国金证券：9月金股组合亏损8.99% 10月荐股名单出炉

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10月，国金证券推荐的金股为：贵州茅台、五粮液、立讯精密、歌尔股份、芒果超媒、三七互娱、万华化学、华新水泥、中国巨石、赤峰黄金。

【金股复盘】今年9月，国金证券推荐的金股组合亏损8.99%，在29家券商中排第24名，收益率最高的3只股票分别为立讯精密、泸州老窖、五粮液，月涨幅分别为-0.35%、-2.41%、-5.96%。报告详见《券商9月金股组合"战绩":仅国元盈利 另外28家均亏损》。

以下为国金证券10月的金股报告：

10 月市场策略：市场在波折中前行：看好 10 月份反弹窗口

10 月市场或迎来反弹，反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化。首先，美股系统性风险并不大。此外，10 月在政府债券发行压力和财政支出放缓的背景下，央行或持续呵护市场流动性。其次，10 月步入三季报窗口，高景气板块个股超预期仍是大概率事件。最后，10 月底召开的十九届五中全会将聚焦十四五规划，市场对于十四五规划的预期也将成为推动市场的重要因素。

“十四五”规划、美国大选是影响后市的重要因素。“十四五”规划或淡化 GDP 目标，注重高质量发展和新旧动能转变，其中扩大内需、自主可控或是规划重点内容。民调数据显示拜登距当选还差 50 张左右选票，若拜登当选，美股短期或面临一定的调整。但在疫情冲击仍未消除的情况下，拜登的政策短期或相对温和。此外，拜登或不采取贸易战措施针对中国，这对A 股市场来说或是利好。

市场风格方面，估值分化的局面或将持续一段时间。估值分化的背后是基本面的分化，在没有行业相对基本面或政策层面的拐点出现之前，通过价格调整快速促使估值分化进行收敛的概率较低，后续估值分化或通过业绩消化估值的方式逐步走向收敛。行业配置三大思路：1）消费和基建等内需板块；2）消费电子产业链；3）涨价主线。

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风险提示：海外黑天鹅事件（地缘政治风险等）

责任编辑：公司观察