观点：首场美国总统选举辩论的主要亮点

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关于北京时间9月30日上午进行的美国总统选举首场辩论，景顺（Invesco）亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭发表了如下点评：

首场美国总统选举辩论的主要亮点

这次辩论中没有明显的赢家。我看不到有任何候选人因这场辩论而嬴得游离选民的支持。

这场辩论也不会实际改变任何投票形势，美国全国民意调查显示拜登平均领先8-10百份点。

地缘政治议题，未成为候选人间辩论的重点。

辩论更多集中在美国国内事宜上，例如为没有保障的人士提供医疗保健、新冠肺炎疫情的控制、以及这世界上最大经济美国的复苏情况。

这是可以理解的，因为最近的一项民意调查显示，外交政策并不是选民最重要的5个议题之一。

由于在地缘政治紧张局势的着墨不多，一些负面的关注点已经暂时被转移，应该暂时可支持亚太地区的风险资产。

特朗普表示，预计今年邮递投票的数目异常高企，因此“数以万计”的选票可能会受到操纵。

纵观今天辩论的混乱情况，投资者应该为11月3日可能出现更加混乱的选举做好准备。

投资启示

这不是史上最激烈的选举——特朗普和拜登在选举年主要议题和私人生活争议中喋喋不休，但需要知道唇枪舌剑一直是美国总统选举过程的一部分。

市场不在乎总统是否受人讨厌——投资者不一定必须喜欢美国政府正在发生的事情，才令市场繁荣。数据显示，当总统支持度在36%至50%间的较低范围内时，市场出现最佳的回报。

展望

现在可能出现的情况是，拜登将在全国民意调查中继续保持对特朗普的领先优势，但在关键州的民意调查中将开始失去优势。

根据对特朗普今天辩论表现的舆论和目前的民意调查结果，拜登仍有可能在11月取得胜利。

然而，选举结果将引起激烈的争议，或会持续几个月，并可能最终需要最高法院介入。

展望未来，我预计愈接近选举日，关键州的民意调查中两人支持度的差距将会收窄。

投资者应该开始为可能出现的选举混乱作出准备——多元化的投资组合是明智的，尤其是包括黄金、美元、日元、房地产等避险资产和市场中性（market neutral）投资策略的投资组合。

美国股市可能会随大选临近而出现波动。而历史证明美国市场往往不理会谁人最终入主白宫，而是更在乎经济和货币政策。

（线索Clues / 樊文佳）

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责任编辑：樊文佳