大陆期货：cbot大豆带领豆二起飞

1．供应面：

1.1 美豆

8月初USDA供需报告给出了53.3的单产预估，而近期美国爱荷华州出现飓风天气，预计有600万英亩的大豆将受到影响，爱荷华州大豆优良率从70%降至56%，而整体美豆的优良率从74%下调到69%。且天气预报显示，未来1到2周时间中西部地区依旧是偏干，并且干旱面积有扩大的迹象，目前美豆生长优良率已经较前期出现下降，市场预期美豆优良率仍有下降空间。另外从美豆出口来看，来自于中国的买货量持续偏强，8月份截止8月26日，美豆出口至中国达到460万吨，高于7月份的366万吨，中国对于第一阶段贸易协议的执行还是在进行中。彭博称中国将在未来5个月内购买4000万吨美豆。

所以未来国内主要的大豆来源还是美豆，美豆的价格波动对国内豆二的价格有直接的影响。

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1.2 进口情况

据Cofeed最新调查统计，9月份国内各港口进口大豆预报到港137船901.2万吨，因中国加快采购美豆，10月份最新预估到港850万吨。后期大豆的到港有逐渐的下降趋势，由于南美豆的销售基本完毕，目前大豆进口的价格是以美豆为基准了，美豆的进口由于存在较高的征税，进口成本基本上是高于南美豆约1000元，所以进口成本的大幅拉升对国内豆二价格也有支撑。

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1.3 库存情况

由于进口量较大，大豆入库量较高，本周进口大豆库存增加，截止上周末，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量636万吨，较前一周的618.92万吨增加17.08万吨，增幅2.76%，较去年同期539.04万吨增加17.98%。

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1.4 供应总结

由于目前南美豆的销售季已经结束，美豆的出口成为供应的主力，现在我国从美国进口大豆的征税还是维持在30.5%

2．需求面：

2.1 油厂开机

本周大豆开机率下降，全国各地油厂大豆压榨总量1951050吨，较上周2038200降87150吨，降幅4.2%，当周大豆压榨开机率为56.19%，较上周的58.70%降幅2.51%。

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2.2 豆油需求

上周国内豆油库存总量125.995万吨，较上周的122.685万吨增3.31万吨，增幅为2.7%，较上个月同期121.5万吨增4.495万吨，增幅为3.7%，较去年同期的132.3万吨降6.305万吨，降幅4.77%，五年同期均值136.32万吨。

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2.3 豆粕需求

国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量120.26万吨，较前一周的114.13万吨增加6.13万吨，增幅在5.37%，较去年同期77.66万吨增加54.85%。

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责任编辑：宋鹏