“药中茅台”惊现跌停、百亿私募大幅减仓接下来怎么走？

每日经济新闻2020-09-14 18:18:550阅

【今日直播】

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信号来了？“药中茅台”惊现跌停，百亿私募大幅减仓至年初水平！接下来会怎么走？

每经记者杨建

值得注意的是，近期百亿私募仓位也出现大幅的变化。据私募排排网数据显示，截止9月4日，股票私募整体仓位指数为77.29%，依旧处于较高水平。不过唯独百亿私募突然大幅减仓，仓位降至年内行情启动前的水平。

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今日的A股可谓是“冰火两重天”，创业板19只个股涨停。而前期的“抱团”个股筹码松动，甚至还有前期的超级牛股长春高新遭遇跌停，而该股正是典型的“抱团”个股。

百亿私募大幅减仓至年内行情启动前的水平

今日，沪指收盘上涨0.57%，而创业板收盘上涨1.42%，创业板成交金额再超沪市。从板块个股来看，创业板19只个股涨停，其中涨幅在10%以上的个股超84只。值得注意的是，今日A股最大的新闻不是低价创业板掀起的涨停潮，而是前期的超级牛股长春高新高开低走遭遇跌停。

除了长春高新之外，今日珀莱雅收盘下跌4.76%，日K线处于明显的空头排列。而珀莱雅也是今年来的超级牛股，从公司披露的中报数据来看，机构“抱团”明显，在公司前十大流通股名单中，包括外资银行、社保基金、公募基金、养老基金等8家是机构投资者。另外，另一只“抱团”个股新希望近期也出现明显的下跌趋势，今日收盘下跌4.63%，日K线空头排列。

值得注意的是，在“抱团”个股出现筹码松动的同时，机构调仓换股迹象明显，近期百亿私募的仓位也出现了新的变化。

私募排排网组合大师数据显示，截止9月4日，股票私募整体仓位指数为77.29%，环比加仓了0.18个百分点，并且该指数已经连续26周超过70%。其中55.68%的股票私募仓位超过8成，30.71%的股票私募仓位在5~8成之间，仅13.61%的股票私募仓位低于5成。

数据表明，当前的股票私募仓位仍旧处于较高水平，同时从私募的情绪指标来看，当前的股票私募整体偏乐观。不过通过私募管理规模来看，就能发现其中的问题：备受关注的百亿私募突然大幅减仓，最新仓位指数为79.94%，环比减仓了1.44个百分点，结束了18周维持在80%以上的记录。具体来看，61.92%的百亿私募仓位超过8成，31.61%的百亿私募仓位介于5~8成之间，低于5成的百亿私募占比为6.48%。

奶酪基金基金经理庄宏东告诉《每日经济新闻》记者，前期涨幅比较大的白酒、医药等板块近期出现回调，出现个股分化，部分公司股价仍然坚挺，部分则下跌比较厉害。庄宏东表示，最近一段时间，我们提升了一些顺周期被低估的上市公司的集中度，当前还是从公司基本面的逻辑出发，布局估值合理的板块。站在目前时点，我们认为，目前较为悲观的银行、地产、保险等板块，估值处于偏低的区间。总体上市场对这些行业过于悲观，其中部分优质公司的配置价值较为突出。

高位“抱团”股开始有票跌停，后市怎么走？

随着白马牛股出现的筹码松动，股价也不可避免地出现下跌甚至跌停的状况。长春高新是典型的“抱团”牛股，据公司披露的中报数据显示，广发科技先锋混合型证券投资基金持有281.28万股；中欧医疗健康混合型证券投资基金新进持有257.18万股；广发双擎升级混合型证券投资基金进行持有240.93万股。其中广发科技先锋和广发双擎为去年冠军基金经理刘格菘管理。

轩铎资管总经理肖默表示，对于白马股来讲，很多人觉得是价值投资，其实市场永远是资金主导市场的，跟你采用什么投资方法没关系。黑猫白猫，你总得抓耗子，抓不住的话，什么猫都不好使。其实很多股票下跌3%就已经出现问题，要么是资金出现分歧要么是短期需要整理。不管怎么样，你说“踩踏”也好，“多杀多”也好，不跑就会被套！至于说什么追涨杀跌啊，也没用！不跑就是“憨憨”。

玄甲金融CEO林佳义表示，过去一两年得到资金不断自我强化、股价不断上涨、估值不断抬升的绩优股，由于目前估值严重偏离基本面，一旦业绩不如预期，或者“抱团”资金不再自我强化反而是大笔减持，那么均值回归在所难免，引发崩盘或暴跌也是情理之中。投资者应该远离估值严重偏离基本面的标的，而且要非常重视企业创造自由现金流的能力。此类高估标的即便短期不发生均值回归，但未来很多年的复合收益回报也将极其低，而且潜在的崩盘风险巨大，投资性价比极其低。投资者仓位应该更均衡，低配或者不配置这些高估绩优股，而应该选择高性价比标的进行分散配置。比如选择低估或合理估值的绩优股，

富荣基金基金经理邱紫华告诉记者，自从创业板注册制改革以来，低价股被爆炒，创业板波动加大。短期来看，创业板相比科创板参与门槛较低，存量的小市值上市公司和散户较多，修改交易制度后，板块短期出现波动属于正常现象。创业板市场的全线回调使得市场风险得到一定程度的改善，两市成交量开始萎缩也说明市场情绪得到极大的改善，这是阶段性调整较为积极的信号。市场短期的波动率虽然进一步下降，但是长期波动率仍然维持在相对较高的分位，所以投资者对未来市场依然愿意付出更高的风险价格。

我们对后市运行依然维持先前的判断，市场维持震荡格局，这次市场调整的主因并非外部因素驱动，而是市场前期快速上涨带来的内生性因素，外部因素只是加剧了市场震荡。随着影响市场的各种事件落地，风险将会进一步释放，投资者需要保持耐心。