尴尬：恒大集团重组是谣言？众多分析师此前已经分析得头头是道

原标题：尴尬！恒大集团重组竟是谣言？众多分析师此前已经分析得头头是道 来源：Career In 投行PEVC

9月24日，中国恒大(03333.HK)发表声明。

近日，网上流传有关恒大地产重组情况的谣言，相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤，对我公司造成严重的商誉损害。我公司强烈谴责，已向公安机关报案，坚决用法律武器维护公司合法权益。

{image=1}此前，一份《恒大集团关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》在各大地产群广为流传。报告中，恒大集团恳请广东省政府支持恒大地产与深房集团的资产重组。

网传文件显示，此项重组项目涉及深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司（下称深深房）与恒大地产集团有限公司（下称恒大地产）。二者于2016年10月3日签署《关于重组上市的合作协议》，深深房发行A股股份购买恒大地产100%股权，恒大集团将成为深深房的控股股东。

恒大集团在文件中表示，本次重组属房地产同行业的兼并重组和存量房地产的优化整合，不新增地产上市公司数量，不进行任何直接和间接融资。同时，恒大集团承诺锁定股份5年不减持、不质押融资，且承诺上市公司5年内每年现金分红比例不低于68%。

最令人关注的是此文件披露了恒大集团存在的现金流紧张状况。文件显示，公司需在2021年1月31日前偿还战略投资者1300亿元本金并支付137亿分红。1300亿由权益变为负债，资产负债率将大幅攀升至90%以上，可能导致恒大地产现金流断裂，并导致恒大集团无法偿债，进而引发金融系统性风险。

文件披露，截止2020年6月30日，恒大集团有息负债余额8355亿元，涉及银行类金融机构128家，借款余额2323亿元，其中境内银行类金额机构171家，借款余额2163亿元；涉及非银行类金融机构121家，借款余额3684亿元。

文件还附上了恒大地产集团和恒大集团截止上半年的金融机构借款余额分类汇总表，涉及借款余额较多的银行包括 民生银行 、 农业银行 、 浙商银行 、 光大银行 、 工商银行 、 中信银行 等；非银行类金融机构包括光大信托、山东信托、外经贸信托、中航信托、中信信托等。

恒大集团在文件中强调，若重组未如期完成，可能引发一系列系统性风险，包括严重影响就业和社会稳定、引发大规模群体性维权，严重影响资本市场健康稳定等方面。

受此影响，中国恒大（3333.HK）、恒大汽车（0708.HK）股价尾盘杀跌。

对此，知名地产分析师严跃进表示，类似向省政府恳请支持的报告，确实说明恒大当前面临了一些压力，这说明深深房的重组耗费了太多时间，这显然是有问题的，至少会使得大量的准备工作耗着，同时也增加了很多不确定性，尤其是今年疫情的冲击。而类似系统性风险的提出，或也是要求地方政府重视起来，毕竟恒大作为中国第一第二的房企，确实需要保持经营的稳健。后续若是此类深深房的重组加快推进，那么预计问题不大，包括恒大既有的降价促销等，依然是可以加快资金回笼的。

而中原地产首席分析师张大伟分析认为，首先，恒大目前企业经营正常，负债率相比之前的确有所降低，但有1300亿的战投约定2021年1月到期，如果在A股不能上市将变成负债。所以，恒大的核心问题不是当下的负债问题，主要还是战略投资的问题，如果2021年初不能回A的确会带来比较大的资金链压力。

其次，2020年1月13日，中国恒大集团发布公告，经过与第一批及第二批战略投资者友好协商，一致同意将700亿元人民币股权投资增资协议中约定的实现重组上市期限延期，与第三批战略投资者600亿元股权投资约定的期限保持一致。所以预计从处理问题的角度看，不排除恒大继续延期战投期限的可能性。

第三，恒大的资金问题与市场没有关系，核心还是战略投资的问题。要解决这个问题也主要在深深房能否重组的问题。

以下为网传的《恒大集团关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》全文：

{image=2}