者带来持续稳健的投资回报。

责任编辑：石秀珍 SF183