长城证券：9月金股组合亏损6.68% 10月荐股名单出炉

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10月，长城证券推荐的金股为：五粮液、山西汾酒、平安银行、皖维高新、上海沪工、江苏神通、伯特利、中国汽研、飞亚达、拓邦股份。

【金股复盘】今年9月，长城证券推荐的金股组合亏损6.68%，在29家券商中排第16名，收益率最高的3只股票分别为楚江新材、山西汾酒、拓邦股份，月涨幅分别为7.15%、1.64%、-5.31%。报告详见《券商9月金股组合"战绩":仅国元盈利 另外28家均亏损》。

以下为长城证券10月的金股报告：

9月股市仍以震荡盘整为主基调，成交量相对较低，市场观望情绪较浓。受到人民币升值、欧洲二次疫情爆发、美国新一轮经济刺激计划久未推出、美国大选进入关键期等因素影响，市场风险偏好受到抑制。9月上证综指下跌5.23%，沪深300下跌4.75%，我们的月度组合下跌6.98%，未能跑赢大盘。个股中楚江新材（+7.15%）、山西汾酒（+0.49%）表现相对优秀。

2020年10月配置股票组合的主要逻辑：

7月中旬以来市场持续震荡盘整。受国内外风险因素扰动影响，市场情绪相对低迷，观望情绪较浓。抑制市场风险偏好的因素包括人民币升值、欧洲二次疫情爆发、美国新一轮经济刺激计划久未推出、美国大选进入冲刺关键期，中美摩擦持续反复、海外股市波动、北上资金持续净流出等。

但是，推动市场长期向好的大逻辑未发生改变。8月的各项经济数据显示国内经济修复顺利推进，此前相对较弱的下游消费也出现了明显改善。QFII/RQFII新规等政策改革落地，金融市场的改革和开放持续深化推进。9月末以来海外主要股市均出现回暖，表明市场已逐渐消化风险因素。整体来看，我们认为四季度较三季度可以更加谨慎乐观，外部消极扰动逐渐消退，内部乐观因素持续累积，A股有望出现阶段性行情。10月进入三季报披露期，可积极把握盈利修复带来的结构性机会。

行业配置建议：

（1）从经济复苏的角度出发，积极布局具有业绩+估值性价比的部分顺周期行业，包括化工、交运、有色金属、机械、建筑、建材等细分领域。（2）从业绩确定性+高景气度的角度出发，建议继续关注可选消费、医药生物、农林牧渔等优质赛道。（3）三季度科技成长板块的风险偏好受到压制。不确定性因素正在逐渐被消化，建议关注景气度相对较高的消费电子、新能源、光伏、军工等细分行业。（4）主题投资方面建议关注十四五规划、国企改革、中日韩自贸区等。

本期组合如下：五粮液、山西汾酒、平安银行、皖维高新、上海沪工、江苏神通、伯特利、中国汽研、飞亚达、拓邦股份，所选标的涵盖食品、银行、化工、机械、汽车、轻工、通信等行业。

风险提示：市场大幅调整风险，风格超预期切换，经济复苏不及预期，政策落地不及预期，疫情反复风险，海外市场震荡引发资金回流等。

责任编辑：公司观察