先锋投资：大选很重要，但不是你想的那样

历史证明，大选对金融市场的影响可以忽略不计。

先锋投资的分析师研究了150多年来的资产回报率，以确定回报率与选举事件之间是否存在关系。该研究考察了选举年的不确定性是否会使市场面临更低的回报或更大的波动性，以及其他因素。

结果表明，在总统选举年和非选举年之间存在一个适度的回报差异。选举年的0.8%-8.9%收益率差和非选举年的8.1%的收益率差在统计学上不显著，可能归因于随机性或噪声。

选举年的月回报率也没有任何模式。几个不同的月份排在第1位的可能性与第2、第5、第12位的可能性一样大。选举年的每月收益非常接近随机。

你可能会认为，在接近选举的几个月里，波动性明显上升。事实上，情况正好相反。从1964年1月1日到2019年12月31日，在总统大选前后的100天内，标准普尔500指数的年化波动率为13.8%，低于整个时间段15.7%的年化波动率。

来源：智堡

责任编辑：郭明煜