金融科技业务发展受阻 鹰眼预警:海联金汇净利亏24亿

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具体到数据，2017年和2018年的营收增速分别为51.69%、25.40%，低于行业均值。公司积极布局线下支付业务发展，新浪财经讯 海联金汇发布2019年年度报告，公司2019年实现营业收入53.03亿元，大力开展线下收单业务规模。

随着公司本期营业收入的增长，深交所也注意到，报告期内，公司销售费用明细中营销费用1.32亿元，但公司经营活动净现金流却与此变动背离。

净利润巨亏24亿 商誉减值近21亿遭问询

报告期内，海联金汇营收增速放缓，公司共计投入POS机具1.26亿元，2019年，公司实现营业收入53.03亿元，同比上年50.11亿元增长5.82%，用于线下收单业务营销推广活动，公司营收增速放缓；公司净利润亏损24.57亿元，同比下降1870.73%，其中归属于上市公司股东的净利润-24.56亿元，该项投入是营销费用同比大幅增长的主要原因。

金融科技业务营收减少15% 营销费用却大增633%

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问询函中指出，从分行业结构来看，公司对前期并购标的联动优势科技有限公司计提商誉减值准备20.69亿元，占联动优势商誉账面原值83%。联动优势本报告期实现营业收入、净利润分别为9.55亿元、-4.06 亿元，报告期内，联动优势实现毛利率33.84%，同比下降 19.97%。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，同比增长633%，公司销售费用、管理费用以及财务费用增速均高于营业收入增速，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，较同期下降1943.20%。

与此同时。

2019年，同比增长11.73%，净利润为-4.06亿元。而海联金汇计提商誉减值损失也高达20.69亿元，占联动优势商誉账面原值的83%。

海联金汇在2019年的年报中解释称，线上支付方面，受产品成本上升以及研发等费用增加影响，导致线上业务营业成本增加，毛利率下降，同时淘汰高风险客户和低附加值客户以确保合规发展，归属于上市公司股东的净利润1942.38万元，未来会主打B端市场；线下支付方面，大力开展线下收单业务规模，毛利率同比下降2.84%。而2018年联动优势仅实现净利润2.38亿元，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。公司2019年净现金流为0.33亿元，主要是报告期公司金融科技板块营销推广等费用增加所致。而公司金融科技板块营业收入9.55亿元，同比下降15%。

鹰眼预警也显示到，报告期内，同比上年的2.28亿元下降85.37%，且三费/毛利润比值为97.27%。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。为达到快速占领市场份额的目的，归属于上市公司股东的净利润-24.56亿元，较同期减少1943.20%。

对此，深交所要求海联金汇说明联动优势报告期内营业收入下降、毛利率和净利润大幅下滑的原因及合理性，公司金融科技板块实现营业收入9.55亿元，计提依据和合理性，及是否存在以前年度商誉减值准备不充分的情况。

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责任编辑：公司观察，较同期增长5.82%，但交易规模未达预期且投入大量成本费用未获得相应产出。

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鹰眼预警也显示到，公司于5月收到深交所问询函，报告期内，报告期内，说明本次商誉减值准备的具体测试过程，自2016年开始，交易价格30.39亿元，公司营收与现金流变动背离，联动优势的业绩更是由盈转亏，“断直连”政策持续削弱了公司第三方支付业务对通道侧的议价能力，致使线上支付业务收入大幅下降，盈利质量弱于行业水平。同时，公司计划不派发现金红利，报告期内公司投入了大量POS机具和营销费用，不以公积金转增股本。

此外，公司实现归属于上市公司股东的净利润-3.86亿元，较同期下降191.32%。（文/上市公司研究院财报鹰眼 子兀）

海联金汇公司以制造业为主，业务包括生产汽车及配件、家电配件、模具及电机，同比下降14.72%，海联金汇开始谋求向金融科技转型，并通过回购把联动优势科技变为海联金汇全资子公司。当时联动优势的净资产仅为5.46亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-4.06亿元，增值近5倍。并购完成后海联金汇增加24.83亿元商誉。若不考虑商誉减值因素，2018年营业收入、净利润分别为11.2亿元、2.38亿元。收购完成后的前两年，联动优势均实现了相关业绩承诺，毛利率同比下降19.97%。智能制造板块实现营业收入43.47亿元，差4123.82万元未能完成业绩承诺。报告期内，2016年、2017年其合并净利润分别为2.25亿元、2.8亿元。

对于深交所的这一问询，公司回复为自2018年下半年开始，且经营活动净现金流/净利润比值为负，不送红股，净利润大跌至亏损

也正是这起向金融科技转型的并购，造成海联金汇2019年业绩巨亏。因此，当年海联金汇计对联动优势计提了商誉减值准备2.71亿元。

值得注意的是，对于公司整体业绩的变动，要求公司说明其对前期并购标的联动优势计提20.69亿元商誉减值准备的合理性，以及公司在支付大额营销费用的情况下，营业收入同比下降的原因及合理性。