圆桌对话：马太效应明显 中小公司难言弯道超车

原标题：圆桌对话：马太效应明显 中小公司难言弯道超车

来源：中国银行保险报网

作者：于文哲

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圆桌对话

中国银行保险报网讯【实习记者 于文哲】

10月15日，在《中国银行保险报》主办的中国寿险业转型发展峰会的圆桌交流环节，中国人寿原总裁、资深保险专家万峰在谈及大健康产业面临的挑战时表示，健康和保险是两个平行产业，两个产业在融合过程中需要解决两个问题。第一，保险公司进入大健康产业的基本指导思想或者战略是什么？是以盈利为目的，还是以提供服务为目的？这决定了两个不同的经营理念和经营方针。以盈利为目的就是市场化的，以提供服务为目的要处理好保险基本服务和附加值服务的关系。基本服务保险就是做赔款、提供经济补偿，提供体检服务、门诊、绿色通道等都是附加值服务。基本服务是由保单明确规定的，附加值服务是保险公司给客户增加的，公司说了算，而且应该面向高端客户而非大众。第二，现在寿险公司开发产品的技术不成问题，但是对保单的管理能力和管理水平能不能相适应？对高端客户定制开发一个产品，后续管理成本多高？保费能否覆盖成本？怎么管理这个客户？这都涉及到现实的技术问题。

如今保险行业马太效应明显，强者更强、大者更大，这样的背景下，中小保险公司和合资保险公司到底有没有机会再弯道超车，走出自己的一条路？对于这一问题，合众人寿总裁刘立新表示，中小保险公司的确有这样一个美好的愿望，从成立那天开始就一直在努力，但发展的过程中的确遇到过很多问题和挫折。从目前积累的客户和经验来看，中型保险公司已经积蓄了一定力量，相信在银保监会的领导下，在现在监管政策的支持和市场的逐渐成熟下，如果能够真正找到发展的着力点，找到市场的发展机会，还是存在一个弯道超车的机遇。随着现在的市场、客户、科技越来越成熟，谁能够真正把客户分析透，谁能够真正把科技应用好，谁能把正确的事情坚持做，这一点非常重要，尤其对于中小保险公司来说。有时候着急往往事与愿违，做得稍微扎实一些，看似相对慢一些，实际上会快一些。

中韩人寿总经理桂文超表示，中小保险公司不能轻言弯道超车，因为现在的政策环境对中小公司相对不利。“比如，我们希望借助互联网快速衍生业务，但是2015年出台的互联网保险办法只有3个业务可以通过网络销售到全国没有分支机构的区域；再如，中介业务管理办法里面，目前也要求保险公司在当地设有分支机构才能延伸中介机构，这就要求保险公司重资产铺设机构。这样来看，保险公司一定要掌握自己的核心渠道，所以我们把个险渠道定位为公司的核心业务渠道。”此外，桂文超表示，中小保险公司的品牌和产品不如大公司强，客户又对寿险产品的价格不敏感，竞争的关键在于销售环节，销售能力的建设对中小公司来讲尤为关键，所以中韩人寿在科技创新方面做了非常多的探索。

2018年资管新规的出台对各个资管业态都产生了一定影响，需要符合监管不得承诺保本保收益、禁止资金池模式等要求。在平安养老董事长兼CEO甘为民看来，资管新规对于养老金、养老险公司冲击影响最小，因为其所从事的企业年金、基本养老金投资业务都是净值型产品，一开始就有净值型基因，只有异地三方资管、个人保障产品可能不完全是净值型的，改进升级的难度非常小。此外，相对于养老金公司，保险机构从事养老金管理有独特优势。第一，投资稳健，因为保险资金和养老资金都是长期资金，资金性质和投资风格高度匹配。第二，在获取非标资产方面有其他资产管理机构所不具备的能力。第三，资产配置、长期投资的能力优势。第四，牌照优势。

全球长期利率下行趋势下，机构和个人投资者该如何配置资产？甘为民表示，个人要配置好具有养老属性的金融产品，也就是要有税收优惠，而且能在退休后获得收益，真正符合这样标准的产品是养老保障第三支柱——个人税延养老保险。中国目前有70万亿存款，其中包括20多万亿银行理财，从全口径来看，这些也是养老产品，但是从严格来讲不算，因为期限很短，随时可以取走，如果中途有一些突发性的需求，会被支出，不能用于养老。

对于保险公司资产配置，甘为民提出三个建议。第一，宏观上要通过动态精准的风险预算来为配置权益资产释放更多的空间。因为从长期来看，权益资产的收益还是高于其他大类的资产。尤其是养老金长期面临的风险是跑输通胀，更要在做好风险预算的前提下，增加一些权益资产的配置。第二，根据市场走势的基础上，主动适度地进行调整和再平衡，最大限度地降低波动风险。第三，要有多元的策略，比如拉长久期，比如适当配置存款，因为存款也有阶段性的配置价值。

责任编辑：潘翘楚