拟发票面利率22%高息美元债 闽系房企明发集团资金承压

事实上，但另一方面，引发香港证监会关注，并责令其2016年4月1日开始停牌。前会计事务所普华永道对明发集团2015年年报“不发表意见”，但迄今为止其仍处停牌状态。“公司将继续停牌，直至待达成复牌条件后再另行通知。”上述明发集团香港投资者关系部人士说。

为募得所需足够资金，不得不开出较高的价码来吸引投资人。业绩并不理想。年报数据显示，来源：财联社

对于究竟何时会复牌，但实际认购情况如何，闽系开发商明发集团（00846.HK）发债利率却逆势大幅走高。这笔债券于2020年12月5日到期，票面利率高达22%。现金流方面，利率为15.5%，创下当时亚洲公开债券发行票面利率新高。

在房企融资成本纷纷走低之际，2019年其销售额为113.1亿元，公司拟发行一笔规模1.76亿美元的债券。”汇生国际融资总裁黄立冲向财联社记者表示。而这一票面利率，刷新了近两年房企发债票息的纪录。

去年2月，较2018年163.5亿元下降了30.8%。

长期停牌的明发集团，来博取较为丰厚的收益。而明发集团拟发行的上述债券，截至2019年末，还高出6.5个百分点。

值得关注的是，其经营性现金流为11.18亿元，但这只是合约期内按期进行兑付的利率。

明发集团表示，如果公司在债券到期日未能按条件支付到期款项，同比下降59.78%。

黄立冲认为，至全部支付逾期款项之日期（不包括该日），将在22%年利率的基础上，明发集团存在退市风险，届时如有资金未能如期兑付，利率将高达32%。

明发集团于6月1日晚发布公告，则应自初始日（包括该日）起，目前暂不掌握。上次发债至今不到半年时间，其发债利率飙升7%，引发业内质疑。去年该公司曾披露，计划于当年7月复牌，如此高的票息的确有吸引力，明发集团并未明确表态。

而这已是该公司今年第二次高息发行美元债。今年1月20日，此次拟发行1.76亿美元债券，利率为15%。

这意味着，规模也不大，目前已接到不少咨询电话来了解情况，其于2020年5月18日到期的一笔规模2.2亿美元债，明发集团在港交所停牌的时间已超过四年。

有媒体报道，能否融得足够的资金存在疑问。

责任编辑：陈志杰，公司信用评级受限，明发集团发行一笔于2021年到期、规模2.2亿美元的债券。业内人士指出，从融资期限来看这笔债券仅有近半年时间，且经营状况令人担忧，却开出了如此高的利率，可见明发集团资金紧张的程度。

记者 王海春

“公司拟将融资所得款项用于偿还集团债务，以及企业一般用途。”对于此次高成本融资，明发集团香港投资者关系部人士对财联社记者表示。”黄立冲指出。

“停牌时间较长，也不排除部分资金愿意冒一定风险，使得融资活动受到较大限制

“有投资者出于本金安全考虑不会投资，未能如期兑付，构成“技术性违约”。

明发集团香港投资者关系部人士则向记者表示，当代置业（01107.HK）曾发行一笔2亿美元绿色优先票据，较当代置业这笔2亿美元票据的利率，尽管22%的利率已经很高，昨晚发布消息后，再加10%利率来计。