泛海控股42亿转让27%股权 民生证券大手笔引入上海国资股东

来源：财联社

原标题：泛海控股42亿转让27%股权，民生证券大手笔引入上海国资股东，未来重点服务张江科创企业

财联社（上海，记者 刘超凤）讯，10月20日，泛海控股正式完成了引战的股份转让，以42.29亿元转让民生证券31.07亿股股份，每股转让价约为1.36元。转让完成后，泛海控股仍是民生证券的单一最大股东。民生证券仍为泛海控股的合并报表范围内企业。

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此次股份转让的关键是引入战略投资者上海国资，民生证券已经迁址上海。泛海控股曾提到，金融子公司引战的重点在于引进实力雄厚的股东，有利于提升金融子公司发展实力及后劲，同时亦有利于公司盘活资产、增加现金流。

泛海控股现金流紧张，大规模质押子公司股权，连控股股东中国泛海也被列为被执行人，旗下优质金融子公司民生信托和亚太财险也已经启动了引战工作。

民生证券董事长冯鹤年表示，民生证券下一步的重点工作就是全力支持服务好张江科学城95平方公里的创新创业高地，全力服务和培育好张江的科技创新创业企业。投行业务也是民生证券的优势业务，科创板、创业板服务客户数量分别位列行业第7位、第6位。截至2020年10月20日，民生证券今年完成19单IPO项目，累计募集资金96.91亿元，排名行业第8位。

泛海控股完成股权转让

10月20日，泛海控股正式完成了引战的股份转让，转让完成后，泛海控股仍是民生证券的单一最大股东。

根据泛海控股10月20日发布的公告，公司以42.29亿元的总价格，向上海张江（集团）有限公司、上海张江高科等22家投资者转让控股子公司民生证券共31.07亿股股份，约占民生证券目前总股本的27.12%。此次转让的每股价格约为1.36元。

截至10月20日，上述股份转让已经完成，泛海控股对民生证券持股比例已由约71.64%降至约44.52%，仍是民生证券的单一控股股东，而民生证券仍为公司合并财务报表范围内企业。

根据泛海控股8月31日发布的公告，上述22家投资者包括机构投资者和个人投资者，其中多家机构投资者拥有上海国资背景。

例如，根据天眼查信息，张江集团由上海浦东新区国资委100%控股。张江高科控股股东为张江集团，实控人为海浦东新区国资委。上海浦东投资控股（集团）有限公司由上海浦东新区国资委100%控股。

而东方国际（集团）有限公司是由上海市国资委直接持股66%，间接持股34%；而东方国际创业股份有限公司的实控人是东方国际集团。申能（集团）有限公司由上海市国资委全资控股。上海久事投资管理有限公司也是由上海市国资委的全资控股。上海国际港务（集团）股份有限公司的实控人是上海市国资委。

此外，个人投资者丛学年是洋河股份董秘，田三红则是武汉长江创业投资有限公司法人。

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本次股份转让的关键在于，民生证券引入了战投上海国资，总部也从北京搬到上海。8月31日，民生证券正式落户浦东新区。

民生证券董事长冯鹤年在落户揭牌仪式上表示，民生证券下一步的重点工作就是全力支持服务好张江科学城95平方公里的创新创业高地，民生证券将充分利用当前在科创板和创业板服务方面的专业能力和优势地位，全力服务和培育好张江的科技创新创业企业。

而引入上海国资之前，民生证券的股东名单仅有山东国资。山东鲁信实业集团、山东省鲁信投资控股集团有限公司、山东省高新技术创业投资有限公司的控股股东均为山东省鲁信投资控股集团有限公司，而后者的大股东为山东省财政厅。

泛海控股现金流吃紧

泛海控股曾在半年报中提到，金融子公司引战的重点在于引进实力雄厚的股东，有利于提升金融子公司发展实力及后劲，同时亦有利于公司盘活资产、增加现金流。

截至目前，民生证券增资引战工作取得重大进展，已完成25亿元增资规模以及迁址上海市的工商注册，上海国资入股事宜已经完成股份转让。

上半年，民生信托和亚太财险的引战工作也已启动前期工作。此外，泛海控股旗下类金融牌照股权合作或转让的对接洽谈工作正在有序推进中。

但从收入结构来看，金融子公司是泛海控股的优质资产。2020年上半年，泛海控股金融板块实现营业收入51.60亿元（其中民生证券营收15.6亿元，民生信托营收8.44亿元，亚太财险营收26.53亿元），同比增长25.55%，在公司营业收入中的比重接近95%。

即便如此，泛海控股仍全力推进金融子公司引战工作，或与其现金流吃紧有关。2020年上半年，泛海控股经营活动产生的现金流净额为-6.55亿元，同比减少142.61%，主要系证券回购业务资金净流入减少。

不仅如此，泛海控股大规模质押子公司股权。根据半年报，由于借款抵（质）押需求，泛海控股已将子公司大连公司、泛海建设国际有限公司、中泛置业中国有限公司、中泛置业国际发展有限公司等十家公司的100%股权作为质押，并将民生证券68.07%的股权作为质押，将亚太财险51%的股权作为质押等等。

甚至连中国泛海都被列为被执行人。8月20日，中国执行信息公开网显示，泛海控股的控股股东中国泛海被列为被执行人，执行标的13亿元。

而根据泛海控股和上海张江集团所签的协议，二者本次股份转让的交易对价5亿全部以货币支付。而泛海控股、民生证券与各投资者签署的主要条款基本一致的情况下，泛海控股最高可获得42.29亿的货币资金，或可解燃眉之急。

老牌券商投行业绩突出

“老牌券商”民生证券成立于1986年，注册资本为114.56亿元，注册地上海，具备中国证监会批准的证券经纪、证券承销与保荐等全牌照业务资格，是中国成立最早的证券公司之一。

根据半年报，2020年上半年，民生证券实现营业收入15.60亿元，同比增长16.16%，实现净利润4.06亿元，同比增长56.89%。其中，经纪、投行、固收等主要事业部均实现效益或规模提升，其中投行业务表现突出，IPO过会数量12家、在审IPO及再融资项目38家（其中IPO29家、再融资9家）等指标排名行业前列。

民生证券去年净利润甚至大增超4倍。2019年，民生证券实现营业收入26.88亿元，同比增长84.28%，实现净利润5.32亿元，同比增长461.08%。

中国证券业协会披露证券公司2020年上半年度经营业绩排名情况。上半年，民生证券总资产456.43亿元，净资产134.2亿元，在133家券商总资产及净资产中均排名第41名。而民生证券上半年营业收入行业排名41名、净利润排名62名。

从各业务条线来看，民生证券2020年上半年度证券经纪业务净收入2.35亿元，行业排名第54名；代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）2.25亿元，行业排名第54名；代理销售金融产品净收入968万元，行业排名第49名。

上半年投资银行业务净收入5.12亿元，行业排名第13名，相比去年同期（2.71亿元，第19名）实现了大比例提升，净收入增幅88.93%，排名提升6个名次。

上半年资产管理业务净收入2，646万元，行业排名第66名。融资融券业务利息收入1.74亿元，行业排名第47名。证券投资收益6.11亿元，行业排名第31名，相比去年同期（1.37，49名）提升比例巨大，提升18个名次。

作为优势业务，民生证券投行业务今年业绩不错。Wind数据显示，截至2020年10月20日，民生证券今年完成19单IPO项目，与海通证券共同列为行业第4位；累计募集资金96.91亿元，排名行业第8位；累计发行费用8.06亿元，排名行业第8位。

科创板、创业板保荐方面，民生证券同样成绩显著。Wind数据显示，科创板方面，截至目前，民生证券累计服务了26家科创板公司，排名行业第7位；其中8家公司已经发行。创业板方面，民生证券累计服务59家创业板公司，排名行业第6位。

责任编辑：陈悠然 SF104