长城基金向威达：A股短期继续高位震荡巩固消化

伴随上市公司半年报和7月份工业盈利同比增长数据的披露，近期以券商研究所为代表的市场情绪又开始乐观起来。但是，A股的实际走势与市场的乐观情绪形成了明显的反差，9月初以来股市剧烈震荡，许多强势股连续下跌。

为什么会形成这样的反差？长城基金首席经济学家向威达表示，一个很可能的重要原因是因为经济复苏大大好于市场预期，有相当一部分投资者担心货币政策因此收紧会影响股票估值。从理论上讲，一季度货币最宽松的时候已经过去，二季度以来经济复苏最快的阶段可能也正在过去，这两个联合体对应的股票上涨最快的时候可能也已经过去，因而可能有一部分投资者见好就收，获利回吐。

向威达认为，影响A股短期走势的还有一个非常重要的外部因素，即中美关系进一步升级的风险。近期美国从各个方面、各个领域对中国展开了全面攻击，把更多的中国企业列入制裁名单。目前投资者正在等待本月15日美国对华为会不会有新的制裁措施。

除了上述因素外，向威达表示，影响A股走势的最主要的因素还是市场内在的因素，即与半导体相关的科技股、食品饮料和医药医疗这三大板块估值到了历史高位，机构的配置也在历史高位，这需要时间巩固消化。与此同时，产业资本减持的压力也需要时间消化。

对于近期美股的回调下跌，向威达认为，未来几个月无需担心美股下跌对A股的影响。他表示，值得特别指出的是，美国对中国的围剿并没有造成实质性的伤害，反而进一步强化了中国自主创新的决心和投入。美国的打压影响的只是A股的节奏，但不会改变A股向上的趋势。

向威达建议投资者对当前的波动不必过度悲观，未来一段时间，A股和美股一样，很可能还是以高位震荡为主要格局。随着国内经济未来进一步复苏，建议投资者短期逢低重点关注顺周期的低估值蓝筹股，特别是化工、建材、机械、汽车和金融地产。从中长线的角度，逢低重点关注与苹果产业链相关的消费电子和军工股，逢低重点关注汽车电动化智能化产业链以及游戏传媒、装配式建筑、太阳能和工业自动化与高端智造板块。

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责任编辑：石秀珍 SF183