威海银行港股上市在即 息差收入占比9成、收入结构待优化

出品|每日财报

作者|郜融莲

近日，港交所官网披露的消息显示，威海银行已通过上市聆讯。如果威海银行能够成功上市，将成为年内第二家成功在港股上市的银行股。

但《每日财报》发现，威海银行仍有很多后顾之忧需要解决。据年报显示，该行的利息收入占比较高，收入结构有待优化。此外，威海银行的资本充足率较低，急需补血，该行股权也较为集中，前五大股东占比超八成。

改道港股上市有望

威海银行成立于1997年，拥有一家总行、15家分行、102家支行等118个营业网点及一家专营机构，是唯一一家网点覆盖山东省所有地级市的城市商业银行。

提起威海银行的上市之路，可以追溯到2013年，这7年的上市路也并不太平坦。

2013年4月，威海银行在山东证监局进行辅导备案登记，接受银河证券上市辅导。适逢2016年银行上市潮来临，威海银行乘着这股东风，向证监会报送了A股的首次IPO说明书。

但在2018年8月，证监会公告显示，已处于“预披露更新”状态的威海银行IPO终止审查，从首次报送申报稿时间计起，至终止审查，威海银行排队长达800多天。

在A股终止审查后，威海银行将目光转投向了门槛相对较低的港股市场。2020年3月31日，证监会公告已接收威海银行H股首次公开发行股份的材料。

4月15日，港交所披露威海市商业银行招股书；9月9日，证监会核准该行发行不超过16.57亿股境外上市外资股。根据发行安排，威海市商业银行此次公开发行H股联席保荐人为华泰国际、中金公司和招银国际。

9月23日，港交所官网披露的消息显示，威海银行已通过上市聆讯。

众所周知，今年年内，A股和港股市场加起来，银行股仅有渤海银行和厦门银行两家，如果威海银行成功上市，也给排队多年等待上市的银行股带来了一丝希望的曙光。

截至目前，仍有19家银行处于IPO排队队列中，其中有12家农商行和7家城商行，包括湖州银行、兰州银行、重庆银行、昆山农商行、上海农商行、马鞍山农商行、东莞银行、广州农商行等。

非息收入较少、收入结构待优化

据半年报显示，截至今年6月末，威海银行实现营业收入30.00亿元，同比增长了24.28%；同期，净利润为9.26亿元，同比增长16.92%。在今年上半年疫情影响之下，该行还能交上一份营收净利双增的半年报，可以说是很优秀了。

此前威海银行的营收净利双双下滑曾引发市场的担心，但好在该行2019年营收净利又大幅增长，这才给了投资者一定的信心。

据年报显示，2016年-2020年上半年，该行的营业收入分别为39.94亿元、38.94亿元、38.46亿元、49.38亿元、30.01亿元；同期净利润分别为16.33亿元、15.67亿元、9.56亿元、15.19亿元和8.58亿元。

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其中，该行于2018年营收出现同比1.90%的下滑，净利润则更是同比下滑36.53%，为三年间下滑幅度最大的年份。即使2019年该行净利润有所增长，但对比2016年的数据，仍下降了6.98%。

威海银行的收入主要来源于利息收入、手续费及佣金收入和投资收入。根据半年报显示，威海银行今年上半年利息净收入为26.96亿元，占营业收入的比重为89.8%，而2016年-2019年，这一占比分别为83.58%、93.58%、92.36%、91.60%。

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由上图可以看出，威海银行的营业收入最大一部分是由净利息收入构成的，非息收入部分贡献较低且近年来持续降低。中诚信国际在2020年最新发布的评级报告指出，威海银行的收入来源以利息收入为主，非利息收入对总收入的贡献度相对较低，业务和收入结构有待改善。

当前属于银行转型的大背景下，各银行都想要做大中间业务，提升非息收入。转型大潮下，威海银行又将如何优化自身收入结构？就此问题，《每日财报》发函询问威海银行，但遗憾的是，截止发稿日期，并未收到该行的回复。

资本充足率较低急需补血

《每日财报》注意到，被A股市场否定后的威海银行，急匆匆转投港股市场和其自身急需补血有关。

据半年报显示，截至6月末，该行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.39%、10.65%和8.87%，对比来看，2019年末，三项指标分别为16.06%、12.00%、9.98%。

该行资本充足率降幅较大，尤其是核心一级资本充足率这一指标与目前A股上市银行相比处于较低水平。这也从侧面证明了，威海银行亟需补血。

资产质量方面，威海银行的不良率曾连续六年上升，到2019年底终于稳定了下来。据年报显示，2013年-2019年，威海银行的不良贷款率分别为0.46%、0.70%、0.97%、1.42%、1.47%、1.82%和1.82%。今年上半年，该行不良率较年初下降了0.03个百分点至1.79%。

此外，威海银行的拨备覆盖率也有所下滑。据半年报显示，截至今年6月末，该行这一指标为151.82%，较年初上升了4.49%，但在银行中仍处于偏低水平。

面对信贷资产风险暴露增加压力，近年来该行加大不良处置力度，整体拨备水平也有待提升。截至2020年6月末，该行拨备覆盖率为151.82%，较2019年末的147.33%上升4.49个百分点，但仍处于偏低水平。

东方金诚在2020年最新评级报告显示，受“去产能”及担保链风险传导等影响，威海银行信贷及非信贷资产质量面临一定压力，将对未来盈利形成一定负面影响。同时该行拨备覆盖水平偏低、风险缓释效力较弱。

《每日财报》还注意到，威海银行的股权较为集中，前五大股东持股比例超八成。

据半年报显示，威海银行的前五大股东分别为：山东高速集团有限公司，持股比例33.20%；威海市财政局，持股比例18.50%；山东高速股份有限公司，持股比例13.96%；齐鲁交通发展集团有限公司，持股比例11.39%；中国重型汽车有限公司，持股比例4.89%。

此次威海银行能否在港股成功上市，上市后是否会再考虑回A计划，《每日财报》将持续关注。

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责任编辑：陈悠然 SF104