观点：为什么普通散户“择时而动”不明智

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纳斯达克（NASDAQ）近期在官方渠道推出了投资者教育专栏，邀请纳斯达克和外部专家就普通投资者遇到的常见问题进行分享。本期带来的是对于“择时”的看法。

以下为《线索Clues》对原文的摘录：

为什么普通散户“择时而动”是不明智的

在最近股票动荡的时间里，很多人又开始思考如何“择时而动”，希望在股票高峰前卖出，在低谷时买入。这种投机行为在英文中被称作“Time the Market”，研究已经证明，这种自作聪明的办法会带来明显的收益损失。

作为纳斯达克100指数的投资者，小编就曾有“择时”失败的经历。在今年3月中旬指数低于8000点大关时，出于恐慌心理停止了原有定投，并大幅度减仓，想等到市场走到最低点之后再进行投入。

最后证明这么操作并不明智：恐慌性抛售，损失了相当一部分此前的受益；在市场低谷时又停止定投，错过了若干低吸的机会。而如果小编可以稳定心态，坚持定投，收益率一定会比现在多很多。

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事实上，研究已经表明，市场上可以带来明显收益的时间并不多，而提前预计对专家来说也是几乎不可能的事情。一份研究表明，如果2003年在标普500指数中投入10000美元，并一直持有到2018年，那么最终收益20711美元。如果其中错过了10天涨幅最高的时间，收益就只有5481美元。如果错过了其中40天最好的日子，那么反倒要亏损5057美元。

在十五年的时间中，错过短短的十几天时间，就可以造成大幅收益损失，可见“择时而动”反而是不理智的行为。

总的来说，时间的确是投资者最好的朋友。纳斯达克成分指数从1998那年到2018年价值累计增长了400%以上，考虑到中间美国经济累计经历了两次重大衰退，这个成果非常喜人。

随着时间推进，好的主意推动创新，比如苹果（AAPL）、思科（CSCO）等等企业在五十年前根本不会存在。而这些创新最终又会改善生活水平，成就经济增长，也会带来一定的股市回报。

没有人能够预测股市什么时候会创新高，什么时候又到了新低。但是历史表明，股市恢复的时间总体是逐渐加快的。道琼斯工业平均指数从1929年大萧条中恢复用了25年，从1966年的大跌中恢复用了16年，而从2008年的经济危机中恢复只用了5年。

市场不会保证投资者会从亏损中快速回复，在市场不好的时候，承受大额损失也相当痛苦。然而，“择时”并不会保证成功。根据自己的需要，做出多样性较高的投资策略，才是长久之道。

（本文根据纳斯达克官方网站Riding the Stock Market‘s Long Rollercoaster改写而成。文中投资案例仅供示例参考，并不代表纳斯达克自身观点。）

（摘录：线索Clues / 樊文佳）

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责任编辑：冯兆意