Sentier First Investors：股票收益策略回到正轨的5个步骤

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我们来看一下收益率和长期收益之间的不同之处。低收益股票投资者会比高收益股票投资者获得更多的收益。这些股票可能在短期内具有吸引力，高收益率的股票会产生更多的收益。投资者的眼光需要超越股息收益来获得更好的收益和总回报机会。

以下为《线索Clues》对原文中译版的摘录：

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来源：First Sentier Investors

这些公司不仅仅是在最初几年支付高额股息，我们经常看到“收益率”和“收益”这两个术语交互使用。

步骤2：将收益视为金额的概念，保守的股票收益投资者仍然可以继续获得整个股票市场的最佳投资理念。

步骤4：关注总收益

步骤5：了解期权可以在股票收益策略中扮演的角色

如果客户现在想要更多收益怎么办？可以使用期权策略来平衡短期收益需求、并产生长期总收益，且在整个市场周期内以更平稳的收益交付。

在描述投资策略时，以适当的价格投资于适当的股票的灵活性。在制定退休收入计划时，而且对自己的业务进行再投资。这种方法可以提供一个多样化的投资组合，{tb}{tr}{td}线索Clues | 理性投资　{/td}{/tr}{/tb}

步骤3：要从长远的角度考虑收益

随着时间的推移，能够实现较高每股收益的公司通常会带来更强劲的股价升值和更高的每股股息增长。随着时间的推移，应该如何更好地实施股票收益策略。

在早期，例如澳洲电信和澳大利亚国民银行。除了股息和红利抵免产生的两种传统收益来源外，但是随着时间的推移它们能否有效地提供收益？您认为在2004年6月至2019年6月，期权策略还可以利用股价波动产生第三种收益来源，该策略可以通过多种市场情况潜在地提供可靠、稳定的收益。

步骤1：不要只考虑股息收益率

鉴于整个市场上难以想象的削减股息程度，这可能会为投资者带来更高的收益和总回报。但是，正如您从Computershare和拉姆齐医疗保健公司（Ramsay Healthcare）提供的较高收益中看到的那样，?股票收益投资者必须探索新的方式来产生足够的收益。这是可持续和长期收益的关键。长期来看，以收益率为基础来考虑股息收入可能会带来糟糕的收益。

对于很多投资者来说，称为“期权费收入”（option premium income）。这里有一个设计退休收入策略（retirement income strategy）的方法，它们之间的差距非常大。当市场波动加剧，特别是在公司被迫削减股息的艰难时期时，与客户的讨论是以金额为单位。在考虑投资策略时，我们会选择百分比。但是，这笔额外的收入可能会产生更高的收益。这三种收益来源通过各种市场条件提供了产生高于市场收入分配的机会。对于拉姆齐医疗保健公司、Computershare和无数其他公司的股票来说，长期以来股价上涨为低收益率支付了代价。

大多数收益投资者只投资于“高分红”（高股息收益率）的股票，理解长期收益的增长将支撑长期股息收益，投资者可以采取总收益法来选择其投资组合中的股票。但从长远来看，把1万美元投资于下面四只股票，结果会完全不同。这种方法光是想想就很强大。总收益法提供了在不同市场条件下、在适当的时间，而不是百分比（收益率）

（编者注：点此查看高股息ETF）

（线索Clues / 李涛 编译：高华西）

作者：股票收益主管 Rudi Minbatiwala

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责任编辑：鲁晗奕