电光科技转型教育受挫处置两子公司 拟定增募资不超10亿

10月10日，电光科技发布公告，宣布已经分别收到交易对手方上海学佳文化发展有限公司与优校国际教育投资发展有限公司支付的股权转让尾款。根据转让协议约定，公司已经完成对子公司佳芃文化与雅力科技的处置，公司不再持有佳芃文化与雅力科技的股权。

自2016分别并购上海雅力、佳芃文化和启育教育以来，电光科技便由以防爆电器制造为主业转变为教育和防爆电器制造业务双轮驱动。当时的投资逻辑主要考虑到教育产业具有受经济波动影响小，家庭投入逐年增加的特点。但由于监管环境变化和海外疫情的影响，电光科技决定调整教育业务，教育转型之路受挫。

除部分处置教育子公司外，电光科技还拟非公开发行不超过总股本30%的股份，募集资金总额不超过10亿元，加码智慧矿山业务。

布局幼教和留学业务受挫 四年后处置并购资产

电光科技于2014年在深交所上市，以矿用防爆电器研发、设计、生产及销售为主业。所生产的防爆电器产品主要用于煤矿安全生产，公司业绩深受煤炭行业景气度影响。

整体来看，电光科技的营业收入在上市后逐年增长，由2014年的5.76亿元增长至2019年的10.03亿元。但净利润和扣非后归母净利润则在0.26亿元和0.62亿元之间波动，经历了下滑-上升-再次下滑的过程。

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Wind数据显示，在电光科技上市之时，煤炭价格正处于从高点下落的趋势中。同时在2014年和2015年，电光科技的营业收入分别同比下降12.81%和8.22%；扣非后归母净利润分别同比下降20.28%和46.71%。

在此背景下，电光科技开始进军教育领域，谋求新的业绩增长点。2016年8月，公司以自有资金8320万元对上海雅力信息科技有限公司增资并收购股权，持股比例为65%；2016年9月，以自有资金 4505万元收购上海佳芃文化传播有限公司51%股权。2016年12月签署收购义乌启育教育相关协议，以对价9000万元获取义乌启育教育100%股权，2017年5月正式纳入合并报表。

公开资料显示，上海佳芃文化主要从事学前教育培训业务，被收购时在上海拥有四家直营中高端幼儿园；雅力科技则从事基于海外留学目的的国际化教育培训、教学咨询管理服务、留学服务等；义乌启育教育旗下义乌欧景国际幼儿园为当地具有知名度的国际幼儿园之一。

综上所述，电光科技在教育领域的布局主要集中在学前教育相关幼教资产和出国留学领域。

电光科技并购三家教育公司共形成商誉1.9亿元，其中雅力科技商誉6884.34万元，佳芃文化商誉3930.58万元、启育教育商誉8226.01万元。

从历史业绩来看，三家教育子公司表现各异。雅力科技2016年到2019年间实现扣非归母净利润共3491.25万元，与承诺的2016年到2020年实现扣非归母净利润1亿元的目标相差较远；佳芃文化以2017年到2019年累计实现扣非归母净利润3159.84万元，超业绩承诺5.33%的成绩“踩线”达标。启育教育承诺2017年至2019年分别实现扣非归母净利润不低于 750万元、800万元及850万元，实际业绩为854.9万元、796.53万元及708.82万元，2019年未实现业绩承诺且2020年上半年“变脸”亏损299.43万元（净利润）。

值得注意的是，2018年11月《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》的发布标志着监管层开始对学前教育领域进行更为严格的监督，2020年9月7日公布的学前教育法草案（征求意见稿）继续延续“意见”中加强监管、支持普惠的导向，幼教资产的证券化和流通渠道受限。

监管加强后，包括秀强股份（维权）、威创股份等在内的多家上市公司对其旗下的幼教资产进行了剥离。

受此影响，2019年电光科技对佳芃文化和启育教育分别计提商誉减值准备1846.42万元和2145.30万元。

10月10日，电光科技发布公告宣布，公司已经完成对子公司佳芃文化与雅力科技的处置，佳芃文化51%股权的处置价款为3106.36 万元，雅力科技65%股权的处置价款为1.1亿元。此后，公司不再持有佳芃文化与雅力科技的股权。

电光科技表示，新冠肺炎疫情对海外留学市场的冲击以及教育政策的变化是出售两家教育子公司的原因。

定增募资不超过10亿

在筹划处置教育资产的同时，电光科技拟加大对主业的投资。

根据2020年9月23日发布的非公开发行 A 股股票预案（修订稿）显示，电光科技将向不超过35名特定投资者非公开发行不超过本次发行前公司总股本30%的股票进行募资。募集资金总额不超过10亿元，募集资金拟投入金额为10亿元。

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其中智慧矿山系统及高端智能化装备项目（一期）拟投入金额为6.38亿元，智慧矿山研究及产业化中心项目拟投入金额为7068万元，补充流动资金2.9亿元。

目前电光科技非公开发行事项暂没有最新消息，根据有关法律法规的规定，尚需证监会核准。 （文/新浪财经上市公司研究院 何吾）

责任编辑：公司观察