华润微今跌12% 中金公司国金证券给目标价超62元囧了

原标题：华润微今跌12% 中金公司国金证券给目标价超62元囧了

来源：中国经济网

中国经济网北京10月20日讯 华润微（688396.SH）今日股价大跌12.37%，收报50.81元。

昨日晚间，华润微披露2020年三季报。今年1-9月，公司实现营业收入48.89亿元，同比增长18.32%；归属于上市公司股东的净利润为6.87亿元，同比增长154.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.01亿元，同比增长355.80%；经营活动产生的现金流量净额为10.32亿元，同比增长336.20%。

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中国经济网记者注意到，近1个月内多家券商都曾发布研报唱多华润微，其中，中金公司、国金证券、海通证券分别给出目标价64.5元、62元、54.99~68.50元/股。

10月20日，中金公司发布研报《华润微（688396）：3Q需求全面景气推动净利润再超预期 维持跑赢行业评级》，研究员为黄乐平、丁宁。研报称，华润微3Q20单季度毛利率达到29.5%，相比2Q20继续提升0.2ppt。由于公司需求端基本面改善带动产品结构明显优化，以及考虑到东莞杰群实现并表，我们上调2020/2021年收入预测1%/2%至71.3/82.9亿元，上调2020/2021年净利润预测14%/29%至9.0/10.3亿元。基于SOTP估值法，我们上调公司目标市值至784亿元（其中给予公司现有业务5.5x 2021年P/B，对应645亿元市值，未来12寸业务估值139亿元），上调目标价4.8%至64.5元，较当前股价仍有11%上行空间。

10月16日，海通证券发布研报《华润微（688396）：国内功率器件龙头 有望持续受益下游需求高景气》，研究员为陈平、尹苓。研报称，进入20年三季度以来，公司在手订单饱满，八吋线的产能利用率在90%以上。预测公司2020~2022年EPS分别为0.72、1.01、1.37元/股。考虑到公司作为国内半导体IDM龙头的行业地位以及SiC产品的顺利推进，我们给予公司一定的估值溢价。综合PE（2020）、PB（2020）两种估值方法，我们认为公司每股合理价值区间为54.99~68.50元/股，维持“优于大市”评级。

9月29日，国金证券发布研报《华润微（688396）：8寸晶圆代工景气 上调盈利预测及目标价》，研究员为郑弼禹。研报称，传统旺季叠加电源管理IC、CIS 需求增加，本轮8寸晶圆代工景气周期有望持续至明年一季度。我们认为至不确定性消除之前，供给的扰动因素或很难快速消除，8寸代工的高景气有望“外溢”至6寸晶圆代工，从而提高6寸晶圆厂产能利用率。我们上调公司十二个月目标价至62元，维持“买入”评级。

责任编辑：陈志杰