2分钟读财报|朝云集团IPO:业绩滞涨不敌蓝月亮 依赖立白集团

继蓝月亮向港交所递交招股说明书后，背靠立白集团的朝云集团也迈开了港股上市的步伐。

8月底，朝云集团递交招股说明书。财务数据显示，公司2017年-2019年营业收入分别为13.46亿元、13.5亿元、13.83亿元，2020年前三个月营业收入为7.34亿元，净利润为1.7亿元、1.88亿元、1.98亿元，2020年前三个月净利润为1.6亿元。

从营收和净利润增速来看，朝云集团业绩并不算亮眼，近年来业绩增长缓慢，或遇见了产品推新慢、已有产品面临销售天花板等问题。

朝云集团背靠立白集团，是中国领先的一站式多品类智慧家居、个人和宠物护理平台，2015年-2019年公司在中国家居护理行业国内企业中位列第一，2019年以零售额计市场份额为9.4%。旗下品牌包括威王、超威、贝贝健、西兰等。

背靠一家大公司意味着多方面的便利和机遇，同时依赖性过高也带来集中性的风险。数据显示，2017年、2018年、2019年和2020年一季度，朝云集团向立白集团销售金额分别占朝云集团收入的17.9%、23%、20.7%、20.5%，约为总营收的两成。同时，公司坦言，在旺季需要额外产能以满足客户需求时，将若干产品的生产外包予以立白集团。两家公司堪称“你中有我，我中有你”，但一荣俱荣的背后，也意味着一损俱损。

另外，由于几乎同步赴港上市，朝云集团也难免和蓝月亮进行对比。从毛利率来看，朝云集团和蓝月亮有着较大的差距。2017年-2019年，朝云集团的毛利率分别为35.9%、37.2%、43.4%，而蓝月亮的毛利率则分别为53.18%、57.42%、64.16%，高出朝云集团近20个百分点，盈利能力有着明显差距。

同时，不同于朝云集团业绩增长缓慢，蓝月亮近年来业绩增速十分亮眼。2017年-2019年，蓝月亮营收分别为47.11亿元、59.31亿元、63.25亿元，净利润分别为0.72亿元、4.85亿元、9.67亿元，2018年和2019年净利润增速分别为542.98%、94.88%，相比来看，朝云集团近些年的发展“尽显老态”。

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责任编辑：公司观察