先兑付10%成不？泛海控股一句试探吓得债券狂跌30%

先兑付10%成不？公司一句试探，吓得债券狂跌30%……

来源：上海证券报

近日，一则网传消息，使得“11泛海02”行情出现大幅波动。

9月10日上午，网传泛海控股发给投资人的邮件称，针对“15泛海MTN001”探讨“先兑付10%，再对其余未兑付部分进行置换”的方案。受此消息影响，泛海控股发行的企业债——“11泛海02”，当日大幅下跌超30%。

“15泛海MTN001”为泛海控股发行的中期票据。针对这一传闻，泛海控股回应上海证券报称，目前该公司资金部门和投资人正在进行兑付方案的探讨，最终兑付方案尚没有确定。目前，该中期票据要到10月中旬才到期，因此，还谈不到兑付问题。

经过大幅调整后，上述债券今日有所反弹，在早盘大幅上涨触发临时停牌后，截至今日收盘，“11泛海02”收涨19.34%。

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加大地产项目销售力度 积极筹措资金

公开信息显示，房地产业务是泛海控股的传统业务。自2014年以来，该公司已由单一的房地产上市公司，向涵盖金融、房地产等业务的综合性控股上市公司转型。旗下现已拥有民生证券、民生信托、亚太财险等核心金融平台。

9月10日上午，网传泛海控股发给投资者的邮件称：

“贵司投资了我司2015年发行的“15泛海MTN001”，该中票10月14日即将到期。因为疫情对我司境外资产处置及境内地产销售造成较大影响，对32亿元中票的兑付存在极大的压力。”

“因此，前期也和交易商协会沟通并取得对方支持，希望兑付10%的中票，对其余未兑付部分进行置换，2年或1+1年（附回售权）相应的票面利息也调高至7.5%。因此，希望和贵司沟通一下，了解贵司意愿。如贵司领导方便，我司相关高层领导可当面拜访沟通相关事项。谢谢！”

受到上述网传消息影响，该公司债券“11泛海02”随即出现大幅下跌。

当日，泛海控股官方回应称，公司目前正在多措并举采取各种方式，包括但不限于加大房地产项目销售力度、新增融资、资产处置、加强项目引进战投及金融股权引进战投等各项措施积极筹措资金，保障中票兑付平稳顺利解决。

泛海控股同时表示，公司合理运用银行间市场新推出的政策工具，积极沟通各中票持有人洽谈债券置换业务。最终方案会充分考虑与持有人的沟通情况。

行情波动 三度引发盘中临停

近两个交易日内，“11泛海02”债券行情出现连续大幅波动，引发上交所三度发布盘中临时停牌公告，向投资者提示交易风险。

9月10日上午开盘后，“11泛海02”迅速下跌，至10时5分，跌幅已扩大至17%。随后上交所发布关于“11泛海02”盘中临时停牌的公告，该债券当日上午交易出现异常波动，决定自当日10时5分开始暂停其交易，当日10时35分起恢复交易。

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10时35分恢复交易后，该债券再次下跌，跌幅扩大至26%左右。引发上交所第二次盘中临时停牌公告，自9月10日14时57分恢复交易后，当日“11泛海02”最终收跌30%。

不过，随着市场情绪逐步稳定，“11泛海02”行情今日有所反转。今日早盘，“11泛海02”开盘大幅上涨，再次引发临时停牌公告，在今日14时57分恢复交易后，最终收涨19.34%。

年内到期及回售债券较为集中

年内债务集中到期，使得泛海控股的偿债压力有所加大。

泛海控股半年报显示，截至今年6月末，该公司通过债券进行融资的余额为229.69亿元，其中，期限在1年之内的余额为107.87亿元，占债券融资余额近半数。此外，包括银行贷款、非银行类贷款等融资途径也有一定规模的年内到期量。

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在房企融资收窄的背景下，该公司资产负债率保持稳中有降。公开数据显示，截至6月末，泛海控股的资产负债率为80.11%，而上年末该指标为81.39%，资产负债率有所下降。

今年7月13日，东方金诚曾发布公告称，鉴于泛海控股境外项目尽职调查期延后，2020年下半年到期及回售债券集中，偿债资金筹措压力加大，该评级机构为此实施了不定期跟踪评级。

公告显示，东方金诚决定将泛海控股主体及相关债项列入评级观察名单。

根据东方金诚的评级报告，截至今年3月末，泛海控股全部有息债务893.43亿元，其中2020年下半年到期及回售境内债券本金余额72.89亿元、境外美元债4.113亿美元，其中4亿美元于7月27日到期。境外项目出售是偿债资金主要来源之一，受尽职调查期延后影响，公司偿债资金筹措压力加大。

责任编辑：陈志杰