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A股又调整：银行板块上涨哪些因素影响市场？

第一财经2020-10-21 17:13:420阅

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原标题：基金收评 | A股又调整，银行板块上涨！哪些因素影响市场？

收评君复盘日记（2020年10月21日）

两市再陷调整，银行、白酒等板块表现强势，北向资金持续净流出。

盘面回顾

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10月21日，两市全天表现低迷，三大指数小幅高开，开盘后指数整体震荡走弱，创业板指一度跌近2%，沪指一度跌近1%，临近尾盘，大盘略有企稳，三大指数跌幅有所收窄。盘面上来看，行业板块跌多涨少，银行、保险、白酒等板块表现活跃，午后民航机场、网红经济、量子通信等板块异动拉升，科技股表现低迷。

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两市全天成交合计7062.7亿元，北向资金全天净流出近70亿元。

基金表现

银行板块全天表现较为活跃，尾盘再度拉升走高，申万银行行业以1.82%的涨幅位居申万一级行业涨幅榜榜首。场内银行主题基金悉数飘红，其中，银行B（150228.SZ）涨幅超过3%，银行股B（150300.SZ）、银行B端（150250.SZ）涨幅超过2%。

三季度以来银行板块表现亮眼，中金公司认为，本轮银行上涨核心逻辑在于业绩反转，上市银行信用成本高点、净不良生成率高点在二、三季度确认，业绩底部在二、三季度确认，自此银行利润增速有望陆续显著提升，呈现为V型反转。

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除此之外，食品饮料板块同样涨幅在前，申万食品饮料行业涨幅为0.11%。场内相关主题基金涨跌互现，其中，白酒B（150270.SZ）、酒ETF（512690.SH）、酒B收涨。

食品饮料板块估值目前处于历史高位，山西证券认为，这主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧。虽短期估值较高，但应重视行业的长期价值。随着三季报密集披露，建议关注业绩确定及超预期个股。

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上述相关主题的场外基金有：博时中证银行（160517.OF）、易方达银行（161121.OF）、南方中证银行ETF联接A（004597.OF）、天弘中证食品饮料A（001631.OF）、天弘中证食品饮料C（001632.OF）、银华消费（161818.OF）等。

后市展望

近期市场持续震荡，公募对后市走势有何看法？哪些因素会对市场走势产生影响？

创金合信基金黄弢表示，对四季度市场持更谨慎的观点。流动性宽松、估值扩张是股价上涨的最大推动力。宏观流动性从今年5月开始边际收紧，相对应的股市微观流动性在公募基金大发行、两融资金入市以及北上资金买入等几个因素的作用下还是相对充裕，然而，经济复苏的态势已经非常确定，因此流动性的持续收缩将是常态，很难再赚估值扩张的钱，更多需要赚业绩增长的钱。

此外，人民币走势坚挺或将吸引更多增量资金入场。今日，人民币持续走高，在岸人民币、离岸人民币均创下逾两年新高。汇丰晋信基金认为，公共卫生事件发生以来国内经济率先出现复苏，以及货币政策相对海外央行更为谨慎克制，是人民币走强的重要原因。这有助于提高人民币资产的相对回报率，进而吸引海外增量资金的流入。

不过，也有机构对目前潜在的风险进行了提示。银河基金认为，接下来一段时间，市场核心聚焦于经济复苏预期提升后，市场结构是否会发生变化，同时谨防公共卫生事件二次复发以及外部因素对市场的冲击。

在投资策略上，广发基金认为，A股可能延续结构性行情，建议沿可选消费、泛科技和周期成长这三条主线挖掘投资机会，包括但不限于白酒、白电、新能源、消费电子等。

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