券商前三季度集合理财产品均收益达6.41% FOF型、股票型表现突出

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券商前三季度集合理财产品平均收益达6.41% ，FOF型、股票型表现突出均超15%

来源：金融1号院

原创 鱼鸯

今年前三季度，券商集合理财产品发行规模及数量呈现下降态势，但业绩表现可圈可点。据“金融1号院”统计，今年前三季度，有数据可查的3984只券商集合理财产品的平均收益率为6.41%，有977只产品收益率跑赢同期大盘，占比为24.52%。

其中，FOF型产品以15.96%的平均收益率在所有大类产品中领跑，股票型产品以15.76%的平均收益率紧随其后。

发行规模及数量

持续下降

据东方财富Choice数据统计显示，今年前三季度，券商已发行集合理财产品3074只（分级产品分开统计，下同），同比下降41.21%。同时，单只产品发行规模也相对有限，3074只产品合计发行份额395.37亿份，环比下降43.97%。

从产品发行类型来看，券商新发行的集合理财产品仍集中于收益率稳定的债券型产品。今年前三季度，券商已发行债券型集合理财产品2378只，发行份额为254.92亿份，占所有产品发行总份额的64.48%。此外，新发混合型产品331只，股票型产品93只，货币型产品50只，其他型产品222只。

从前三季度券商集合理财产品发行数量来看，据“金融1号院”不完全统计，长江资管发行产品数量高达800只，拔得头筹；广发资管紧随其后，共发行579只产品；东海证券位列第三，共发行392只产品。

同时，9月7日，中国证券投资基金业协会发布2020年二季度资产管理业务统计数据显示，截至2020年二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约54.75万亿元，其中，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模10.26万亿元，较一季度末减少0.21万亿元。

值得一提的是，伴随着资管新规延期结合“一参一控”限制的放宽，也为券商申请公募基金牌照、大集合产品的公募化改造提供了更大便利，在此背景下，券商资管业务规范整改也开始提速。

目前，已有数十家券商董事会审议并通过了资管业务规范整改计划。同时，多位券商人士向“金融1号院”透露，已经开始筹备或有意愿申请公募基金牌照。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受“金融1号院”采访时表示，“资管新规延期，‘一参一控’松绑后，券商申请公募基金牌照势必会加速。目前，已经有大型券商在申请公募基金牌照，这对券商业务发展有利，特别是头部券商。如果一些券商成功获得公募基金牌照，对基金等资管行业长短期都会有一定影响，但是考虑到居民储蓄向资本市场大转移，资管规模会有较大增长空间，各类资管也会迎来大发展机会。”

产品整体业绩表现亮眼

从券商集合理财产品收益率方面来看，据东方财富Choice数据统计显示，今年前三季度，有数据可查的3984只券商集合理财产品的平均收益率为6.41%。整体收益率可圈可点，跑赢同期上证指数（上证指数今年前三季度累计上涨5.51%）。有977只产品在今年前三季度的收益率跑赢同期大盘，占比为24.52%。

从各产品类型平均收益来看，今年前三季度，有数据可查的233只股票型券商集合理财产品的平均收益率为15.76%。其中有5只产品收益率超过100%，且全部为科创板战略配售产品。“国金特宝生物高管参与科创板战略配售1号”的收益率最高，达到494.45%。有数据可查的1191只混合型集合理财产品在今年前三季度的平均收益率为7.66%。其中，有3只产品的收益率超过100%。有数据可查的1931只债券型产品在今年前三季度的平均收益率为3.55%，有85只相关产品收益率超过10%。

今年前三季度FOF型产品表现不俗，有数据可查的168只FOF型产品的平均收益率为15.96%，在所有大类产品中领跑，有75只相关产品收益率超过20%。有162只产品收益率为正，占比高达96.43%，业绩十分抢眼。与股票型产品收益差距较大不同，FOF型产品中，仅有6只产品收益率为负，垫底的产品收益率为-16.41%。

近年来，券商FOF型产品的表现优异，也越来越受到券商的重视。对于具有种种优势的FOF型产品未来的发展，一家上市券商资管投资总经理向“金融1号院”坦言：“每家券商资管的固定收益产品其实基本雷同；而券商资管的权益类产品相对于公募、私募基金来说，无论是业绩还是规模都还有很大的上升空间。FOF型产品对券商资管业务发展是一片蓝海，是一条战略性方向，不少券商资管正在发力这类产品，借机实现弯道超车。”

QDII型产品受全球市场波动影响表现不佳，有数据可查的8只产品今年前三季度的平均收益率为-3.85%，在券商集合理财所有大类产品中垫底。其中，“光大全球灵活配置型（QDII）”一枝独秀，收益率高达30.53%，其余产品收益率全部为负。

此外，作为海外投资的主要渠道之一，QDII的额度扩容和业绩表现均颇受投资者关注。9月22日，外汇局向18家机构发放QDII额度33.6亿美元，其中，包括招商资管、国泰君安资管、中信证券、德邦证券、东证资管5家券商系机构，获批QDII额度8.5亿美元。

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责任编辑：陈志杰