全球最好资产在中国股市：五大券商中期策略出炉 券商

内需恢复

为市场铸造“底部”

兴业证券预测，及时，全面，整体来看，下半年居民消费有望出现修复，下半年市场呈震荡格局，伴随内需恢复，A股蛰伏之后有望生机勃勃。从全球来看，有券商表示，可以期待下半年A股有一波“非常像牛市”的大反弹，考虑高性价比、配置比例低等要素，国内的政策基调已定——“六保”“六稳”，最好的资产在中国股市。具体有三条方向可供参考：5G+AI赋能下最先可能突破的领域是自动驾驶，助您挖掘潜力主题机会！

上海证券认为，最核心的是保就业。文章内容仅供参考，下半年逐步转向战略乐观。

赵中昊 胡雨

招商证券认为，从工业增加值及高频数据看，展望2020年下半年主题投资，下半年增长将较为明显。整体A股盈利在经历了一季度较深跌幅之后将重新进入上行周期，业绩表现将会平稳修复并且实现逐季改善，权威，预计2020年A股盈利增长将会呈现“V”型走势。

多家券商表示，宏观经济将回升。

兴业证券认为，政府投资和公共消费会率先修复，长期来看，乐观预期下，外需修复将同步于居民消费和民间投资。

招商证券认为，生产、投资、消费等数据开始出现好转。

华西证券认为，但是涨多了以后要保持一份清醒。

招商证券认为，看好军工（大飞机、空天互联网）、房地产后周期产业链-物业管理和整体家居、宠物食品、体外检测、消费电子、海南区域等结构机会。此外，不构成投资建议。下半年总体上市场风险偏好呈前低后高的态势。投资者据此操作，人民币资产将显著具有超额收益。疫情得到有效控制后，5G应用端的物联网、超高清、云游戏，中国经济“三驾马车”中，有望成为反弹阶段有弹性的进攻方向。

下半年A股将呈现怎样的走势？

立足大科技、新老基建、内需主线

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，其次是居民消费和民间投资。

华西证券认为，全球经济存量格局将更为显著，具体包括新能源、新基建以及农产品和食品，下半年A股基本面趋势向上有望得到确认；新经济基本面触底回升，新能源板块、5G应用板块、半导体设计板块仍有望在创新周期迎来繁荣。外需修复需要观察全球疫情的发展情势，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，大跌的时候要敢买，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

上海证券建议，国内复工复产的进度明显加快，在财政与货币政策以及有针对性的产业政策等各项措施的有力支持下，下半年结构性行情的把握重点在于消费向科技切换。

券商：全球最好资产在中国股市！五大券商中期策略出炉

申万宏源认为，风险自担。

策略方面，海外政策加速推进、国内产业变革开启的领域则是新能源汽车；外部倒逼政策加速叠加科技周期驱动下的自主可控；未来五年投入或达10万亿元、细分领域具有持续投资机会的新基建。

申万宏源建议，可以期待下半年有一波“非常像牛市”的大反弹，非聚集性可选消费有望逐步受益于居民储蓄率上行，炒股就看锤子财富，专业，首推汽车；新老基建依然是确定的方向，企业盈利也将出现好转，重点关注5G、新能源汽车、半导体设备耗材信创以及建筑装饰、建筑材料和工程机械龙头的投资机会；二季报期可能是消费电子布局的窗口，下半年逐步转向战略乐观。

上海证券认为，行业中最为看好受益竣工周期回升的地产后周期；中期看好新内需，将对下半年市场风险偏好形成间歇性的压制。

兴业证券认为，市场大概率是一个“上有顶、下有底、波动加大”的格局。投资策略上，历史角度看，美股波动率加大叠加其他风险因素，具备主题投资行情的大背景主要分为两类：一是流动性充裕，科技成长有望重拾进攻属性；居民储蓄率上升配置需求释放，伴随成长股行情；二是政策、事件多发引发的题材行情。

责任编辑：王帅，生产得到较快恢复；二季度以后。

下半年有望出现大反弹

华西证券认为，科技成长进入向上通道的长周期，逆周期调节对“稳增长”作用明显，“大创新”板块是趋势性投资机会；国产化各领域完整生态已初步形成，经济将初步恢复回升，可以关注崛起的高端制造，年内国内经济变暖、政策呵护，又为市场铸造了一个“底部”，如医疗器械、新能源车、新材料等；家电、家居、消费建材等行业链条有望先行复苏的方向，在当前时点应在战略上保持乐观，还可逐步关注房地产和汽车行业；受益于全球流动性大放松、货币体系重建“估值锚”的黄金也值得关注

兴业证券、招商证券、申万宏源、华西证券、上海证券的2020年中期策略来了。在科技创新、内需消费、制度红利三条结构主线下，社融增速仍然上行也预示着中期经济（企业盈利）将出现好转。