跑输美的40%，格力电器再出手,重金"砸"60亿回购后股价会回升吗？

私募排排网姚京津

格力电器又有大动作，在今年4月首次宣布60亿回购计划后，格力将再次进行回购。在10月13日晚间，格力电器发布公告称，格力电器单一第一大股东珠海明骏投资合伙企业提议，公司使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于30亿元，且不超60亿元，回购价格不超70元/股，回购的股份用于公司员工持股计划或股权激励。

作为家电大白马，格力电器今年股价表现并不尽如人意，不仅跑输沪深300指数，也落后于其强劲对手美的集团。截至10月14日收盘，格力电器股价报收在57.60元/股，年初至今更是下跌10.42%。对于公司年内第二次进行回购，市场解读为提振股价之举。

上市公司回购844亿，蓝筹股金额居首

根据私募排排网不完全统计，年内已有多家上市公司发布关于股票回购的公告，从回购目的来看，多为盈利补偿、实施股权激励、市值管理等。实际完成回购的上市公司有多少？从回购进度来看，年内上市公司已回购金额为844.39亿元。

用于回购的资金主要是自有资金与自筹资金，在回购方式方面，上市公司大多采用集中竞价交易和定向回购，其中又以定向回购占多数。“真金白银”回购公司股票的上市公司所属板块分别是计算机、医药生物、电子、化工、机械、电气设备等。从今年的申万一级行业指数来看，也是年内增长居前的板块。虽有回购，但股价表现不一，虽有隆基股份、乐歌股份、长城汽车等翻倍股，也亦有多只实施了回购的上市公司股价跌幅超过20%。

回购股份的背后，考验的是上市公司的“财力”，从年内回购金额居首的股票来看，多为大蓝筹。回购金额居首的为中国平安，回购金额为59.94亿元，领先于伊利股份的58亿元。

格力电器回购金额紧随其后，这也是格力电器上市以来首次金额回购。在今年4月13日，格力电器宣布计划以不超过70元/股的价格，动用自有资金30亿元-60亿元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励。目前格力电器已经累计回购51.82亿元，微微领先美的集团的51.24亿元。

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除了上述四家回购金额超50亿的蓝筹股以外，雅戈尔、京东方A、TCL科技、华泰证券、国泰君安、上汽集团、国电电力、苏宁易购、东阳光、洋河股份回购金额也均超过10亿元。

格力电器宣布最高60亿元再回购，股价还有希望吗？

在上半年抛出上市以来首次回购计划后，刚刚格力电器再度宣布拟60亿大手笔回购自身股票。

此次回购是由格力电器单一第一大股东珠海明骏提议，对于提议回购股份的原因和目的，珠海明骏表示，基于对格力电器发展前景的信心和对格力电器价值的高度认可，建议上市公司回购股份用于员工持股计划或股权激励，以进一步提升公司竞争力，促进公司长期健康稳定发展。

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除了董明珠，格力还因张磊高瓴资本的“加入”吸引市场目光。2019年，高瓴资本实际控制的珠海明骏用400亿买下了格力电器15%股权，如果用短期眼光来看，在高瓴资本入股之后，格力电器股价并无明显增长。不过从格力电器前十大流通股东名单来看，高盛集团也是现身其中，截至6月31日，高盛持有3622.5万股格力电器股份。

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作为格力电器的老对手，美的集团今年已回购金额与其不相上下，不过股价走势却截然不同。截至10月14日收盘，美的集团股价涨幅达32.68%，同期格力电器下跌10.42%，也就是说，今年以来格力已经跑输美的43个百分点。

对于格力股价不及美的、海尔，既有疫情冲击所致，也因公司经营调整影响。不在二次宣布回购后，外资也是大举买入格力电器。10月14日格力电器现身深股通十大成交活跃股，还位居深股通港资成交额第1位，北上资金更是净买入17.33亿元。

机构也是给出格力电器买入评级，中信建投点评称，格力电器作为空调行业绝对龙头，无论在技术、渠道、营销上都具备强大护城河，疫情期间虽然业绩短暂遇冷，但是经营韧性仍在，公司充足的在手现金和强大的经销商渠道蓄水池可为2020年业绩打下保障，未来业绩成长或仍有空间，维持“买入”评级。

光大证券业认为，加码回购利好股价，后续管理层利益进一步绑定值得期待。本次公司加码回购，结合三季度经营数据的回暖，强化了中短期利空出尽，景气上行的判断。考虑回购后，预计管理层的股权激励计划也将随之而来，将进一步绑定管理层和上市公司股东的利益，追求业绩增长、稳定现金分红等方面将有更充分保障。渠道调整变革层面若有积极信号，将是格力股价更大层面的催化。

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责任编辑：常福强